天山股份2023年度营收利润双降 重组资产业绩承诺完成率不足四成

查股网  2024-04-02 16:00  天山股份(000877)个股分析

本报记者 夏晨翔 北京报道

近日,新疆天山水泥股份有限公司(000877.SZ,以下简称“天山股份”)发布了2023年年度报告。

《中国经营报》记者注意到,受市场需求偏弱、销售价格下降等因素影响,报告期内,天山股份实现营业收入1073.8亿元,同比下降19.01%,归属于上市公司股东的净利润19.65亿元,同比下降56.74%。

同时,天山股份还披露了重大资产重组业绩承诺实现情况,2021年至2023年度,业绩承诺资产实际累计净利润数为137.27亿元,未实现净利润金额为217.91亿元,完成率不足四成。

净利润持续下滑

2023年年度报告显示,报告期内,天山股份营业收入1073.8亿元,同比下降19.01%,归母净利润18.65亿元,同比下降56.74%,扣非后归母净利润5.85亿元,同比下降78.37%,基本每股收益0.23元,同比下降56.87%。

经营活动产生的现金流量净额169.51亿元,同比增长11.1%;筹资活动现金流净额-42.26亿元,同比增加10.07亿元;投资活动现金流净额-91.29亿元,上年同期为-142.32亿元。

在负债方面,报告期内,公司总负债1942亿元,负债率65.89%,短期借款238.5亿元,较去年减少20.2亿元,应付票据及应付账款383.7亿元,长期借款623.2亿元,同比增长59.3%。2023年,公司流动比率为0.56,速动比率为0.48。

天山股份是目前国内规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司,主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。

截至报告期末,公司拥有熟料产能3.2亿吨,产量2.05亿吨;商品混凝土产能3.7亿方,产量0.77亿方;骨料产能2.2亿吨,产量1.88亿吨。

分产品来看,其中水泥销售收入710.72亿元,占营业收入比重66.19%;商品混凝土销售收入277.37亿元,占比25.83%;骨料销售收入58.39亿元,占比5.44%。

记者注意到,天山股份已经连续四年出现净利润下滑。2020年至2023年,其净利润分别为164.7亿元、149.3亿元、50.74亿元、20.1亿元,其中归母净利润分别为129.9亿元、125.5亿元、45.42亿元、19.65亿元。

对于2023年度业绩下滑的情况,天山股份在年报中指出,报告期内,水泥业务受原材料及煤炭价格下降影响,成本大幅下降,但受市场需求偏弱、销售价格大幅下降的影响,毛利率同比基本持平,毛利下降,效益同比大幅下降。

商品混凝土受水泥、砂石价格下降影响,成本下降,但受房地产市场下行、价格下滑等因素影响,毛利率同比略降,效益同比下降。骨料销量同比增长,但受价格下降影响,毛利率同比下降,骨料业务利润贡献度同比增长。公司整体业绩同比大幅下滑。

业绩承诺未实现

在发布2023年年度报告的同时,天山股份还披露了重大资产重组业绩承诺实现情况。

2020年,天山股份发布公告称,拟采用发行股份及支付现金的方式,向中国建材股份有限公司(3323.HK,以下简称“中国建材”)等26名交易对象购买中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等资产。

其中,涉及中国建材持有的中联水泥100%股权、南方水泥85.10134%股权、西南水泥79.92845%股权、中材水泥100%股权,将以发行股份的方式购买,交易对价合计981.42亿元。

本次收购完成后,中国建材将持有天山股份超过70亿股股份,在不考虑配套募集资金的情况下持股比例由45.87%增至87.51%。

2021年3月、8月,天山股份分别与中国建材签署了《减值补偿协议》和《业绩承诺补偿协议》,约定2021年至2023年三个会计年度,重组资产若发生减值,中国建材将以补偿股份(其在重组中所获得的股份)就对应的减值额对天山股份作为补偿。此外,中国建材还承诺,重组资产三个年度累计净利润数为355.18亿元。

不过,近日天山股份披露的业绩承诺实现情况显示,2021年至2023年,业绩承诺资产实际累计净利润数仅为137.27亿元,未实现的净利润金额为217.91亿元,实现率为39%。而根据评估机构初步估算,标的资产预计减值区间为196.74亿元至202.59亿元。

对于未实现业绩承诺的原因,天山股份方面指出,2021年至2023年业绩承诺期间,受复杂的宏观因素影响,前所未有的多重因素冲击,基建项目资金不足,房地产开发投资走弱,叠加煤炭和大宗原材料价格上升等因素,2021年起水泥价格上涨并未带来全行业利润的大幅增加,生产成本的增加减少了水泥价格上涨带来的盈利;2022年开始,国际环境更趋复杂严峻,宏观经济下行压力增大,全国水泥市场需求低迷贯穿全年,企业出货减少导致库存上升,市场竞争激烈伴随价格高开低走;2023年在全球经济增长放缓、国内经济延续恢复态势、但市场需求不足的宏观环境下,水泥需求下滑,价格持续下行,行业利润大幅萎缩。业绩承诺期间水泥制品行业需求整体下滑较为明显,致使业绩承诺资产盈利能力下滑,未达承诺业绩预期。

就2023年度业绩情况及相应补偿方案,记者致电天山股份董秘办,对方表示相关情况可关注3月29日举行的线上业绩说明会。但是,业绩说明会中并未披露过多信息。

此外,也有投资者就相关问题在互动平台上提问,天山股份方面仅表示,该承诺事宜进展如达到披露标准,公司将依法依规进行披露。

记者注意到,对于减值补偿与业绩承诺补偿相关情况,中国建材于3月26日发布公告称,根据相关协议,并以预计减值区间(即196.74亿元至202.59亿元)为例,本公司需以补偿股份对天山股份作出等值的减值补偿(从而本公司在天山股份的持股比例将会下降约3.31%至3.43%),并退还相关补偿股份在减值补偿期间累计获得的现金分红(约9.15亿元至9.42亿元)予天山股份。

同时,中国建材方面还表示,本公司将以现金对天山股份作出利润补偿(约15.32亿元至21.17亿元)。

(编辑:卢志坤 校对:颜京宁)