陕西金叶：2024年上半年净利润6316.31万元 同比增长37.61%

中证智能财讯 陕西金叶（000812）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.96亿元，同比增长18.67%；归母净利润6316.31万元，同比增长37.61%；扣非净利润5806.93万元，同比增长34.36%；经营活动产生的现金流量净额为-7346.13万元，上年同期为-3483.25万元；报告期内，陕西金叶基本每股收益为0.0822元，加权平均净资产收益率为3.47%。

以8月28日收盘价计算，陕西金叶目前市盈率（TTM）约为46.91倍，市净率（LF）约为1.44倍，市销率（TTM）约为1.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.66亿元，同比增长22.72%，环比增长10.90%；归母净利润3700.15万元，同比增长38.40%，环比增长41.43%；扣非净利润3586.58万元，同比增长39.88%，环比增长61.53%。

半年报显示，公司现有业务类别涵盖教育事业、烟草配套产业、医养产业等三大类。

2024年上半年，公司毛利率为29.48%，同比下降1.37个百分点；净利率为9.59%，较上年同期上升1.32个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.46%，同比下降2.06个百分点，环比上升2.06个百分点；净利率为10.76%，较上年同期上升1.12个百分点，较上一季度上升2.47个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.47%，较上年同期增长0.87个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.88%，较上年同期增长0.24个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7346.13万元，同比减少3862.88万元，主要系报告期购买材料及支付给职工的薪酬增加所致；筹资活动现金流净额2.87亿元，同比增加9496.64万元，主要系报告期收到融资租赁款增加及偿还借款减少所致；投资活动现金流净额-2.41亿元，上年同期为-1.63亿元，主要系报告期支付工程款、土地款及华冠新材料股权款所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为6376.64万元，上年同期为-10345.23万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为78.97%，净现比为-116.30%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业19/21）；固定资产周转率为0.42次，上年同期为0.43次（2023年上半年行业平均值为0.92次，公司位居同行业20/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.13次、1.60次。

2024年上半年，公司期间费用为1.33亿元，较上年同期减少230.68万元；期间费用率为19.15%，较上年同期下降3.97个百分点。其中，销售费用同比增长27.75%，管理费用同比下降7.01%，研发费用同比增长2.51%，财务费用同比下降4.17%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加199.11%，占公司总资产比重上升10.50个百分点；其他非流动资产较上年末减少47.18%，占公司总资产比重下降4.19个百分点；固定资产较上年末增加1.44%，占公司总资产比重下降2.53个百分点；无形资产较上年末增加76.01%，占公司总资产比重上升1.85个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加84.85%，占公司总资产比重上升5.93个百分点；合同负债较上年末减少73.18%，占公司总资产比重下降5.33个百分点，主要系报告期子公司明德学院按权责发生制确认收入；长期借款较上年末增加66.54%，占公司总资产比重上升2.85个百分点，主要系报告期融资租赁借款增加；短期借款较上年末增加8.73%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.26亿元，占净资产的17.58%，较上年末增加3958.49万元。其中，存货跌价准备为691.3万元，计提比例为2.08%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为61.14%，相比上年末上升2.03个百分点；有息资产负债率为29.59%，相比上年末上升2.50个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.37，速动比率为0.22。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为吴宣东，取代了一季度末的张云。在具体持股比例上，中国银行股份有限公司-博时中证全球中国教育主题交易型开放式指数证券投资基金(QDII)持股有所上升。

值得注意的是，根据半年报数据，陕西金叶11.06%股份处于质押状态。其中，第一大股东万裕文化产业有限公司质押7000.00万股公司股份，占其全部持股的65.48%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.33万户，较一季度末下降了3522户，降幅4.06%；户均持股市值由一季度末的3.90万元下降至3.31万元，降幅为15.13%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。