海信家电董事贾少谦减持10万股！未来通过激励计划将解锁更多股权

2月25日晚间，海信家电集团股份有限公司（以下简称“海信家电”）发布预减持公告。海信家电董事贾少谦先生目前持有公司股份40.4万股，占剔除回购专用账户股份后总股本的0.029%，并计划于3月20日至6月19日期间以集中竞价方式减持股份不超过10.1万股，即不超过总股本的0.007%。

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贾少谦为海信集团一把手，未来或将解锁更多股权

海信集团有限公司（以下简称“海信集团”）即为曾经的国营青岛电视机厂，是青岛华通国有资本投资运营集团的全资子公司，实控人为青岛市国资委。上市公司海信家电和海信视像是海信集团下的两家重磅级企业，分别主营白电和黑电业务。

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根据天眼查信息，贾少谦历任海信集团法律事务部法律顾问、总裁办公室主任，2019年任集团总经理，开始接手集团总体经营。2023年2月起贾少谦接替林澜成为海信集团控股股份有限公司（以下简称“海信集团控股”）法定代表人、董事长兼总经理，成为名副其实的一把手。

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此外，贾少谦分别自2015年、2021年起任海信家电、海信视像董事，目前持有两家公司股份分别为40.4万股、10万股，对应2023年末参考持股市值分别为825万元、209万元，合计市值超千万元。且近年公司股价实现上涨，若按照最新收盘价计算，二者合计市值已超一千三百万元。

贾少谦曾有过一次减持先例。2014年贾少谦担任海信家电副总裁时持有公司股份25.81万股，2015年增加到53.91万股，2017年至2019年担任总裁期间发生了减持。2018年7月贾少谦连续两日减持13.47万股，占其所持有总股份的25%左右。由于当时公司股价处于相对低迷状态，此次减持合计套现的资金仅124万元。根据此前公告，减持的原因为个人资金需要。

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此次贾少谦计划减持股份也占其目前持有股份数量的25%，减持原因仍为个人资金需求。若全部减持，按照2月25日收盘价计算，预计可获现金超281万元，剩余股份超30万股。

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除了个人资金需求，海信家电及海信视像执行的员工持股计划或是另一原因。根据海信家电2022年A股员工持股计划公告，相应条件达成后贾少谦可认购股份达55万股，受让回购股份的价格仅6.64元/股，仅为当前收盘价的23.9%，预估收益将超千万元。不过该股份需要锁定12个月后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。

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2024年1月，海信家电又发布了2024年员工持股计划。根据此次计划，贾少谦可认购20万股，受让价格为10.78元/股，不足现价的50%，折价认购主要是为了对高管和员工更好地起到激励作用。

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根据持股计划公司层面的考核要求，2023年归母净利润的目标值为15.8元，公司实际达成的净利润为28.4亿元，大幅超过目标值，因此达成第一个公司层面的解锁条件，个人考核达成考核要求的员工可100%解锁2022年持股计划的第一期。

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对比两次员工持股计划在2024年至2025年的业绩考核，第二次员工持股计划归母净利润目标值相较第一次提升了77%左右，这也是2022年至2023年海信家电业绩增速提高后公司对员工提出的更高要求。

2024年第二次持股计划目标值相较于2023年实际归母净利润增加了12.3%，前三季度海信家电归母净利润为27.9亿元，同比增速15%，高于目标增速。

2025年至2026年，公司净利润目标值分别为36.6亿元、42.2亿元，增速分别为14.7%、15.3%。根据最新的wind一直预测（180天）数据，2025年至2026年海信家电归母净利润分别为38亿元、42.9亿元，高于第二次持股计划的目标值。股票市场分析师对于海信家电达成业绩考核的信心或较充分，未来员工持股计划的实际解锁情况颇受期待。

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此外，海信视像也于2024年1月发布了公司2024年员工持股计划，根据文件内容，贾少谦等八名高管满足相应条件后可认购公司股票上限为430万股，认购价格为12.27元/股，为2月25日收盘价的56%，若全部解锁又是一笔不菲的收益。

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不过，海信视像2024年业绩是否能够达到持股计划目标值从而100%解锁权益还是个未知数。根据海信视像公司公告，2024年海信视像归母净利润预计为20-23亿元，股权计划对于2024年净利润的目标值为22.8亿元，位于预告区间偏上限位置。

如果未来公司层面和贾少谦个人层面的考核要求均能达成，贾少谦对于海信家电和海信视像持股数量或可实现显著增长，且认购价格低廉，收益颇丰。因此，在目前海信家电股价相对可观的情形下实行减持对于个人而言或是不错选择。

年后海信系空调销量回升，前2月累计增速有望转正

海信家电目前未披露2024年业绩预告。根据奥维云网数据，2024年第四季度海信系空调和冰箱零售额同比均实现了双位数增长。具体而言，第四季度空调线上、线下零售额增速分别为11.3%、49.3%；冰箱分别为25.7%、100.4%。因此，根据第四季度零售额结合前三季度业绩及员工持股计划数据，2024年海信家电有较大希望达成第二次员工持股计划中公司层面的考核要求。

2025年1月，受春节假期影响，海信和科龙品牌空调线上和线下销量分别下滑了48.5%、9.7%，且降幅高于空调大盘。自第6周以来（2月3日起），春节假期所受负面影响减小，因此空调销量环比迅速回升；而去年同期即将进入春节假期，因此低基数导致单周同比偏高。

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整体而言，今年前七周海信和科龙全渠道累计空调销量同比增速已经转正，达6.8%。从最新空调大盘情况看，前八周空调线上、线下销量累计同比分别为9%和42%，预计1-2月空调全渠道累计销量能够维持正增。

海信家电董事贾少谦或因个人资金需求和员工持股计划解锁而减持公司股份，不过此次减持占公司总股本的比例相对较小。2024年第四季度和2025年截至目前的白电销售数据或能为海信家电的营收和业绩给予有利支撑，未来是否能够100%完成员工持股计划考核要求可拭目以待。