研报掘金丨华安证券：维持鲁西化工“买入”评级，资本开支将驱动盈利持续增长

华安证券研报指出，鲁西化工前三季度实现归母净利润10.23亿元，同比下降35.03%；其中第三季度实现归母净利润2.60亿元，同比下降35.65%，环比下降25.91%。淡季价差回落业绩环比承压，四季度景气有望改善。司多年来的发展具备了明显的一体化及产业链循环的经济优势，产品品类众多，并且产品间具备较强的协同效应。公司持续延链、补链、强链，扩大化工新材料的比重，提高产品市占率。2025年，有机硅项目顺利打通全流程并实现投产，乙烯下游一体化项目、15万吨丙酸等项目有序推进，资本开支将驱动公司盈利持续增长。维持“买入”评级。