魅视科技：2024年上半年净利润3015.74万元 同比下降10.14%

中证智能财讯 魅视科技（001229）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6411.07万元，同比下降24.67%；归母净利润3015.74万元，同比下降10.14%；扣非净利润2743.8万元，同比下降14.24%；经营活动产生的现金流量净额为2085.33万元，同比下降16.47%；报告期内，魅视科技基本每股收益为0.3元，加权平均净资产收益率为3.05%。

以8月29日收盘价计算，魅视科技目前市盈率（TTM）约为28.71倍，市净率（LF）约为2.55倍，市销率（TTM）约为12.6倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3634.58万元，同比下降21.02%，环比增长30.91%；归母净利润1579.13万元，同比下降9.36%，环比增长9.92%；扣非净利润1552.85万元，同比下降9.53%，环比增长30.39%。

半年报称，公司是国内领先的智能分布式视听产品及解决方案提供商。报告期内，公司始终专注于专业视听领域，结合现代人工智能、大数据等前沿技术，致力于不断提升图像应用技术和视音频联结能力，为视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现等提供软硬件相结合的专用视听产品。

2024年上半年，公司毛利率为78.67%，同比上升2.01个百分点；净利率为47.04%，较上年同期上升7.61个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为81.16%，同比上升5.37个百分点，环比上升5.74个百分点；净利率为43.45%，较上年同期上升5.59个百分点，较上一季度下降8.29个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.05%，较上年同期下降0.54个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.52%，较上年同期下降0.72个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2085.33万元，同比下降16.47%；筹资活动现金流净额-5798.89万元，同比减少1556.04万元；投资活动现金流净额-1.56亿元，上年同期为5391.7万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.52亿元，上年同期为0.54亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为157.49%，净现比为69.15%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业56/63）；固定资产周转率为3.98次，上年同期为5.15次（2023年上半年行业平均值为4.41次，公司位居同行业19/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.94次、0.48次。

2024年上半年，公司期间费用为2401.88万元，较上年同期减少779.25万元；但期间费用率为37.46%，较上年同期上升0.08个百分点。其中，销售费用同比下降13.42%，管理费用同比下降50.97%，研发费用同比下降1.37%，财务费用由去年同期的-594.49万元变为-723.53万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为同比上期销售人员减少，薪酬发放减少；管理费用的变动主要因为按服务期摊销的股份支付上年已摊销完毕本期不涉及；财务费用的变动主要因为公司利用闲置资金进行现金管理，本期利息收入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少36.44%，占公司总资产比重下降16.30个百分点；交易性金融资产较上年末增加109.12%，占公司总资产比重上升10.54个百分点；无形资产较上年末增加14.75%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；在建工程较上年末增加11.98%，占公司总资产比重上升2.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少49.35%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；应付职工薪酬较上年末减少71.38%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；应交税费较上年末减少29.31%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；应付账款较上年末减少15.35%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3010.21万元，占净资产的3.19%，较上年末增加282.91万元。其中，存货跌价准备为37.92万元，计提比例为1.24%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为4.77%，相比上年末下降2.66个百分点；有息资产负债率为0.17%，相比上年末下降0.06个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为14.05，速动比率为13.38。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为博信(天津)股权投资管理合伙企业(有限合伙)、杜益鹏、钟凤兰，取代了一季度末的郭茜、鼎元精选永辉9号私募证券投资基金、刘德成。在具体持股比例上，鼎元永辉多策略3号私募证券投资基金、高阳、鼎元精选永辉13号私募证券投资基金、罗晓翠持股有所上升，李黎旭持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.35万户，较一季度末增长了3489户，增幅34.97%；户均持股市值由一季度末的37.26万元下降至21.66万元，降幅为41.87%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。