中钢国际：2023年净利润同比增长20.58% 拟10派2.66元

中证智能财讯 中钢国际（000928）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入263.77亿元，同比增长40.92%；归母净利润7.61亿元，同比增长20.58%；扣非净利润6.27亿元，同比增长13.57%；经营活动产生的现金流量净额为13.68亿元，同比增长17.72%；报告期内，中钢国际基本每股收益为0.578元，加权平均净资产收益率为11.07%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.66元（含税）。

以4月29日收盘价计算，中钢国际目前市盈率（TTM）约为12.6倍，市净率（LF）约为1.22倍，市销率（TTM）约为0.36倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中钢国际近三年营业总收入复合增长率为21.17%，在专业工程行业已披露2023年数据的44家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为8.15%，排名18/44。

资料显示，公司主营业务是以工程总承包为主的工业工程与技术服务，主要服务于钢铁行业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，工程总承包收入250.17亿元，同比增长42.85%，占营业收入的94.84%；商品销售收入10.47亿元，同比增长20.05%，占营业收入的3.97%；服务收入2.81亿元，同比下降9.25%，占营业收入的1.06%。

2023年，公司毛利率为8.79%，同比下降0.50个百分点；净利率为3.05%，较上年同期下降0.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.23%，同比下降1.04个百分点，环比上升0.92个百分点；净利率为3.10%，较上年同期下降0.68个百分点，较上一季度上升0.66个百分点。

分产品看，工程总承包、商品销售、服务2023年毛利率分别为7.55%、24.04%、54.01%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额122.30亿元，占总销售金额比例为46.37%，公司前五名供应商合计采购金额42.82亿元，占年度采购总额比例为17.80%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.07%，较上年同期增长1.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.75%，较上年同期增长0.61个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为13.68亿元，同比增长17.72%；筹资活动现金流净额-9.73亿元，同比减少4.86亿元；投资活动现金流净额13.63亿元，上年同期为-20.08万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为26.10亿元，相比上年同期下降12.83%。

2023年，公司营业收入现金比为82.36%，净现比为179.67%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.93次，上年同期为0.73次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业18/44）；固定资产周转率为198.96次，上年同期为119.80次（2022年行业平均值为9.37次，公司位居同行业2/44）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.35次、10.69次。

2023年，公司期间费用为10.59亿元，同比增长1.71亿元；但期间费用率为4.02%，同比下降0.73个百分点。其中，销售费用同比增长40.52%，管理费用同比增长14.08%，研发费用同比增长14.87%，财务费用同比增长205.55%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司预付款项较上年末减少69.21%，占公司总资产比重下降6.01个百分点；应收账款较上年末增加57.96%，占公司总资产比重上升4.88个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降4.77个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加90.59%，占公司总资产比重上升2.85个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加47.50%，占公司总资产比重上升8.06个百分点；应付债券较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降3.00个百分点；长期借款较上年末减少79.96%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；合同负债较上年末减少8.33%，占公司总资产比重下降3.73个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为21.26亿元，占净资产的27.0%，较上年末减少2.48亿元。其中，存货跌价准备为239.13万元，计提比例为0.11%。

2023年全年，公司研发投入金额为7.02亿元，同比增长113.76%；研发投入占营业收入比例为2.66%，相比上年同期上升0.91个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，全年共申报专利202项，获批专利89项，其中获批发明专利33项；累计持有有效专利435项，实现了专利数量和质量双提升。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为72.77%，相比上年末下降1.74个百分点；有息资产负债率为3.41%，相比上年末下降5.20个百分点。

2023年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.93。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为唐建柏、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金、博时裕富沪深300指数证券投资基金、银华基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-银华基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划，取代了三季度末的永赢长远价值混合型证券投资基金、招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金、富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金、金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，中国中钢股份有限公司、中国中钢集团有限公司、中钢资产管理有限责任公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、银华基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-银华基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，中钢国际45.26%股份处于质押状态。其中，第一大股东中国中钢股份有限公司质押3.86亿股公司股份，占其全部持股的95.06%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.7万户，较三季度末增长了7650户，增幅12.88%；户均持股市值由三季度末的17.69万元下降至12.48万元，降幅为29.45%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。