酒鬼酒换帅解千愁?

查股网  2024-02-27 07:34  酒鬼酒(000799)个股分析

斑马消费 杨伟

在业绩大幅下滑之际,酒鬼酒迎来一次重大人事调整。

曾创造“酒鬼酒神话”的王浩退出,由同样来自中粮系统的高峰接任,成为酒鬼酒新一任董事长。

在新的定位和目标之下,酒鬼酒的经营路径,将发生较大的变化。能否带领酒鬼酒重现辉煌?将是对高峰极大的考验。

临阵换帅

上周四和周五,酒鬼酒(000799.SZ)密集召开股东大会和董事会,选出了公司新一届董事会领导班子,并聘任高管团队。

公司新一届董事会仍由9人组成,其中,6名非独立董事、3名独立董事。

6名非独立董事候选人,均由控股股东推荐,从候选人的个人履历来看,大多出自中粮或相关公司。

酒鬼酒本届董事会组成人员,与上届相比,总体变化不大。非独立董事中,唯一的新面孔,是54岁的高峰,其长期在中粮系统任职,现任中粮酒业投资有限公司董事长。在他之前,担任这一职务的,正是曾创造了“酒鬼酒神话”的王浩。

中粮酒业是中粮旗下酒类业务经营平台,业务涵盖葡萄酒、白酒、黄酒以及进口葡萄酒、啤酒、烈酒等多种酒类的生产、贸易和营销。拥有长城、华夏、五星、孔乙己、雷沃堡等众多知名品牌,酒鬼酒则是旗下专营白酒的企业,在中粮酒业的地位举足轻重。

2017年底,王浩出任中粮酒业董事长,次年3月,即当选为酒鬼酒董事长。

在王浩的领导下,酒鬼酒快速走出阴霾,连续跨过多个门槛。2018年-2022年,公司营业收入从11.87亿元增至40.50亿元,归母净利润从2.23亿元增至10.49亿元。

毫无意外,高峰取代王浩,成为了酒鬼酒新一任董事长。公司高管团队几乎原封未动,仍由总经理郑轶领衔。

此时出任酒鬼酒一把手,高峰肩上的担子并不轻松。过去的2023年,酒鬼酒结束了连续多年的高速增长态势,跌入到了一个新的低谷期。这将极大考验公司新领导班子的管理和经营智慧。

业绩大倒退

虽然,酒鬼酒尚未披露2023年的业绩,但投资者们已对公司过去一年的表现不抱太大希望。

去年12月举行的“2023年度酒鬼酒馥郁大会”上,公司就用一场自黑,来缓解对面各级领导、行业专家和数百经销商的尴尬。

在公司总经理郑轶上台发表演讲时,他背后的电子屏上,出现了诸如“酒鬼酒失速”、“业绩拉胯”、“库存高企”、“压货炒作”……等一系列关键词,这些,都是外界针对酒鬼酒2023年的经营表现,给出的“恶评”。

2023年,酒鬼酒出现了自2015年以来的,前所未有的业绩大倒退。前三季度,公司实现营业收入21.42亿元、归母净利润4.79亿元,分别同比下滑38.54%和50.75%,放眼整个A股白酒板块,酒鬼酒的业绩表现,绝对当得起一个“惨”字。

去年,整个白酒行业都背负着较大的库存和价格倒挂压力,但前三季度,19家白酒A股中,仍有15家保持着营收和归母净利润双增的态势。业绩下滑的几家,各是客观原因使然。如顺鑫农业,主要是受非白酒企业的拖累。

酒鬼酒的惨跌,又是什么原因导致的呢?

郑轶坦言,酒鬼酒过去的高增长,是“结构繁荣高端化机遇下全国化快速布局的成果”,但这种动能,在2022年下半年失效了。所以,酒鬼酒增速的放缓,从2022年已经开始了。

不再“深度全国化”

绝大多数人可能都不太清楚,中国最早的高端白酒品牌,并不是茅台、五粮液,而是酒鬼酒。上世纪90年代,酒鬼酒市场售价超过茅台。酒鬼酒更是凭一己之力,开创了馥郁香这一白酒香型。

酒鬼酒原是位于湘西小城吉首的一个区域性白酒企业。不过,公司成立早、改制早,并早在1997年就完成了上市,是A股首批上市白酒企业之一。1998年,酒鬼酒的年利润就已接近2亿元,仅次于五粮液,高于贵州茅台。

可是,酒鬼酒并未发挥好自己的先发优势,2002年陷入亏损。其后的多年间,公司历经多次重大动荡,特别是受塑化剂事件影响,一度垮塌至谷底。

直到中粮集团全面入主,公司才进入到了稳定期,踩准全国化的风口,迎来了又一轮快速上升期。

可当白酒行业新一轮调整到来之时,酒鬼酒因自身基础不牢,率先从风口摔了下来。

在顺风期时,酒鬼酒曾野心高度膨胀。2020年,喊出了“突破30亿、跨越50亿、争取迈向100亿”的口号。当时,公司的年营收规模还不足20亿元。

遭遇了2022年-2023年的增速下滑和负增长后,酒鬼酒彻底隐藏了百亿目标,相对务实地,从“扩张式增长”转化为“精耕式增长”。2024年的首要目标,是实现恢复式增长。

对于发展路径,酒鬼酒发生了较大的调整。2023年的半年报中,公司已不再提“深度全国化”,更强调精耕湖南大本营,省外则改为聚焦战略重点市场。

在2023年的馥郁大会上,分管中粮酒业的中粮集团党组成员、副总经理朱泽,给酒鬼酒提出了一个全新的目标:全力打造成为一家具有差异化竞争优势的“精品酒企”。

定位的改变,意味着酒鬼酒需要一场较大的改革,对过去的经营路径,既要有坚持,也要有所舍弃。

改革的重担,就落到了高峰的肩头。