云铝股份受益铝价上涨单季盈利36亿 经营现金流增95%加快数字化转型

长江商报消息 ●长江商报记者 杨蝶

国内绿色水电铝领域龙头企业云铝股份（000807.SZ）经营业绩稳步攀升。

4月23日晚间，云铝股份公告，2026年一季度，公司实现营业收入163.83亿元，同比增长13.68%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）36亿元，同比增长269.45%。?

云铝股份将业绩增长主要归因于铝价上涨，成本下降。

长江商报记者发现，近年来，云铝股份持续加快数字化转型步伐，将数智技术深度嵌入生产运营全流程，挖掘降本空间，推动低碳转型，实现高质量发展。

经营向好之下，云铝股份的财务结构持续优化。截至2026年一季度末，公司的资产负债率仅17.74%，且此前的2019年末至2025年末已经连续七年下降。

与此同时，云铝股份造血能力强劲。自2011年以来的15年间，公司年度经营活动产生的现金流量均为净流入，2026年一季度净额为33.97亿元，同比增长95.24%。

铝价上涨首季业绩创新高

云铝股份经营业绩表现优异。

4月23日晚间，云铝股份发布2026年一季度报告，报告期，公司实现营业收入163.83亿元，同比增长13.68%；归母净利润36亿元，同比增长269.45%；扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）35.53亿元，同比增长266.39%。

长江商报记者注意到，这是云铝股份延续此前2024年和2025年营业收入、归母净利润和扣非净利润同时增长态势，且三项业绩指标均创下公司单季度历史新高。

对于取得如此亮眼的经营业绩，云铝股份称，主要为铝价上涨，成本下降所致。

云铝股份始建于1970年，并于2019年加入中铝集团，是一家老牌铝业企业。

2026年以来，铝市走势良好。安泰科数据显示，2026年第一季度LME期铝价格涨幅达13%，国内电解铝月均价约2.44万元/吨，同比上涨约17%。

而电解铝是云铝股份的核心产品，同时也是公司第一大营收支柱。2025年，公司电解铝产品实现收入341亿元，同比增长10.11%，占总营收56.8%；毛利率为18.16%，同比提升4.92个百分点。

由此可见，2026年一季度，云铝股份归母净利润和扣非净利润同比增速大幅超过营业收入增速，其原因或就在于此。

同时，云铝股份积极控制成本支出以扩大盈利空间。2026年第一季度，公司营业成本为112.1亿元，同比下降13.61%。

值得一提的是，在2025年年报中，云铝股份表示，持续的自主科技创新能力是公司核心竞争力之一。目前，公司建立了完善的科技创新体系，“电解铝大修渣、炭渣处置与综合利用技术中心”“电解铝铝灰处置与综合利用技术中心”“电解铝智能制造技术中心”和“铝合金技术中心”4个领域技术中心落户公司，形成了较完整的科技研发与成果转化的科技创新体系。

研发支出方面，2019年至2025年，云铝股份的研发投入分别为10.03亿元、11.79亿元、14.92亿元、19.56亿元、15.27亿元、18.51亿元和21.09亿元，六年时间研发投入实现翻番。

并且云铝股份研发人员数量也在持续增加。2020年，公司拥有1504名研发人员，研发人员数量占比为12.51%，2025年，公司研发人员增至2236名，占比提升至21.87%。

截至2025年末，云铝股份及所属各企业拥有国内有效专利839项，其中发明专利189项，实用新型专利648项，外观设计专利2项，国际专利39项。

负债率降至17.74%

坚持走绿色低碳发展之路的云铝股份，依靠数智化赋能。

资料显示，云铝股份是中国有色金属行业、中国西部地区工业企业中唯一一家“国家环境友好企业”，同行业、云南省第一家“无废集团”创建试点企业，拥有9个国家级“绿色工厂”。

云铝股份始终秉持绿色低碳发展理念，深入推进绿色铝一体化战略。经过多年发展，公司已构建起完整的绿色铝产业链，形成年产氧化铝140万吨、电解铝308万吨、阳极炭素80万吨、石墨化阴极2万吨、绿色铝合金161万吨的产业规模。

依托云南省丰富的绿色电力优势，云铝股份2025年生产用电结构中，清洁能源比例约87.5%。公司依托清洁能源生产的绿色铝与煤电铝相比，碳排放约为煤电铝的20%左右。

长江商报记者注意到，绿色低碳发展的背后，是云铝股份持续加快数智化转型步伐。公司构建“一本部多基地数智管运生态云”总体架构，推进“大数据智慧运营云平台”建设，将数智技术深度嵌入生产运营全流程。云铝文山、云铝源鑫智能工厂投入运行，云铝海鑫和云铝溢鑫智能工厂项目稳步推进，“绿铝云慧鉴”数字化大模型在各生产基地逐步推广应用，有效提升了生产效率、能源利用率和安全管理水平。

生产态势稳中向好，云铝股份资产规模不断扩大。截至2026年一季度末，公司总资产达481.1亿元，较2025年末增加近40亿元，创下历史新高。

近些年来，云铝股份的财务状况也得到大幅改善。2018年末，公司资产负债率高达75.44%，此后的2019年末至2025年末分别为68.23%、66.46%、44.48%、35.29%、25.6%、23.28%和19.84%，连续七年下降，截至2026年一季度末进一步降至17.74%。

从费用端看，2019年至2024年，云铝股份的财务费用从8.98亿元逐年减少至2306万元，2025年甚至为-2912万元，反映出公司财务结构持续优化。2026年一季度，其财务费用为317.9万元，虽然转为正数，但仍处于较低水平。

从流动性来看，2026年一季度，云铝股份经营活动产生的现金流量净额为33.97亿元，同比增长95.24%。自2011年以来的十五年来，公司年度经营活动产生的现金流量均为净流入，造血能力强劲。

值得一提的是，云铝股份积极回报投资者。Choice数据显示，近三年，公司派现加回购金额达33.29亿元，自1998年上市以来累计派现23次，累计派现金额为73.84亿元。

云铝股份在二级市场上也颇受投资者青睐，截至上一个交易日即4月24日收盘，公司股价报34.17元/股，过去12个月累计上涨133.08%，目前总市值约1185亿元。

视觉中国图

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