白酒股集体拉升，皇台酒业1分钟涨停，仅茅台下跌

记者丨肖夏

编辑丨陶力 张嘉钰

9月21日，A股白酒板块午后拉升，皇台酒业午后1分钟直线拉升涨停，截至收盘，报11.92元，成交额超1亿元；顺鑫农业、金种子酒、水井坊、舍得酒业等跟涨，仅贵州茅台一股下跌，跌0.36%。

经过持续两年的减产，白酒的供需局面似乎有好转迹象。

国家统计局近日披露了8月主要工业品产量情况：今年8月全国规上白酒产量19.1万千升，同比增长2.1%。

（规上企业白酒产量情况，来自国家统计局）

这是2024年6月以来白酒单月产量再次报出同比正增长，两者相距26个月。

受到需求端低迷的影响，白酒行业从2024年下半年开始减产，从当年8月开始单月产量出现两位数的同比下滑。

进入2025年，白酒减产力度进一步加大，有8个月份的月度产量同比出现两位数下滑，单月产量最大同比下降19%。全年规上白酒产量354.9万千升，同比下滑12%。

但进入2026年以来，白酒的减产幅度开始放缓，单月产量同比下滑幅度回到个位数。其中，年初前两个月产量一度同比转正，但这其中有每年春节时间不一致导致生产节奏不同的因素。

8月白酒产量同比回正，是否代表行业供需出现好转？

这有待进一步观察。

暑期属于白酒传统淡季，这一阶段放在全年来看本身产量就偏低。原因是暑期温度偏高不利于发酵，浓香型白酒多会在夏季压窖减少基酒产出，清香型白酒也会在7—8月减少或暂停投料，只有酱酒尚在第六轮次取酒，仍处于生产阶段。

要判断白酒供需真正好转，一方面要看今年秋季各香型白酒企业的投料情况。

以酱酒为例，每年重阳下沙的投料量，直接决定着次年的基酒产量。有酱酒行业人士向21世纪经济报道表达过担忧，认为今年重阳酱酒行业可能面临进一步减产。

另一方面，要看销售端的积极信号何时能传递到生产端。

今年8月，烟酒类商品零售额同比增长12.5%，已经是今年第三次出现两位数增长。

过去几个月，这一数据也在酒业引起了讨论，生产端普遍反馈未能感受到强劲的复苏势头。

至少到目前，白酒产量尚未完全恢复。

今年前8个月，全国规上企业白酒产量累计为207.9万千升，同比下滑3.8%。

你看好白酒股后市走势吗？