甘肃能源聚焦主业扣非增190% 战略布局落地总资产366.6亿

长江商报消息 ●长江商报记者 张璐

甘肃能源（000791.SZ）交出一份亮眼的“中考”成绩单。

8月14日，甘肃能源发布2025年半年度报告，2025年上半年实现营收39.31亿元，同比增长0.19%；净利润8.25亿元，同比增长16.87%；扣非净利润8.23亿元，同比增长190.41%。盈利增速显著跑赢营收。

近年来，甘肃能源聚焦能源电力主业，核心竞争力不断增强。2025年上半年，甘肃能源总资产同比增长77.1%至366.6亿元，创下历史新高。回溯来看，2020年—2024年，五年间，公司总资产已从190.4亿元增长至358.9亿元，增幅达88.5%。

长江商报记者注意到，甘肃能源业绩与资产的双提升，与战略布局的落地密切相关。自2024年11月以76.28亿元收购甘肃电投常乐发电有限责任公司（下称“常乐公司”）66%股权并将其纳入合并报表后，公司已形成“风光水火储”多能互补的电源结构。

截至2025年上半年末，甘肃能源已发电控股装机容量达753.97万千瓦。而常乐公司的业绩贡献同样显著，2025年上半年净利润超10亿元，成为重要增长引擎。

连续两季扣非稳增

甘肃能源经营向好趋势延续。

根据2025年半年度报告，报告期，甘肃能源实现营收39.31亿元，同比微增0.19%；净利润8.25亿元，同比增长16.87%；扣非净利润8.23亿元，同比增长190.41%；所属电站完成发电量126.37亿千瓦时，与上年同期基本持平。

进一步来看，报告期，甘肃能源完成售电量121.60亿千瓦时。其中，参与市场交易电量120.62亿千瓦时，占总销售电量的99.19%，较去年同期增加13.10亿千瓦时。市场交易电量同比增加，主要是由于2025年公司积极推动水电参与中长期交易。

2025年一季度报告显示，前3个月，该公司实现营收22.38亿元，同比增长0.91%；净利润4.80亿元，同比增长31.59%；扣非净利润4.79亿元，同比增长869.69%。

对比一季度财报数据，据此计算，2025年二季度，甘肃能源单季度实现营收16.93亿元，同比下降0.7%；净利润3.45亿元，同比增长1.11%；扣非净利润3.44亿元，同比增长47.07%。

对于2025年上半年业绩增长，甘肃能源表示，一方面，公司积极降本，使得上半年的发电成本较上年同期有所下降；另一方面，公司并购的常乐公司正式纳入公司合并报表范围，带来业绩增量。

据了解，2024年11月份，甘肃能源完成重大资产重组，公司作价76.28亿元收购常乐公司66%股权。常乐公司主营业务为火电能源的开发、建设、经营管理，公司一期4×1000MW调峰火电项目是西北地区装机容量最大的调峰火电项目、甘肃省首个百万千瓦火电项目，也是祁韶±800kV特高压直流输电工程的配套调峰电源。

在收购完成后，甘肃能源成为一家集火电、水电、风电、光伏为一体的综合性能源电力上市公司，形成了“风光水火储”多能互补的电源结构。

长江商报记者注意到，在重组之时，交易对方甘肃省电力投资集团有限责任公司（以下简称“甘肃电投”）曾经作出业绩承诺，2024年—2026年常乐公司扣非净利润分别为11.37亿元、11.73亿元、11.99亿元。

这一战略举措在2025年上半年即显现巨大效益。财报显示，常乐公司在2025年上半年实现营收28.8亿元，净利润超10亿元。2024年度，常乐公司实现的扣非净利润为17.14亿元，完成率达150.75%。

“风光水火储”多能互补

经过多年的改革发展，甘肃能源目前已经形成了电力热力、数据信息、产业金融、公益民生、战略投资等板块，是拉动投资和促进甘肃省经济高质量发展的重要引擎。

在电源结构方面，甘肃能源已实现“风光水火储”多能互补。截至2025年上半年，公司已发电控股装机容量为753.97万千瓦，其中，控股火电、控股水电、控股风电、控股光伏装机容量分别为400万千瓦、170.02万千瓦、110.35万千瓦和73.6万千瓦。多元化的电源结构使得公司能够充分利用不同能源的优势，降低单一能源带来的风险，保障电力供应的稳定性和可靠性。

此外，新能源业务的突破成为另一大亮点，甘肃能源上半年加快推进重大项目建设。据悉，公司与华润电力新能源投资有限公司成立了润能公司，负责投资开发腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目。

截至目前，腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目（其中的凉州九墩滩300万千瓦光伏项目、民勤南湖100万千瓦风电项目）、永昌河清滩100万千瓦光伏发电项目、甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目一期工程100.025万千瓦新能源项目、民勤100万千瓦风光电一体化项目均已获得核准。

这些项目的逐步落地，将进一步优化公司的能源结构，提升可再生能源在公司业务中的占比，助力公司实现绿色可持续发展。

公开信息显示，甘肃能源控股股东甘肃电投是甘肃省第二大发电主体和省属发电龙头企业，是甘肃省政府确立的国有资本投资公司改革试点单位。

依托甘肃电投雄厚的实力和丰富的项目资源储备，甘肃能源聚焦能源电力主业，持续优化资产结构，积极推进储备项目落地，核心竞争力不断增强。

同时，公司总资产规模不断扩大。2020年—2024年，甘肃能源总资产从190.4亿元增长至358.9亿元，期间增幅达88.5%；2025年上半年，公司总资产同比增长77.1%至366.6亿元，创历史新高。

业内表示，在“双碳”目标的大背景下，随着“风光水火储”协同发展战略的深入实施，甘肃能源未来有望在能源市场中占据更有利的地位，发展前景被普遍看好。

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