新希望卖股回血超10亿，刘永好出手接盘“不敢停”

期数 |第3486期

作者|大鹏审核 |步步美编 |亚恒

连发18条公告！

近日，新希望公告称，拟转让多家公司的股权。同时，新希望还发布了标的公司的审计报告和评估报告。

新希望表示，此次转让股权是为了聚焦核心主业，优化资金结构，增加流动性与收益，持续提升公司核心竞争力和可持续发展能力。

八家公司回血超10亿

被新希望摆上货架的资产是6家控股子公司和2家参股公司的股权。

其中，新希望及其子公司拟转让海南新希望、南昌国雄、南宁国雄、重庆国雄、重庆希望、郴州希望6家公司100%的股权，以上公司的主营业务均为饲料生产及销售，有5家处于停业状态，交易对价为1.94亿元。

新希望拟转让的另外2家参股公司分别为民生保险和青岛大牧人。

新希望是民生保险的发起股东，截至本次交易前，新希望持股比例为3.392%，投资成本约为2.1亿元，此次转让对价为4.17亿元，增值率高达97.45%。

青岛大牧人为新希望控股子公司山东新希望六和的参股公司，受让方为新投集团，青岛大牧人25.875%的股权交易作价为3.98亿元。

此次交易完成，能够为新希望带来10.09亿元现金流，接近新希望三季度末货币资金总额的10%。

收缩战线聚焦主业

缓解现金流压力是新希望卖股回血的目的之一。

饲料业务是新希望的核心业务，生猪养殖则被看作第二增长曲线。

2016年新希望布局生猪养殖赛道，2018年开始快速扩张产能，在全国建设了多个种猪场和育肥场。五年时间，生猪销量350万头飙升至2023年的1768.24万头。

新希望的营业收入也水涨船高，2023年公司营业收入达1417.03亿元，高出排在第二的牧原股份300多亿元。

但是，快速扩张的代价就是高负债。新希望的资产负债率从2016年的31.66%一路飙升，到2023年已经达到70%以上。

三季度报告显示，截至9月底，新希望的货币资金为94.85亿元，短期借款为191.59亿元，一年内到期的非流动负债为86.41亿元。因此，新希望短期债务资金缺口达到183.15亿元。

并且，大规模的举债，还伴随着大规模的利息费用支出。前三季度新希望的利息费用达15.99亿元，已经超过了同期的归母净利润（15.33亿元）。

对于新希望来说，股权转让不但能解“近渴”，而且还能调整公司业务结构，加快回归主业。

2021-2024年三季度，新希望的猪产业只有2022年处于盈利状态，其余年份均处于亏损状态。

曾经被看好的猪产业，近年来逐渐成为拖累新希望业绩增长的主要因素。

董事长刘畅认为，在生猪产业快速扩张后，管理能力未及时跟上，影响了生产效率与盈利能力。

于是，近几年新希望开始不断“瘦身”，引导生猪产业从高速增长转向高质量增长。

2022年，新希望将川渝地区在建的11个养猪场项目公司的股权出售给了兴新鑫农牧，交易金额达9.26亿元。

2023年，新希望终止了泸定新越生猪养殖项目、彝良县15万头生猪项目，并将剩余的募集资金4.62亿元用于补充流动资金。

同年，新希望将川渝地区7个猪场项目公司的股权出售给兴新鑫农牧，交易价格合计13.17亿元。

在一系列的操作下，新希望不但减缓了猪产业快速扩张的步伐，还进一步降低了公司的长期负债规模。

财务数据显示，新希望的长期借款规模已经从2021年的327.12亿元，降至2023年的256.34亿元。

刘永好持续“护航”新希望

值得一提的是，新希望此次股权转让的受让方都是公司的关联方，股权穿透显示，南海锦麟、新投集团、新陆实业的实际控制人均是刘永好。

新希望是集团旗下最大的实体产业板块，也是刘永好投入的精力最多的公司之一。因此，“不放心”的刘永好，始终在默默地为新希望的长期发展保驾护航。

在刘畅接班时，刘永好为其搭建了双保险班底，聘请华南理工大学管理学教授陈春花与刘畅一起担任新希望联席董事长，任命熟悉公司业务的李兵担任总裁，组成了陈春花负责战略，刘畅负责企业治理，李兵负责落地执行的班底。

此次接盘超10亿元股权，是刘永好基于新希望正在面临严峻的外部挑战，给予的一次帮扶。

近几年的周期性波动，成为新希望面临的最大挑战，刘畅将其描述为“凛冬之战，生存之战”。

出于对女儿的担心，刘永好不得不出手，帮助新希望盘活资产，增加流动性，为新希望长期可持续发展提供一定保障。

实际上，这已经不是刘永好第一次在新希望“瘦身”时，向女儿伸出援手。

去年12月，新希望公告称，公司与海南晟宸签署《股权转让协议》，拟转让北京新希望持有的德阳新希望67%的股权，交易作价15.01亿元，其中的受让方海南晟宸也是刘永好控制的公司。

面对新格局，在商海沉浮40余年的刘永好直言“不敢停”。结合刘永好几次出售可以看出，这其中有对企业的担心，但更多的是对女儿的关心。

好在，新希望在直面挑战的同时，正在不断调整业务结构，以适应新形势，满足新需求。希望在不久的将来，甩掉包袱的新希望，可以在凛冬之后，迎来暖春。