中科三环：2023年净利同比下降67.53% 拟10派0.5元

中证智能财讯 中科三环（000970）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入83.58亿元，同比下降13.97%；归母净利润2.75亿元，同比下降67.53%；扣非净利润2.19亿元，同比下降71.96%；经营活动产生的现金流量净额为14.31亿元，上年同期为-3.90亿元；报告期内，中科三环基本每股收益为0.2265元，加权平均净资产收益率为4.23%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

以3月27日收盘价计算，中科三环目前市盈率（TTM）约为39.88倍，市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为1.31倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中科三环近三年营业总收入复合增长率为21.57%，近三年净利润复合年增长率为28.64%。

资料显示，公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，磁材产品销售收入81.74亿元，同比下降12.59%，占营业收入的97.79%。

2023年，公司毛利率为12.71%，同比下降5.62个百分点；净利率为4.33%，较上年同期下降6.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为10.14%，同比下降9.20个百分点，环比下降0.63个百分点；净利率为3.02%，较上年同期下降9.06个百分点，较上一季度下降0.26个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.98亿元，占总销售金额比例为27.49%，公司前五名供应商合计采购金额23.14亿元，占年度采购总额比例为37.77%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.23%，较上年同期下降11.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.02%，较上年同期下降8.37个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为14.31亿元，同比增加18.20亿元；筹资活动现金流净额-6.89亿元，同比减少23.28亿元；投资活动现金流净额-5.25亿元，上年同期为-4.9亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.82亿元，上年同期为-10.03亿元。

2023年，公司营业收入现金比为117.17%，净现比为519.68%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.73次，上年同期为0.93次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业3/13）；固定资产周转率为5.21次，上年同期为7.51次（2022年行业平均值为4.79次，公司位居同行业1/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.14次、2.15次。

2023年，公司期间费用为6.11亿元，较上年同期增加1.22亿元；期间费用率为7.31%，较上年同期上升2.28个百分点。其中，销售费用同比增长7.74%，管理费用同比增长7.02%，研发费用同比增长8.27%，财务费用由去年同期的-1.21亿元变为-4447.69万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少22.81%，占公司总资产比重下降4.98个百分点；固定资产较上年末增加21.80%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；货币资金较上年末增加11.06%，占公司总资产比重上升2.87个百分点；在建工程较上年末减少41.07%，占公司总资产比重下降0.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少59.36%，占公司总资产比重下降8.23个百分点，主要系本年原材料价格下跌，流动资金压力相对较小，本部、子公司减少了短期借款；长期借款较上年末增加89.20%，占公司总资产比重上升3.23个百分点，主要系子公司借入长期借款；应付票据较上年末减少66.27%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加273.40%，占公司总资产比重上升1.27个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为32.69亿元，占净资产的49.61%，较上年末减少2.44亿元。其中，存货跌价准备为5240.23万元，计提比例为1.58%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.40亿元，同比增长8.27%；研发投入占营业收入比例为1.68%，相比上年同期上升0.35个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.38%，相比上年末下降4.58个百分点；有息资产负债率为14.31%，相比上年末下降3.73个百分点。

2023年，公司流动比率为3.29，速动比率为2.01。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为冯国尤，取代了三季度末的前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中科实业集团(控股)有限公司、香港中央结算有限公司、李军训持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为11.55万户，较三季度末下降了5096户，降幅4.22%；户均持股市值由三季度末的10.97万元下降至10.89万元，降幅为0.73%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。