海印股份：2023年亏损1.56亿元

中证智能财讯 海印股份（000861）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.32亿元，同比下降19.63%；归母净利润亏损1.56亿元，上年同期亏损3.83亿元；扣非净利润亏损1.94亿元，上年同期亏损4.37亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.66亿元，同比下降55.18%；报告期内，海印股份基本每股收益为-0.0656元，加权平均净资产收益率为-4.91%。

以4月29日收盘价计算，海印股份目前市盈率（TTM）约为-23.34倍，市净率（LF）约为1.18倍，市销率（TTM）约为3.9倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，海印股份近三年营业总收入复合增长率为-10.52%，在商业物业经营行业已披露2023年数据的15家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-269.75%，排名15/15。

分产品来看，2023年公司主营业务中，商业板块收入6.43亿元，同比增长9.32%，占营业收入的68.94%；房产收入1.41亿元，同比下降67.76%，占营业收入的15.15%；百货业收入0.65亿元，同比增长27.30%，占营业收入的6.93%。

截至2023年末，公司员工总数为724人，人均创收128.78万元，人均创利-21.54万元，人均薪酬16.21万元，较上年同期分别变化-10.75%、54.81%、-1.62%。

2023年，公司毛利率为43.89%，同比上升5.98个百分点；净利率为-19.24%，较上年同期上升15.29个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为48.64%，同比上升35.61个百分点，环比上升5.05个百分点；净利率为-31.81%，较上年同期上升411.24个百分点，较上一季度下降27.54个百分点。

分产品看，商业板块、房产、百货业2023年毛利率分别为44.00%、-1.88%、89.05%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.93亿元，占总销售金额比例为9.22%，公司前五名供应商合计采购金额2.22亿元，占年度采购总额比例为40.56%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-4.91%，较上年同期增长7.38个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.46%，较上年同期增长1.85个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.66亿元，同比下降55.18%；筹资活动现金流净额-5.47亿元，同比增加4.38亿元；投资活动现金流净额1.52亿元，上年同期为1.03亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.38亿元，相比上年同期下降7.16%。

2023年，公司营业收入现金比为119.82%，净现比为-234.80%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.12次（2022年行业平均值为0.19次，公司位居同行业11/15）；固定资产周转率为17.60次，上年同期为17.95次（2022年行业平均值为8.15次，公司位居同行业4/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为21.22次、0.23次。

2023年，公司期间费用为4.64亿元，较上年同期减少6366.88万元；但期间费用率为49.75%，较上年同期上升4.27个百分点。其中，销售费用同比下降16.54%，管理费用同比下降4.63%，财务费用同比下降16.09%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司投资性房地产较上年末减少2.16%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少42.66%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；长期应收款较上年末减少66.68%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；发放贷款和垫款较上年末增加8.87%，占公司总资产比重上升0.95个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少22.60%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；短期借款较上年末增加126.80%，占公司总资产比重上升4.37个百分点；租赁负债较上年末减少12.31%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；应付账款较上年末减少25.44%，占公司总资产比重下降0.53个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为21.43亿元，占净资产的69.66%，较上年末减少1.73亿元。其中，存货跌价准备为4.1亿元，计提比例为16.06%。

2023年全年，公司研发投入金额为71.02万元，同比增长2.99%；研发投入占营业收入比例为0.08%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为100.00%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.74%，相比上年末下降0.31个百分点；有息资产负债率为41.07%，相比上年末上升0.66个百分点。

2023年，公司流动比率为1.17，速动比率为0.25。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为银河德睿资本管理有限公司，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。在具体持股比例上，畅誉新能源主题1号私募证券投资基金、中信建投证券股份有限公司、马立晓持股有所上升，广州海印实业集团有限公司、广金美好伽罗华一号私募证券投资基金、格林顿光能主题2号私募证券投资基金、中国银河证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.97万户，较三季度末下降了3487户，降幅4.76%；户均持股市值由三季度末的7.33万元下降至7.20万元，降幅为1.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。