福星股份2025年营收38.35亿元同比降56.21%，经营性现金流转正达13.41亿元

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，福星股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入38.35亿元，同比下降56.21%；归母净利润为-41.28亿元，同比下降58.71%。扣非净利润为-33.10亿元，同比下降92.32%，降幅显著高于归母净利润变动幅度。

业绩大幅下滑主要受房地产行业持续承压影响：全年房地产结算面积同比减少52.28%，结算收入同比减少61.72%，直接拖累整体营收与毛利表现；叠加毛利率同比下降2.14个百分点至13.53%，盈利空间进一步收窄。与此同时，公司当期计提存货跌价准备24.62亿元、确认投资性房地产公允价值变动损失10.69亿元，资产减值损失合计24.62亿元；另因非流动性资产处置形成9285.83万元损失，共同构成亏损扩大主因。

房地产结算规模收缩与估值下行带来持续减值压力。房地产收入仍为绝对主导，占全年营业收入比重达76.24%，但规模同比减少61.72%；金属制品收入占比升至22.06%，结构占比明显提升，反映收入来源正加速向非房地产业务倾斜。分区域看，华中地区收入占比达80.98%，市场布局持续聚焦本土核心区域，华北及其他地区收入合计不足20%，海外收入仅占1.07%，跨区域拓展力度显著减弱。在成本端，销售费用同比下降15.26%，收缩节奏快于房地产结算面积52.28%的降幅，对亏损扩大形成一定缓冲，但未能抵消大额资产减值冲击。研发投入金额同比下降18.50%，研发人员数量同比减少18.69%，但研发费用占营收比重反升0.33个百分点至0.72%，显示资源使用效率有所提升，投入更趋集约化。

经营活动现金流由负转正凸显经营韧性。2025年第四季度单季实现营业收入28.19亿元，占全年营收比例为73.50%；当季归母净利润为-32.46亿元，占全年归母净利润绝对值的78.64%；当季扣非净利润为-25.27亿元，占全年扣非净利润绝对值的76.35%。

值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为13.41亿元，同比增加3173.80%，由上年度的-4363.51万元转正。该改善系现金流入同比增加21.09%、现金流出同比减少21.61%所致，与营业收入、归母净利润及扣非净利润持续为负形成明显反差，表明公司在回款管理与支出管控方面取得阶段性成效。尽管如此，现金流改善并未传导至利润端，凸显行业周期下行背景下盈利质量与现金流表现的结构性分化。

资本运作与治理事项保持稳定。截至2025年末，公司股东结构无重大变更，控股股东仍为福星集团控股有限公司，持股比例20.56%，实际控制人仍为湖北省汉川市钢丝绳厂。公司2025年度利润分配预案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

募集资金累计使用67723.89万元，使用比例84.07%；剩余12839.31万元，其中12837.14万元用于临时补充流动资金。其他重大事项方面，“天立项目”股权转让尚未完成交割，标的股权仍登记在子公司名下；公司终止深圳悦目光学、惠之美物业收购意向；智算业务尚未开展实质性投入。