长源电力：2024年上半年净利润4.48亿元同比增长17.6%

查股网 2024-08-28 14:58 长源电力(000966)个股分析

中证智能财讯长源电力（000966）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入79.47亿元，同比增长14.82%；归母净利润4.48亿元，同比增长17.60%；扣非净利润4.38亿元，同比增长17.53%；经营活动产生的现金流量净额为19.63亿元，同比增长952.52%；报告期内，长源电力基本每股收益为0.1629元，加权平均净资产收益率为4.40%。

以8月27日收盘价计算，长源电力目前市盈率（TTM）约为26.69倍，市净率（LF）约为1.07倍，市销率（TTM）约为0.72倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入37.22亿元，同比增长24.18%，环比下降11.87%；归母净利润1.98亿元，同比增长24.06%，环比下降20.96%；扣非净利润1.94亿元，同比增长26.41%，环比下降20.28%。

资料显示，公司主要经营模式为电力、热力生产，电力、热力产品均在湖北省就地消纳和销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，发电-电力收入71.47亿元，同比增长15.08%，占营业收入的89.94%；发电-热力收入7.19亿元，同比增长16.89%，占营业收入的9.05%。

2024年上半年，公司毛利率为12.17%，同比上升0.43个百分点；净利率为5.71%，较上年同期下降0.10个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.62%，同比下降0.20个百分点，环比下降1.03个百分点；净利率为5.28%，较上年同期下降0.58个百分点，较上一季度下降0.80个百分点。

分产品看，发电-电力、发电-热力2024年上半年毛利率分别为14.16%、-14.90%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.40%，较上年同期增长0.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.89%，较上年同期增长0.11个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为19.63亿元，同比增长952.52%，主要系电(热)费收入及结算金额同比增加、燃料款票据化结算同比增加导致现金流出减少所致；筹资活动现金流净额-6364.35万元，同比减少33.06亿元，主要系报告期内向银行借款同比减少、还款同比增加所致；投资活动现金流净额-22.73亿元，上年同期为-34.07亿元，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9.01亿元，上年同期为-30.76亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为116.14%，净现比为438.16%。

2024年上半年，公司期间费用为3.31亿元，较上年同期增加1.04亿元；期间费用率为4.16%，较上年同期上升0.88个百分点。其中，管理费用同比增长3.61%，研发费用同比下降26.86%，财务费用同比增长63.26%。

资料显示，财务费用的变动主要因为部分新能源项目建成投产，银行借款利息费用化金额同比增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加4.99%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；货币资金较上年末减少61.47%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；在建工程较上年末减少10.07%，占公司总资产比重下降0.70个百分点；存货较上年末减少21.38%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加16.16%，占公司总资产比重上升5.46个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少50.24%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；短期借款较上年末减少12.54%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；应付账款较上年末减少14.60%，占公司总资产比重下降0.90个百分点。