鲁西化工：2023年净利润同比下降74.05% 拟10派1.3元

中证智能财讯 鲁西化工（000830）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入253.58亿元，同比下降16.47%；归母净利润8.19亿元，同比下降74.05%；扣非净利润8.65亿元，同比下降71.67%；经营活动产生的现金流量净额为38.65亿元，同比下降24.46%；报告期内，鲁西化工基本每股收益为0.428元，加权平均净资产收益率为4.78%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.3元（含税）。

以4月29日收盘价计算，鲁西化工目前市盈率（TTM）约为26.26倍，市净率（LF）约为1.27倍，市销率（TTM）约为0.85倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，鲁西化工近三年营业总收入复合增长率为12.96%，在化学原料行业已披露2023年数据的57家公司中排名第33。近三年净利润复合年增长率为-0.25%，排名27/57。

分产品来看，2023年公司主营业务中，化工新材料产品收入160.58亿元，同比下降4.66%，占营业收入的63.33%；基础化工产品收入62.59亿元，同比下降39.08%，占营业收入的24.68%；化肥产品收入26.01亿元，同比下降15.07%，占营业收入的10.26%。

截至2023年末，公司员工总数为12352人，人均创收205.29万元，人均创利6.63万元，人均薪酬20.82万元，较上年同期分别下降16.33%、74.01%、5.10%。

2023年，公司毛利率为13.44%，同比下降6.58个百分点；净利率为3.23%，较上年同期下降7.17个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.91%，同比上升6.10个百分点，环比下降2.86个百分点；净利率为4.23%，较上年同期上升3.67个百分点，较上一季度下降0.65个百分点。

分产品看，化工新材料产品、基础化工产品、化肥产品2023年毛利率分别为14.54%、13.87%、7.17%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额31.73亿元，占总销售金额比例为12.51%，公司前五名供应商合计采购金额62.74亿元，占年度采购总额比例为30.19%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.78%，较上年同期下降13.05个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.43%，较上年同期下降9.08个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为38.65亿元，同比下降24.46%；筹资活动现金流净额-3.36亿元，同比增加5.10亿元；投资活动现金流净额-34.28亿元，上年同期为-43.5亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-16.46亿元，上年同期为6.13亿元。

2023年，公司营业收入现金比为114.24%，净现比为472.05%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.73次，上年同期为0.91次（2022年行业平均值为0.73次，公司位居同行业17/58）；固定资产周转率为1.22次，上年同期为1.43次（2022年行业平均值为2.37次，公司位居同行业46/58）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为524.50次、13.41次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加47.62%，占公司总资产比重上升6.45个百分点；固定资产较上年末减少6.65%，占公司总资产比重下降5.59个百分点；其他流动资产较上年末减少64.11%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；其他非流动资产较上年末减少13.82%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加65.02%，占公司总资产比重上升8.86个百分点；其他流动负债较上年末减少96.76%，占公司总资产比重下降5.81个百分点；应付债券较上年末减少63.50%，占公司总资产比重下降5.13个百分点；长期借款较上年末增加132.07%，占公司总资产比重上升3.59个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为15.97亿元，占净资产的9.45%，较上年末减少7959.67万元。其中，存货跌价准备为2463.74万元，计提比例为1.52%。

2023年全年，公司研发投入金额为10.65亿元，同比下降13.32%；研发投入占营业收入比例为4.20%，相比上年同期上升0.15个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.75%，相比上年末上升2.48个百分点；有息资产负债率为39.65%，相比上年末上升8.76个百分点。

2023年，公司流动比率为0.18，速动比率为0.06。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金、邓丽君、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的广发稳鑫保本混合型证券投资基金、富国美丽中国混合型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，鲁西集团有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金四一三组合、全国社保基金一一四组合、基本养老保险基金一零零二组合持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、富国天合稳健优选混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为11.14万户，较三季度末增长了3618户，增幅3.36%；户均持股市值由三季度末的20.19万元下降至17.26万元，降幅为14.51%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。