V观财报｜华润三九上半年业绩双增，董事长称药材涨价影响较小
中新经纬9月2日电 2日下午，华润三九联合昆药集团举行2024年半年度业绩说明会。就药材市场整体价格呈上涨趋势，华润三九董事长邱华伟回应投资者称，目前，对华润三九影响比较小。
CHC业务增长带动上半年业绩
8月23日，华润三九披露《2024年半年度报告》显示，上半年实现营业收入141.06亿元，同比增长7.30%；归属于上市公司股东的净利润23.98亿元，同比增长27.77%。半年报显示，华润三九上半年整体经营业绩表现良好，主要是受CHC(Consumer Healthcare，即消费者健康)业务增长带动。
分产品看，上半年医药行业-自我诊疗(CHC)业务实现营业收入77.73亿元，同比增长14.00%，营收占比为55.11%；医药行业-处方药业务实现营业收入24.17亿元，同比下降13.07%，营收占比为17.13%；医药行业-传统国药(昆药)业务实现营业收入19.56亿元，同比增长5.14%；营收占比为13.87%；包装印刷业务实现营业收入2.69亿元，同比下降0.83%，营收占比为1.91%；药品、器械批发及零售业务实现营业收入16.84亿元，同比增长19.22%，营收占比为11.94%；其他业务实现营业收入633.58万元，同比增长111.21%，营收占比为0.04%。
华润三九半年报截图，下同。上半年，华润三九医药行业-自我诊疗(CHC)业务毛利率为62.87%，同比增长5.90个百分点，医药行业-处方药、医药行业-传统国药(昆药)、药品、器械批发及零售业务毛利率同比均下滑。
对此，华润三九董事长邱华伟2日表示，今年上半年CHC业务毛利率提升主要是业务组合变化汇总呈现的财务结果，并不一定代表经营趋势。公司CHC业务希望做到全域布局、全面领先，争取在广泛的品类竞争中胜出。毛利率的变化可能受到季节变化和高毛利产品占比升高导致。总体上半年CHC业务的表现还是非常理想的。未来预计CHC业务的毛利率在一个合理区间范围内波动更具可能性。
CHC板块未来有哪些大单品可以期待？邱华伟答复称，对于大单品，公司要求持续布局并推动发展。这几年，CHC业务中，核心的感冒、皮肤、胃药，以及肝病、补钙等领域都有很好的成长表现，未来将围绕“大品种-大品牌-大品类”的思路持续推进，持续落实CHC业务全域布局、全面领先的策略。
邱华伟提到，从外部研究数据看，感冒品类市场出现下滑，但公司感冒品类二季度表现良好。过往一年多，公司感冒品类受产能因素影响，渠道库存水平偏低，一直有补库存的需求，上半年公司紧随市场趋势，捕捉感冒品类发展机会，有比较好的表现。全年来看，预计感冒品类年度计划可以如期完成。
药材价格上涨影响较小
邱华伟提到，药材市场的价格波动受到多方面因素的影响，包括供需关系、季节性和地域性差异等因素，整体价格呈上涨趋势。目前，对华润三九影响比较小。三九在前端集中采购、产地合作等方面都有比较好的经验和体系。
具体应对方面，邱华伟表示，制定适当的采购策略，如围绕大品种开展一定备货管理；对于重要的、稀缺的药材资源，加大种植技术研究并积极开展产地种植，推广GAP标准化生产；持续开展对中药材产地、市场行情的跟踪、监控与后市趋势分析，结合具体品种实际情况，制定品类采购策略，确定科学、合理的采购模式。
关于提价计划，华润三九董事、财务总监兼董事会秘书梁征表示，提价并不是公司推动业务长期增长的主要策略。对于OTC核心品种，公司会考虑原材料涨价等因素，适度进行提价以覆盖成本上涨的影响。在提价过程中，公司会充分考虑患者的接受程度。同时，公司将持续进行产品升级，打造专业品牌，推出更好体验的品种，实现品牌价值。
全景路演网站截图梁征还指出，2024年上半年公司整体毛利率53.56%，同比增长1.3个百分点；其中CHC业务的毛利率较好，处方药的毛利率有一定下降。2024年上半年公司总体销售费用率23.48%，同比下降1.5个百分点，控制相对较好。长期来看，公司毛利率受到业务结构以及产品季节性变化以及费用投放节奏等因素的综合影响，预期公司毛利率水平趋于稳定并有一定提升空间，在于昆药商业流通板块长期会做剥离，同时集采对于处方药业务影响趋于稳定。销售费用率方面，未来不考虑大的结构性影响，公司的管控目标是将销售费用率控制在30%左右。公司也将持续关注销售费用方面的投入产出效率。
争取明年1季度完成天士力收购
8月4日，华润三九披露，公司拟以支付现金的方式向天士力集团及其一致行动人天津和悦、天津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋合计购买其所持有的天士力医药集团股份有限公司(简称“天士力”)4.18亿股股份(占天士力已发行股份总数的28%)。此外，天士力集团同意，天士力集团应出具书面承诺，承诺在登记日后放弃其所持有的天士力5%股份所对应的表决权等方式，使其控制的表决权比例不超过12.5008%。本次交易完成后，天士力的控股股东将由天士力集团变更为华润三九，天士力的实际控制人将变更为中国华润有限公司。
华润三九董事、副总裁周辉2日透露，“目前双方密切配合，开展补充尽职调查、审计、评估等相关工作。由于本次交易构成了华润三九重大资产重组，因此后续相关工作量比较大，双方希望加快推进各项工作。相关工作完成后，我们也将提交国资管理等相关机构审批，待审批通过后提请公司股东大会批准，预计争取明年1季度完成交易。”
周辉表示，未来天士力将保持独立的上市公司地位，基于天士力在核心领域具备的产品、研发等方面优势，将天士力定位在中药创新药的领先企业，医疗端成为现代中药第一品牌，这样的定位和三九及昆药具有明显的差异化。未来三九将助力天士力巩固在现代中药的研发能力和领先优势，推动天士力在心脑血管、肿瘤、消化代谢、中枢神经等核心领域业务保持增长，实现领先者目标；同时，可在零售端运营和品牌打造方面进一步为天士力赋能。通过双方整合，有助于三九双终端协同发展战略的有效落地。交易完成后，天士力将启动战略、组织、文化等行动学习工作，共同明确未来的战略领域和战略目标，预计在一年左右时间形成更清晰化的目标。
展望全年，梁征表示，预计发病率变化、部分行业政策推行及外部环境变化可能对公司的经营活动带来一定不确定性，对此，公司已拟定了具体的应对措施。2024年公司预计营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长目标，匹配相应合理的利润增速。
华润三九官网介绍，公司是大型国有控股医药上市公司，主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务。二级市场上，9月2日，华润三九震荡上行，收涨1.22%报45.48元，最新市值584亿元。(中新经纬APP)