华菱钢铁预盈超26亿结束三连降 加快转型近五年研发投入292.8亿

长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳

区域钢铁龙头华菱钢铁（000932.SZ）经营显韧性。

根据公告，华菱钢铁预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）26亿元—30亿元，同比增长27.97%—47.66%。

值得注意的是，这是华菱钢铁在2025年面临一次性补缴约6.57亿元环境保护税及滞纳金的不利因素下，仍预计实现归母净利润正增长。

资料显示，华菱钢铁的主营业务是钢材产品的生产和销售。公司的主要产品是宽厚板、热冷轧薄板、线棒材、无缝钢管。

近年来，华菱钢铁加快推进“高端化、绿色化、智能化、精益化”四化转型，并以科技创新持续赋能，2021年至2025年前三季度研发投入金额合计292.83亿元。

2025年预计盈利高增长

钢铁行业市场景气度仍然不高，华菱钢铁经营业绩逆势稳增长。

2025年度业绩预告显示，华菱钢铁预计2025年度实现利润总额47亿元—53亿元，比上年同期增长13.49%—27.98%；归母净利润26亿元—30亿元，比上年同期增长27.97%—47.66%；实现扣非净利润23亿元—27亿元，比上年同期增长76.14%—106.78%。

长江商报记者注意到，2022年以来，钢铁行业处于“寒冬”之中，行业出现了整体性亏损。华菱钢铁的业绩也出现了调整，但未出现亏损。

2022年至2024年，华菱钢铁实现的归母净利润分别为63.79亿元、50.79亿元、20.32亿元，持续盈利，同比分别下降34.1%、20.38%、59.99%。

2025年，华菱钢铁的经营业绩止住了下滑势头，结束三连降，归母净利润还将实现同比两位数的增速，可见主业盈利能力显著改善。

值得一提的是，这是华菱钢铁在消化补缴环境保护税及滞纳金约6.57亿元的情况下，盈利实现同比增长。

12月31日，华菱钢铁公告称，公司下属子公司华菱湘钢和华菱涟钢近期根据主管税务部门的要求，对涉税事项展开自查，共需补缴2018年至2023年期间环境保护税3.65亿元及滞纳金2.92亿元，合计6.57亿元。上述缴纳的税款、滞纳金将计入公司2025年当期损益。

在业绩预告中，华菱钢铁表示，2025年，钢铁行业持续深度调整，仍处于“减量发展、存量优化”阶段，供需矛盾依然突出，企业经营仍面临较大压力。面对复杂严峻的市场形势，公司保持战略定力，积极对接市场需求，大力推动降本增效各项工作，加快推进“高端化、绿色化、智能化、精益化”四化转型，生产经营情况稳定向好。

基于对公司未来发展前景的信心，华菱钢铁于2025年1月抛出大额回购计划，公司拟回购公司部分A股社会公众股份，全部用于注销并减少公司注册资本。本次回购股份的资金总额为不低于2亿元（含）且不超过4亿元，回购价格不超过5.80元/股。

截至2025年11月30日，华菱钢铁累计通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量为4348.15万股，占公司总股本的0.6294%，其中最高成交价为5.60元/股，最低成交价为4.41元/股，成交总金额为2.09亿元（不含交易费用）。

除了回购，华菱钢铁股东信泰人寿保险股份有限公司（以下简称“信泰人寿”）持续增持。2025年9月，华菱钢铁公告称，股东信泰人寿于2025年7月11日至9月10日期间累计增持6908.62万股公司股份，信泰人寿拟继续增持1%—2%（即6908.64万股—1.38亿股）公司股份。

截至2025年12月10日，本次增持计划时间已过半，信泰人寿于2025年9月11日至12月10日期间以集中竞价交易方式累计增持公司股份8508.63万股，合计持有公司股份约 5亿股，占公司总股本的7.23%。本次增持计划尚未实施完毕，信泰人寿将继续实施增持计划。

二级市场上，截至2025年12月31日收盘，华菱钢铁上涨0.36%报5.62元/股，2025年年内累计涨幅约为38%，总市值388.27亿元。

财务费用同比降近九成

华菱钢铁积极夯实竞争力，助力公司可持续高质量发展。

华菱钢铁的主营业务为钢材产品的生产和销售，公司坚持“做精做强、区域领先”的战略，实施“质量、效率、动力”三大变革，立足细分市场，瞄准标志性工程和标杆客户，致力于为全球客户提供满意的钢材和服务。

目前，华菱钢铁分别在湖南省湘潭市、娄底市、衡阳市、广东省阳江市设有生产基地，拥有炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧钢、钢材深加工等全流程的技术装备，产品涵盖宽厚板、热冷轧薄板、线棒材、无缝钢管四大系列近万个品种规格。公司称，其主体装备、生产工艺行业领先，产品结构齐全、下游覆盖行业广泛，主要品种间具备较强的柔性生产切换能力。

面对钢铁行业供需矛盾突出，华菱钢铁全力应对钢铁行业持续深度调整带来的挑战，把握钢铁行业自律控产、原材料价格下降的机遇，加快推进“高端化、绿色化、智能化、服务化”四化转型。在能源与油气、造船和海工、高建和桥梁、机械、汽车和家电等细分领域，公司突破关键核心技术制约，建立了领先优势，打造了一批“隐形冠军”产品，带动了产品结构由中低端同质化向中高端精品差异化的转变。

公司表示，将基于高端定位和个性化需求持续提升品种钢占比，推动品种结构升级，加快产品由“优钢”向“特钢”领域转型。

近年来，华菱钢铁的研发投入不少。2021年至2025年前三季度，公司研发投入分别为60.85亿元、64.53亿元、68.31亿元、57.26亿元、41.88亿元。不到五年的时间里，研发投入合计已达到292.83亿元。

不仅如此，华菱钢铁多措并举管控成本。其中，在能源成本方面，公司2025年前三季度自发电量达75.64亿千瓦时，同比增加2.12亿千瓦时。采购端，持续拓宽采购渠道，进口矿积极开拓非洲、中东等新渠道，国内矿新增低品位粉、低价精粉渠道，继续优化配煤结构，降低焦肥比例，采购成本对比行业平均持续进步。

财务成本优化方面，华菱钢铁2025年前三季度财务费用1889万元，同比下降89.56%，授信额度充足、融资成本处于历史较低位水平，资产负债率55.53%，较年初下降0.48个百分点，财务状况持续稳健。

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