湖南白酒暗战升级：武陵酒省内11亿“屠榜”，酒鬼酒主卖“省外”

日前，随着珍酒李渡、酒鬼酒以及老白干酒三家酒企2024年报相继出炉，湘酒迎来新面貌、新格局。

据名酒观察了解，2024年，酒鬼酒、武陵酒和湘窖省内营收分别为6.42亿元、10.98亿元、8.02亿元。

无疑，当前湘酒市场格局已定，前三排名分别为酒鬼酒、武陵酒和湘窖，已然形成了“三足鼎立”的局面。

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意外，武陵酒又拿湖南“第一”

老白干酒2024年年报显示，武陵酒营收为10.98亿元，湖南市场营收为10.98亿元。两者营收保持一致，基本可以推算出武陵酒的省内营收为10.98亿元。

珍酒李渡2024年年报显示，湘窖（不含开口笑）营收为8.02亿元。年报虽未披露湖南市场营收，但湘窖长期以来深耕湖南市场，所以湘窖省内营收预测为8.02亿。

酒鬼酒2024年年报显示，2024年实现省内营收6.42亿元。

从以上省内营收来看，不难发现，2024年，武陵酒成为“省内第一”。

此外，名酒观察还发现，2023年，武陵酒同样也是“省内第一”。

老白干酒2023年年报显示，武陵酒营收为9.79亿元，湖南市场营收为9.79亿元；

珍酒李渡2023年年报显示，湘窖营收为8.33亿元。

酒鬼酒2023年年报显示，实现营收28.3亿元，而根据东方证券，酒鬼酒2023年省内营收贡献占比约30%，若以此计算，其2023年省内营收约8.79亿元。

综合来看，在竞争激烈的湖南省内市场，武陵酒凭借自身强大的战略定力和科学的市场战略，能够连续两年蝉联“省内第一”，虽实属不易，但也属意料之中。

02

谁才是“湘酒之王”

从上述分析来看，武陵酒称得上是“省内第一”，但从品牌资历和高度来看，酒鬼酒仍旧是“湘酒之王”。

在总营收上，相较武陵酒，酒鬼酒更胜一筹。

公开数据显示，2023年，酒鬼酒和武陵酒营收分别为28.30亿、9.79亿元。

2024年，酒鬼酒和武陵酒营收分别为14.23亿元、10.98亿元。

一直以来，酒鬼酒以“文化”自诩，自诩为中国文化第一酒，在早前的年报中，酒鬼酒甚至都不披露省内营收数据，这一点也能看出酒鬼酒的文化自信度。

在酒鬼酒2024年年报中提到，湖南省内营收为6.42亿元，营收占比为45.11%；省外营收为7.81亿元，营收占比为54.89%。

由此可以看出，2024年，酒鬼酒省外占比高于省外，某种程度上，酒鬼酒全国化有所成效。

值得注意的是，2024年2月，高峰执掌酒鬼酒后，酒鬼酒的战略方向转向为聚焦湖南省内市场。同年底程军到任后也强调，酒鬼酒会进一步加深与经销商的合作，共同经营好长沙本土市场。

但从去年业绩来讲，酒鬼酒省内营收一直随着营收大盘在下滑，而且省外营收优于省内，这或许体现出其在省内市场仍旧处在调整周期中，“没有缓过劲”。

而武陵酒虽然业绩增长，但整体盘子仍较小，基本上营收依赖于湖南省内市场，尚未打开全国化。

因此，近两年，武陵酒虽是“省内第一”，但在品牌认知上，酒鬼酒仍旧还是真正意义上的“湘酒之王”。

在名酒观察看来，湘酒三大头部酒企，目前营收仍旧相互“胶着”，或许谁能先突破50亿，才是真正的湘酒“老大”。

03

不可忽视的湘窖

在湘酒市场中，除了酒鬼酒和武陵酒，湘窖也是极其重要的组成部分之一。

2024年珍酒李渡年报显示，湘窖营收虽略有下滑，但营收仍突破8亿元，毛利率高达59.2%。

上文没有将开口笑业绩数据归到一起，如果加上开口笑营收（3.37亿），整个湘窖酒业的省内营收是超越武陵酒和酒鬼酒的。

年报显示，2024年湘窖销量下滑12.2%，吨价却同比+9.6%。

方正证券分析认为，2024年湘窖重心聚焦酱香型龙匠系列，浓香系列销售额存在一定下滑，龙匠系列贡献正增长，推出铁盖龙匠扩充现有产品系列，持续培养湖南基地市场消费者认知。

2024年6月21日举办的珍酒李渡集团股东周年大会上，珍酒李渡集团董事长吴向东曾表示，湘窖将聚焦经销商质量的提升，通过实施大网点战略和加强体验式营销，进行渠道渗透。吴向东相信，随着在湖南的渠道渗透越来越深，在极具竞争力的产品驱动下，湘窖会实现稳步增长。

可以看出，湘窖在湘酒市场仍有潜力，尤其是在珍酒李渡上市后的助力下，湘窖将有望打开全国化和实现结构化升级。

名酒观察认为，湘酒市场的开放性超越狭隘位次之争，“三甲”排名的表象角逐远不及省内消费心智的深耕更具战略价值。对酒鬼酒而言，全国化破局的前提在于必须夯实省内绝对龙头地位——筑牢本土根基已成必修课，这一命题同样适用于武陵、湘窖等品牌。当本土市场攻守逻辑重构，湘酒新一轮竞合格局值得期待。