金陵药业：2024年上半年净利润5181.88万元 同比下降33.16%

中证智能财讯 金陵药业（000919）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入15.11亿元，同比增长4.83%；归母净利润5181.88万元，同比下降33.16%；扣非净利润4526.29万元，同比下降36.04%；经营活动产生的现金流量净额为3780.81万元，同比增长512.39%；报告期内，金陵药业基本每股收益为0.0913元，加权平均净资产收益率为1.69%。

以8月26日收盘价计算，金陵药业目前市盈率（TTM）约为53.0倍，市净率（LF）约为1.04倍，市销率（TTM）约为1.37倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.64亿元，同比增长4.31%，环比增长2.40%；归母净利润827.41万元，同比下降75.62%，环比下降81.00%；扣非净利润383.85万元，同比下降88.42%，环比下降90.73%。

资料显示，公司主要业务为药品、医疗器械制造和医康养护服务。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，医疗服务收入7.55亿元，同比增长12.18%，占营业收入的49.96%；化学药品收入4.85亿元，同比下降3.57%，占营业收入的32.08%；中药收入2.36亿元，同比增长0.68%，占营业收入的15.63%。

2024年上半年，公司毛利率为20.97%，同比下降0.71个百分点；净利率为3.72%，较上年同期下降2.17个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.22%，同比下降3.05个百分点，环比下降3.54个百分点；净利率为1.19%，较上年同期下降3.67个百分点，较上一季度下降5.13个百分点。

分产品看，医疗服务、化学药品、中药2024年上半年毛利率分别为7.76%、39.59%、25.00%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.69%，较上年同期下降0.86个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.21%，较上年同期下降0.85个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3780.81万元，同比增长512.39%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额6.80亿元，同比增加6.78亿元，主要系吸收投资收到的现金增加所所致；投资活动现金流净额-6.48亿元，上年同期为-2.49亿元，主要系本期投资支付的现金增加所所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7.94亿元，上年同期为-2.98亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为96.20%，净现比为72.96%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业28/114）；固定资产周转率为1.16次，上年同期为1.16次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业57/114）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.78次、4.66次。

2024年上半年，公司期间费用为2.25亿元，较上年同期增加1133.97万元；期间费用率为14.90%，较上年同期上升0.07个百分点。其中，销售费用同比增长5.01%，管理费用同比下降0.73%，研发费用同比增长36.17%，财务费用由去年同期的-986.55万元变为-903.24万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加863.18%，占公司总资产比重上升13.19个百分点；货币资金较上年末减少5.18%，占公司总资产比重下降5.85个百分点；固定资产较上年末增加0.10%，占公司总资产比重下降4.01个百分点；应收账款较上年末增加51.39%，占公司总资产比重上升2.09个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加15.24%，占公司总资产比重下降0.10个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.78%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；应付职工薪酬较上年末减少24.52%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；应交税费较上年末增加49.30%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.44亿元，占净资产的6.47%，较上年末减少2385.44万元。其中，存货跌价准备为176.0万元，计提比例为0.72%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.61%，相比上年末下降2.41个百分点；有息资产负债率为0.05%，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为3.61，速动比率为3.32。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈学章、陈国民，取代了一季度末的罗惠琳、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，南京科诚软件技术有限公司持股有所上升，南京新工投资集团有限责任公司、福州市投资管理有限公司、合肥市工业投资控股有限公司、浙江省国际贸易集团有限公司、司有山、白宪超、成荣持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.63万户，较一季度末下降了2942户，降幅7.49%；户均持股市值由一季度末的8.89万元上升至10.84万元，增幅为21.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。