从优秀走向卓越，与五粮液面对面：银河证券带领高净值投资者走进五粮液探寻价值内涵
11月17日，国内证券行业领先的综合金融服务提供商——银河证券与财联社联合主办的“金熠私享 财智弘行”系列活动，在继走进中药龙头云南白药（000538.SZ），国内新能源车巨头比亚迪（002594.SZ）之后，第三站正式来到世界名酒——五粮液。
活动以“与五粮液面对面，探索中国白酒龙头的价值内涵”为主题，带领数十位高净值投资者、各界专家与投资机构代表，深入五粮液调研考察，全面了解五粮液的企业文化和未来发展布局。
“因为在座的各位高净值投资者，有些都是持有几千万元的五粮液股票，此次也难得有这样的机会，亲身感受五粮液。今天我也是亲身感受并品尝70多度的五粮液原酒，感受很好，体验不错。”银河证券产品中心高客团队负责人谢良锋表示。
多位参与活动的高净值投资者表示，这次来到五粮液学习到了很多，并感谢五粮液给的热情接待，与银河证券、财联社的精心筹备；也感受到银河证券在服务高净值客户，不同于其他券商的特色与用心。
“作为财富管理转型的探索者，未来银河证券也在不断的强化优势，持续提升财富配置能力，‘金熠私享 财智弘行’系列活动也是定位高端尊享的服务平台，近年来活动的口碑和美誉度的持续提升，也深度展现银河证券的专业能力和“1+1-N”的陪伴式服务。”谢良锋表示。
感受五粮液厚重文化 解码世界名酒的价值内涵
承历史经典，树当代模范。从发迹于“中国酒都”宜宾的八大古酒坊，穿越唐、宋、元、明、清,到现成长为中国酒业龙头，五粮液历史传承已逾千年。据了解，作为世界名酒五粮液目前已连续七年保持营收双位数稳健增长，今年1-9月实现营收625.36亿元，同比增长12.11%；归母净利润228.33亿元，同比增长14.24%。
当前中国白酒行业挤压式存量竞争态势持续演进，各种新问题、新挑战不断出现，行业竞争格局正加快重塑。目前，白酒行业分化态势明显。今年上半年，21家上市酒企销售收入行业占比已提升至70%，利润总额首次超过行业总体水平。另一方面，受大环境因素影响，当前国内消费意愿总体偏弱。
在此背景下，五粮液如何破局，未来五粮液的发展路径是怎样的？这都是关心五粮液发展，尤其是五粮液的股东关心的重要方面。
活动当天，30余位高净值投资者中，不乏五粮液的股东。在五粮液高管的陪同下，先后参观了五粮液酒文化博览馆、523酿酒车间等地。
据了解，五粮液酒文化博览馆始建于1988年，是国内建成最早的酒文化博览馆。该馆以收藏、研究、陈列中国酒文化之瑰宝——五粮液酒文化、酒史文化为主，通过文物、文献、图片、绘画，揭秘五粮液成为中国酒王的发展历程。
而五粮液523酿酒车间全长1.6公里，宽200余米，占地面积约35万平方米，于2003年建成投产，是世界最大的浓香型白酒单体酿造车间，年产4万多吨优质白酒。在参观过程中，投资者们看到523酿酒车间车间里蒸汽升腾，酒香扑鼻。起糟、拌料、上甑、摘酒……上千名工人们有条不紊地进行着各道工序。
投资者们在参观过程中沉浸式体验了国家级非物质文化遗产——五粮液酒传统酿造技艺的精湛与繁复、“优中选优、好中选好”的稀缺与严苛，解码了“种、酿、选、陈、调”美酒五字诀的品质基因，领略了“从一粒种子到一滴美酒”全生命周期质量管控体系的内控标准，品尝了70多度的原酒，并对其极致品质和醇厚口感赞不绝口。
新财富行业首席 深度解读白酒的投资机遇
本次活动题以“与五粮液面对面，探索中国白酒龙头的价值内涵”为主题，意在把握时代脉搏，找到在变化的时代中，确定性的投资机遇。作为“金熠私享 财智弘行”活动的重头戏，行业专家面对面座谈带来的对投资价值的分享、智慧结晶的交换充分向参会的嘉宾、投资者展现了这一特质。
