电投产融：2023年净利同比增长26.86% 拟10派0.63元

中证智能财讯 电投产融（000958）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入60.77亿元，同比下降0.60%；归母净利润12.70亿元，同比增长26.86%；扣非净利润12.58亿元，同比增长28.34%；经营活动产生的现金流量净额为8982.07万元，同比下降97.54%；报告期内，电投产融基本每股收益为0.236元，加权平均净资产收益率为6.72%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.63元（含税）。

以4月18日收盘价计算，电投产融目前市盈率（TTM）约为16.32倍，市净率（LF）约为1.07倍，市销率（TTM）约为4.05倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，电投产融近三年营业总收入复合增长率为-23.10%，在多元金融行业已披露2023年数据的15家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-0.01%，排名7/15。

年报显示，电投产融全资子公司东方绿能、资本控股，分别作为能源业务、金融业务的管理主体，推进专业化管理，提高管理效能，促进双主业高质量协同发展。

分产品来看，2023年公司主营业务中，风电收入13.08亿元，同比增长6.47%，占营业收入的21.52%；煤电收入12.21亿元，同比增长0.21%，占营业收入的20.09%；热力收入9.96亿元，同比下降0.67%，占营业收入的16.38%。

2023年，公司毛利率为27.25%，同比下降0.62个百分点；净利率为30.54%，较上年同期上升1.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.94%，同比上升7.21个百分点，环比上升5.50个百分点；净利率为40.88%，较上年同期上升39.30个百分点，较上一季度上升29.39个百分点。

分产品看，风电、煤电、热力2023年毛利率分别为52.05%、11.12%、-1.50%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额31.70亿元，占总销售金额比例为52.18%，公司前五名供应商合计采购金额18.69亿元，占年度采购总额比例为50.26%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.72%，较上年同期增长1.17个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.79%，较上年同期下降0.05个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8982.07万元，同比下降97.54%；筹资活动现金流净额-18.18亿元，同比增加16.34亿元；投资活动现金流净额4.83亿元，上年同期为6.25亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为10.96亿元，相比上年同期下降35.93%。

2023年，公司营业收入现金比为223.35%，净现比为7.07%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.13次（2022年行业平均值为0.15次，公司位居同行业16/33）；固定资产周转率为0.49次，上年同期为0.49次（2022年行业平均值为9.31次，公司位居同行业25/33）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.61次、27.29次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少37.09%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；发放贷款和垫款较上年末增加481.29%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；应收账款较上年末增加21.29%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；固定资产较上年末减少5.18%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末减少24.37%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；长期借款较上年末减少4.35%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；短期借款较上年末减少22.60%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；长期应付款合计较上年末增加245.79%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为2370.07万元，同比增长5.35%；研发投入占营业收入比例为0.46%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为47.77%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.76%，相比上年末下降2.61个百分点；有息资产负债率为22.35%，相比上年末下降1.70个百分点。

2023年，公司流动比率为3.69，速动比率为3.67。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为熊奕明，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，云南能投资本投资有限公司、上海国盛资本管理有限公司-上海国企改革发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所上升，云能资本-招商证券-23云资E1担保及信托财产专户、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.59万户，较三季度末下降了1335户，降幅2.33%；户均持股市值由三季度末的39.59万元下降至37.93万元，降幅为4.19%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。