英洛华：2023年净利润同比下降66.46% 拟10派0.27元

中证智能财讯 英洛华（000795）3月15日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入38.49亿元，同比下降18.67%；归母净利润8671.22万元，同比下降66.46%；扣非净利润1.26亿元，同比下降40.91%；经营活动产生的现金流量净额为4.28亿元，同比增长559.73%；报告期内，英洛华基本每股收益为0.0776元，加权平均净资产收益率为3.26%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.27元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为-3880.11万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为-1.20亿元，计入当期损益的政府补助为6667.68万元。

以3月14日收盘价计算，英洛华目前市盈率（TTM）约为71.25倍，市净率（LF）约为2.36倍，市销率（TTM）约为1.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，英洛华近三年营业总收入复合增长率为13.95%，近三年净利润复合年增长率为-5.31%。

分产品来看，2023年公司主营业务中，钕铁硼收入22.24亿元，同比下降28.73%，占营业收入的57.79%；电机系列收入8.23亿元，同比下降15.26%，占营业收入的21.39%；电动轮椅及代步车收入5.43亿元，同比增长41.06%，占营业收入的14.10%。

截至2023年末，公司员工总数为4687人，同比增加9.13%，人均创收82.12万元，人均创利1.85万元，人均薪酬13.72万元，较上年同期分别下降25.47%、69.27%、5.15%。

2023年，公司毛利率为18.17%，同比下降0.06个百分点；净利率为2.40%，较上年同期下降2.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.32%，同比上升4.49个百分点，环比上升6.11个百分点；净利率为0.34%，较上年同期下降4.04个百分点，较上一季度下降3.01个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.16亿元，占总销售金额比例为18.58%，公司前五名供应商合计采购金额11.33亿元，占年度采购总额比例为42.27%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.26%，较上年同期下降6.73个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.39%，较上年同期下降5.08个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.28亿元，同比增长559.73%；筹资活动现金流净额-3.90亿元，同比减少8.57亿元；投资活动现金流净额-1.95亿元，上年同期为-6162.61万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.32亿元，上年同期为-2.59亿元。

2023年，公司营业收入现金比为121.71%，净现比为493.28%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.84次，上年同期为1.00次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业2/13）；固定资产周转率为4.95次，上年同期为6.52次（2022年行业平均值为4.79次，公司位居同行业3/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.64次、3.69次。

2023年，公司期间费用为4.48亿元，较上年同期减少8087.51万元；但期间费用率为11.63%，较上年同期上升0.46个百分点。其中，销售费用同比下降14.17%，管理费用同比下降12.48%，研发费用同比下降17.74%，财务费用由去年同期的-1280.77万元变为-1247.09万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加0.18%，占公司总资产比重上升2.90个百分点；货币资金较上年末减少5.49%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；其他流动资产较上年末减少27.82%，占公司总资产比重下降1.90个百分点；应收票据较上年末增加292.25%，占公司总资产比重上升1.48个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少44.95%，占公司总资产比重下降8.22个百分点；应付账款较上年末减少17.96%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；长期借款较上年末减少75.30%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；应付票据较上年末增加197.21%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.63亿元，占净资产的29.1%，较上年末减少1.8亿元。其中，存货跌价准备为1.18亿元，计提比例为13.43%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.83亿元，同比下降17.74%；研发投入占营业收入比例为4.77%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.17%，相比上年末下降7.76个百分点；有息资产负债率为15.91%，相比上年末下降9.40个百分点。

2023年，公司流动比率为2.13，速动比率为1.62。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司，取代了三季度末的王无忧。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、俞播、嘉实中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，林仁平持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2024年3月8日，英洛华15.97%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东横店集团控股有限公司质押1.81亿股公司股份，占其全部持股的40.44%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9万户，较三季度末下降了6310户，降幅6.55%；户均持股市值由三季度末的7.37万元上升至7.85万元，增幅为6.51%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。