中国铁物：2024年上半年净利润2.76亿元同比下降26.36%

查股网 2024-08-28 14:18 中国铁物(000927)个股分析

中证智能财讯中国铁物（000927）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入198.49亿元，同比下降14.39%；归母净利润2.76亿元，同比下降26.36%；扣非净利润2.70亿元，同比下降24.96%；经营活动产生的现金流量净额为9.18亿元，同比下降11.22%；报告期内，中国铁物基本每股收益为0.0457元，加权平均净资产收益率为3.06%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司主动进行业务结构调整退出较低利润贸易业务，以及水泥业务市场影响。

以8月27日收盘价计算，中国铁物目前市盈率（TTM）约为31.14倍，市净率（LF）约为1.61倍，市销率（TTM）约为0.35倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入100.51亿元，同比下降19.33%，环比增长2.58%；归母净利润1.16亿元，同比下降41.27%，环比下降27.86%；扣非净利润1.12亿元，同比下降40.51%，环比下降29.58%。

资料显示，公司主营业务为铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，铁路产业综合服务收入135.43亿元，同比下降10.15%，占营业收入的68.23%；工程及生产物资供应链集成服务收入53.9亿元，同比下降28.28%，占营业收入的27.16%；铁路综合物流及危险品物流服务收入9.15亿元，同比增长53.45%，占营业收入的4.61%。

2024年上半年，公司毛利率为4.57%，同比下降0.36个百分点；净利率为1.63%，较上年同期下降0.20个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为4.55%，同比下降0.24个百分点，环比下降0.03个百分点；净利率为1.36%，较上年同期下降0.48个百分点，较上一季度下降0.54个百分点。

分产品看，铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务2024年上半年毛利率分别为3.33%、6.83%、9.49%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.06%，较上年同期下降1.29个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.51%，较上年同期下降0.85个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9.18亿元，同比下降11.22%，主要系公司加大业务开拓，新开展业务尚未到结算期所致；筹资活动现金流净额2590.16万元，同比减少3.35亿元，主要系本期公司新增外部融资减少所致；投资活动现金流净额-1.98亿元，上年同期为-5.1亿元，主要系本期所属公司收到土地压覆处置补偿款以及本期购置长期资产减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4.82亿元，相比上年同期下降60.91%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为131.97%，净现比为332.33%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.81次，上年同期为0.82次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业1/33）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.84次、8.73次。

2024年上半年，公司期间费用为6.07亿元，较上年同期增加2004.99万元；期间费用率为3.06%，较上年同期上升0.53个百分点。其中，销售费用同比增长1.87%，管理费用同比增长7.33%，研发费用同比下降39.74%，财务费用由去年同期的-949.61万元变为-921.86万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为市场开拓费用和租赁折旧费用增加；管理费用的变动主要因为子公司员工安置支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少24.32%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；货币资金较上年末增加5.38%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；应收账款较上年末减少8.69%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；预付款项较上年末增加15.53%，占公司总资产比重上升1.13个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少13.12%，占公司总资产比重下降2.90个百分点；短期借款较上年末减少39.58%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；应付账款较上年末增加38.71%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；合同负债较上年末减少46.00%，占公司总资产比重下降1.80个百分点。