源飞宠物：2023年净利同比下降20.45% 拟10派2元
中证智能财讯 源飞宠物（001222）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.91亿元，同比增长3.94%；归母净利润1.26亿元，同比下降20.45%；扣非净利润1.24亿元，同比下降16.40%；经营活动产生的现金流量净额为1.29亿元，同比增长5.11%；报告期内，源飞宠物基本每股收益为0.6608元，加权平均净资产收益率为10.67%。向全体股东每10股派发现金红利2元。
以4月26日收盘价计算，源飞宠物目前市盈率（TTM）约为20.04倍，市净率（LF）约为2.06倍，市销率（TTM）约为2.55倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，源飞宠物近三年营业总收入复合增长率为17.68%，在娱乐用品行业已披露2023年数据的15家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为14.88%，排名4/15。
资料显示，公司多年来专注于宠物用品和宠物零食的研发、生产和销售，主要产品包括宠物牵引用具、宠物注塑玩具等宠物用品，狗咬胶等宠物零食等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，宠物零食收入4.73亿元，同比增长23.95%，占营业收入的47.74%；宠物牵引用具收入3.70亿元，同比下降21.54%，占营业收入的37.34%；宠物注塑玩具收入0.25亿元，同比增长0.78%，占营业收入的2.55%。
截至2023年末，公司员工总数为2781人，人均创收35.64万元，人均创利4.54万元，人均薪酬4.77万元，较上年同期分别下降27.94%、44.85%、24.08%。
2023年，公司毛利率为22.14%，同比下降1.99个百分点；净利率为14.69%，较上年同期下降3.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.42%，同比下降2.74个百分点，环比下降1.35个百分点；净利率为10.54%，较上年同期下降1.46个百分点，较上一季度下降3.85个百分点。
分产品看，宠物零食、宠物牵引用具2023年毛利率分别为14.31%、35.04%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.78亿元，占总销售金额比例为58.32%，公司前五名供应商合计采购金额2.17亿元，占年度采购总额比例为35.21%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.67%，较上年同期下降9.57个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.81%，较上年同期下降7.97个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.29亿元，同比增长5.11%；筹资活动现金流净额-3775.96万元，同比减少4.39亿元；投资活动现金流净额-7816.77万元，上年同期为-1.14亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7820.81万元，相比上年同期增长371.20%。
2023年，公司营业收入现金比为103.66%，净现比为102.63%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.67次，上年同期为0.83次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业5/17）；固定资产周转率为5.40次，上年同期为5.31次（2022年行业平均值为3.48次，公司位居同行业6/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.63次、4.41次。
2023年，公司期间费用为4656.83万元，较上年同期增加625.65万元；期间费用率为4.70%，较上年同期上升0.47个百分点。其中，销售费用同比增长58.55%，管理费用同比增长8.1%，研发费用同比下降7.31%，财务费用由去年同期的-3005.84万元变为-3413.41万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加4.11%，占公司总资产比重下降3.31个百分点；在建工程较上年末增加64.51%，占公司总资产比重上升2.93个百分点；应收账款较上年末增加33.39%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；固定资产较上年末增加3.98%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加28.07%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；递延所得税负债较上年末增加1622.31%，占公司总资产比重上升0.27个百分点；应付职工薪酬较上年末增加19.64%，占公司总资产比重上升0.09个百分点；应交税费较上年末减少16.74%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.8亿元，占净资产的14.69%，较上年末增加1022.5万元。其中，存货跌价准备为1396.36万元，计提比例为7.2%。
2023年全年，公司研发投入金额为1920.18万元，同比下降7.31%；研发投入占营业收入比例为1.94%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为13.00%，相比上年末上升2.90个百分点；有息资产负债率为1.43%，相比上年末上升1.34个百分点。
2023年，公司流动比率为5.68，速动比率为4.75。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为平阳县晟飞创业服务中心(有限合伙)、平阳县晟进创业服务中心(有限合伙)、中国中金财富证券有限公司客户信用交易担保证券账户、中信建投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户，取代了三季度末的华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、王德成、标朴6号证券投资基金、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升，董钢持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.35万户，较三季度末下降了1208户，降幅8.22%；户均持股市值由三季度末的18.98万元上升至20.81万元，增幅为9.64%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。