华润三九:2023年净利同比增长16.50% 拟10转3股派15元

查股网  2024-03-24 21:07  华润三九(000999)个股分析

中证智能财讯 华润三九(000999)3月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入247.39亿元,同比增长36.83%;归母净利润28.53亿元,同比增长16.50%;扣非净利润27.11亿元,同比增长22.18%;经营活动产生的现金流量净额为41.92亿元,同比增长39.43%;报告期内,华润三九基本每股收益为2.9元,加权平均净资产收益率为15.86%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转3股派15元(含税)。

以3月22日收盘价计算,华润三九目前市盈率(TTM)约为18.89倍,市净率(LF)约为2.84倍,市销率(TTM)约为2.18倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,华润三九近三年营业总收入复合增长率为21.96%,在中药Ⅲ行业已披露2023年数据的9家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为21.16%,排名5/9。

分产品来看,2023年公司主营业务中,医药行业-自我诊疗(CHC)收入117.07亿元,同比增长2.83%,占营业收入的47.32%;医药行业-处方药收入52.20亿元,同比下降12.64%,占营业收入的21.10%;医药行业-传统国药(昆药)收入40.87亿元,占营业收入的16.52%。

2023年,公司毛利率为53.24%,同比下降0.78个百分点;净利率为12.83%,较上年同期下降0.98个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为57.65%,同比上升5.17个百分点,环比上升6.89个百分点;净利率为7.80%,较上年同期下降0.89个百分点,较上一季度下降3.83个百分点。

分产品看,医药行业-自我诊疗(CHC)、医药行业-处方药、医药行业-传统国药(昆药)2023年毛利率分别为60.60%、52.15%、72.33%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额36.63亿元,占总销售金额比例为14.81%,公司前五名供应商合计采购金额13.25亿元,占年度采购总额比例为6.62%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为15.86%,较上年同期增长0.71个百分点;公司2023年投入资本回报率为13.95%,较上年同期下降0.51个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为41.92亿元,同比增长39.43%;筹资活动现金流净额4.50亿元,同比增加10.26亿元;投资活动现金流净额-7.94亿元,上年同期为-24.79亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3.19亿元,上年同期为34.80亿元。

2023年,公司营业收入现金比为116.33%,净现比为146.93%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.74次,上年同期为0.70次(2022年行业平均值为0.51次,公司位居同行业16/74);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.82次、3.04次。

2023年,公司期间费用为91.79亿元,较上年同期增加24.45亿元;但期间费用率为37.10%,较上年同期下降0.15个百分点。其中,销售费用同比增长37.21%,管理费用同比增长43.92%,研发费用同比增长20.3%,财务费用由去年同期的550.75万元变为-2419.17万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他非流动资产较上年末减少89.73%,占公司总资产比重下降9.53个百分点;货币资金较上年末增加114.97%,占公司总资产比重上升5.25个百分点;存货较上年末增加104.59%,占公司总资产比重上升3.52个百分点;在建工程较上年末减少43.16%,占公司总资产比重下降2.15个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加3490.39%,占公司总资产比重上升4.30个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加28.61%,占公司总资产比重下降1.79个百分点;应付账款较上年末增加63.18%,占公司总资产比重上升0.55个百分点;短期借款较上年末增加425.61%,占公司总资产比重上升1.59个百分点。

2023年全年,公司研发投入金额为8.89亿元,同比增长20.72%;研发投入占营业收入比例为3.59%,相比上年同期下降0.48个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为19.62%。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为39.57%,相比上年末上升4.21个百分点;有息资产负债率为7.14%,相比上年末上升6.09个百分点。

2023年,公司流动比率为1.74,速动比率为1.34。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一零六组合、汇添富价值精选混合型证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金,取代了三季度末的工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、广发医疗保健股票型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升,中欧医疗健康混合型证券投资基金、工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金、工银瑞信医药健康行业股票型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.56万户,较三季度末下降了837户,降幅2.30%;户均持股市值由三季度末的136.06万元上升至138.18万元,增幅为1.56%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。