华创证券白酒组组长、行业首席分析师沈昊，以《从优秀走向卓越——白酒行业与五粮液发展思辨》为题，带来了他对白酒产业链上中下游的观察，尤其是对五粮液的分析。他认为，目前白酒行业的产值相当于中国GDP销售费用的一部分，当经济预期上行的时候，白酒板块会先行驱动，而白酒行业中，优质的白酒企业有“穿越周期”的能力。
“虽然未来公司股价在未来会怎么波动，难以预料。但以中国的14亿人口的消费市场，以五粮液的品牌位序，根据我们的测算，从价值上面讲，6000亿对五粮液公司来说，是一个不被高估的市值。”沈昊认为。
“未来三年之内，头部的这几家白酒公司EPS的确定性是比较高的，格局也是很稳定的，所以，相对来说估值的确定性很高，尤其是最近整个市值下来之后，大家可以看到分红率带来的收益率也提高了。”沈昊判断，未来白酒行业的分红比例还会有所提升，白酒板块里面三种香型（浓香、酱香、清香）的龙头公司，仍会是相对较好的投资标的。
在会上，银河证券金牌投资顾问罗峰以《高端白酒还是核心资产吗？》为题，分析了对白酒板块的看法。他表示，消费白马作为外资的心头好，外资的持续流出也是其股价承压的原因之一，虽然导致外资流出的原因有很多，但对于相当一部分外资来说，其流出最核心的原因还是受美联储加息周期的影响，中美之间的利差就导致很多资金天然的会从我国流出，而消费白马作为外资的重仓板块，自然会承压。
不过，罗峰认为，白酒的核心逻辑依然没有变，那就是中国消费的长期增长，中国消费升级仍将是一个长期的趋势，它会持续带动相关的需求，而在消费升级的各个行业当中，原则上消费升级会导致各个行业都会受益。
“目前来看，白酒面临的问题依旧是经济增长疲软导致的暂时性需求不足，而非有产业政策或外部需求压制因素参与的调整。因此，从这一角度来看，当前白酒板块整体所处的情况在历史上算偏乐观的，如无超预期的行业风险出现，那么目前位置有望成为白酒板块的底部区间，若后续国内经济重拾升势，则需求的复苏有望拉动板块整体企稳回升。”罗峰认为。
“白酒，尤其是高端白酒核心资产的地位也依旧没有被动摇，其核心资产的逻辑并没有被动摇，目前只是资产价格整体的通杀。这种情况下白酒不跌是不可能的，但是我们可以看到白酒相对沪深300而言依旧有一定的超额收益。所以只要未来周期转向，那么资产价格整体都会回升，而作为核心资产的白酒也会再度有所表现。”罗峰认为。
携手财联社 银河证券打造财富管理一流品牌
“金熠私享 财智弘行”走进上市公司系列活动关注高净值客户的投资需求，通过一线调研，挖掘亮点，打造专业高端、尊享的高净值客户深度交流平台，多元化解决不同类型客户的全生命周期财富管理问题。
自今年4月，活动启动以来，已经相继走进了云南白药、比亚迪、五粮液活动美誉度与口碑持续提升，很好的展现了银河证券特色专业的投研能力和专业的1+1+N 陪伴式服务体系，助力客户实现守富、传富、享富、共富。
除走进上市公司活动，银河证券还推出了一系列的品牌活动。包括今年举办了系列的高客线下沙龙——金熠私享荟，目前已经举办了50场。此外，还包括针对高净值客户子女财商教育的夏令营、冬令营，包括预计今年11月底，银河证券将带领高净值投资者去新加坡，探索东盟市场，了解境外的投资状况和产业机会。由于广受追捧，目前“银河金熠”签约客户数量实现快速增长，截至目前，签约净资产超过1600亿元。
作为本次“金熠私享 财智弘行”的合作伙伴，财联社是国内领先的财经新媒体和新型金融信息服务商，由上海报业集团主管主办。通过原创财经资讯和创新金融科技工具，财联社着力为金融机构、上市公司、投资者等市场参与者提供有价值的金融信息服务，进一步向资本市场服务延伸。目前，财联社服务超过150家金融机构。
通过原创财经资讯和创新金融科技工具，财联社将充分发挥平台及特色产品的优势，为银河证券提供强大的媒体传播矩阵、优质资讯内容、系列特色创新的金融科技工具等，助力银河证券积极打造行业领先的客户服务、队伍建设、业务管理为一体的“三个范式”，不断提高专业财富管理服务能力，建设一流财富管理品牌。