糖价高位回落，糖业股坐上“过山车”，南宁糖业砸出跌停，谁在搅动市场？

记者 | 沈溦

5月25日，白糖期货在5月23日创出7202元/吨的阶段新高后连续回落，当日报收7045.00元/吨，下跌1.56%。

与之几乎同步涨跌的是A股白糖产业公司，继5月22日双双涨停后，南宁糖业（000911.SZ），中粮糖业（600737.SH）近两个交易日持续走低，5月25日，中粮糖业大跌5.83%，南宁糖业更是封上跌停。

盘后龙虎榜数据显示，当日散户大本营东财拉萨营业部三次出现在买入榜，似乎成为“接盘侠”，此外两个机构席位分别位列买二、卖三，合计净卖出312.07万元。量化基金席位则位列买五和卖二，合计净卖出440.5万元，卖出金额最大的是游资席位中信建投证券股份有限公司宁波四明中路证券营业部，净卖出968.34万元。

消息面上，受白糖供需缺口影响，近期以来不论是白糖现货还是期货均处于高位状态。

据国家发改委官网近日发布的2023年4月国内食糖市场情况，今年4月国内食糖市场运行平稳，白糖现货价格继续上涨。中国糖业协会食糖价格指数由6452元/吨涨至7110元/吨，环比上涨10.2%，同比上涨18.7%。广西南宁现货报价从6410元/吨上涨至7080元/吨，环比上涨10.5%，同比上涨20.6%。国内白糖期货市场运行平稳，价格继续上行。郑糖近月SR305合约价格从6424元/吨涨至6963元/吨，涨幅8.4%，主力SR307合约价格从6452元/吨涨至6981元/吨，涨幅8.2%。

对于白糖涨价，南宁糖业董秘办对界面新闻记者表示，（涨价）对公司业绩是正向的影响，目前来说国内白糖，内外价格倒挂，需求远大于供给是短期价格走高的原因，“但从中长期看，目前主要产糖国巴西正在榨季中，从相关数据显示产量并不低，白糖期货等价格持续走高可能是受到北半球减产等舆情新闻的影响。”

5月25日，南宁糖业再次在互动平台回应糖价问题：根据以往数据，中国年产量在1000万吨左右，消费量在1500万吨左右，有400万吨-600万吨缺口。

本轮价上涨的主要原因来自于国际产糖国与国内糖市场供需两个维度。国际市场方面，目前主要产糖国总体预期减产、出口配额受限，三大产糖国中有两国处于产量减少或出口下降阶段。从国内供需角度来看，国内白糖的供应处于偏紧状态。

2022年-2023年榨季，广西糖产量同比减少。上述两方面原因造成了白糖的供需依然紧张，后续白糖供需情况需要重点关注：1、主要产糖国总体预期产量和出口配额；2、国内白糖供应。

此前5月11日巴西甘蔗行业协会称，4月份巴西2023/24年度（4月至3月）的糖产量为153.1万吨，同比增长43.7%。此外，用于制糖的甘蔗压榨比例从去年的35.3%提高到41.6%。

巴西甘蔗技术中心作物公报中指出，巴西中南部4月的甘蔗单产与上榨季同期相比增长18.5%，达到每公顷83.7吨。

5月25日，中粮糖业方面也表示，（股价大跌）原因可能是期货市场大跌，但公司产业链比较全，商业模式复杂，不像业务单一的糖业公司那般受影响那么大。“主要还是市场情绪炒作的问题。”

南华期货5月25日观点也指出，郑糖当日大幅回落，远期价格跌幅超过3%。由于糖价近期上涨幅度过高，该价格处于历史高价区间，主要因阶段性供应短缺。而实际上看，产区库存确实处于历史极低位置，但同时库存的传导更多被流入到贸易商手中，因此供应偏紧的情况虽然存在，但同时存在一定的误区。而随着巴西进入供应周期，未来进口糖存在一定流入预期下，供应偏紧的格局将逐步得到缓解。因此，近月合约回调幅度可能有限，但远期合约的价格可能存在一定的下跌空间。

界面新闻记者注意到，今年一季度，南宁糖业成功扭亏，盈利940.19万元，同比增长增加118.06%。中粮糖业方面净利润也同比增长19.42%。