皇台酒业：2023年亏损1500.94万元

中证智能财讯 皇台酒业（000995）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.54亿元，同比增长12.96%；归母净利润亏损1500.94万元，上年同期盈利735.61万元；扣非净利润亏损598.67万元，上年同期盈利238.86万元；经营活动产生的现金流量净额为628.20万元，同比下降42.82%；报告期内，皇台酒业基本每股收益为-0.08元，加权平均净资产收益率为-11.78%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-902.27万元，其中债务重组损益为88.43万元，少数股东权益影响额（税后）为-351.00元。

以4月30日收盘价计算，皇台酒业目前市盈率（TTM）约为-131.32倍，市净率（LF）约为16.25倍，市销率（TTM）约为12.79倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，皇台酒业近三年营业总收入复合增长率为14.86%，在白酒Ⅲ行业已披露2023年数据的20家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-176.53%，排名19/20。

资料显示，公司从事的主要业务包括：白酒酿造与销售、葡萄酒酿造与销售、酿酒葡萄种植。

分产品来看，2023年公司主营业务中，粮食白酒收入1.45亿元，同比增长15.07%，占营业收入的94.21%；葡萄酒收入0.07亿元，同比增长81.91%，占营业收入的4.23%。

2023年，公司毛利率为61.18%，同比下降2.64个百分点；净利率为-9.69%，较上年同期下降15.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为61.58%，同比下降0.35个百分点，环比上升2.63个百分点；净利率为-44.97%，较上年同期下降56.09个百分点，较上一季度下降46.26个百分点。

分产品看，粮食白酒、葡萄酒2023年毛利率分别为62.26%、39.05%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.29亿元，占总销售金额比例为19.16%，公司前五名供应商合计采购金额0.28亿元，占年度采购总额比例为57.26%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-11.78%，较上年同期下降17.51个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.86%，较上年同期下降12.31个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为628.20万元，同比下降42.82%；筹资活动现金流净额-498.29万元，同比减少817.57万元；投资活动现金流净额-235.12万元，上年同期为-516.58万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-231.17万元，上年同期为1443.07万元。

2023年，公司营业收入现金比为113.73%，净现比为-41.85%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业20/20）；固定资产周转率为1.71次，上年同期为1.48次（2022年行业平均值为4.23次，公司位居同行业17/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为31.71次、0.35次。

2023年，公司期间费用为6636.22万元，较上年同期增加1419.41万元；期间费用率为43.06%，较上年同期上升4.82个百分点。其中，销售费用同比增长41.47%，管理费用同比增长19.2%，财务费用同比下降1.72%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加7.17%，占公司总资产比重上升2.66个百分点；无形资产较上年末减少2.83%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；固定资产较上年末减少4.14%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；预付款项较上年末减少55.15%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司预计负债较上年末增加29.78%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；应交税费较上年末减少7.45%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；应付账款较上年末增加6.26%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；应付职工薪酬较上年末增加20.75%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.76亿元，占净资产的145.01%，较上年末增加1176.81万元。其中，存货跌价准备为3047.49万元，计提比例为14.77%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为74.60%，相比上年末上升2.33个百分点；有息资产负债率为10.51%，相比上年末上升0.07个百分点。

2023年，公司流动比率为0.81，速动比率为0.19。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为北京皇台商贸有限责任公司，占比13.90%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，周宜霞、吴东魁持股有所上升，田亚南、江逢娣持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，皇台酒业13.58%股份处于质押状态。其中，第一大股东北京皇台商贸有限责任公司质押2410.00万股公司股份，占其全部持股的97.70%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.51万户，较三季度末增长了2222户，增幅6.75%；户均持股市值由三季度末的8.84万元下降至8.79万元，降幅为0.57%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。