半年营收70多亿、净利润增长7成，嘉立创何以踩中物理AI的泼天红利？
不管承认与否，在AI这个领域，中美已经出现了明显的方向分化、各自走上了不同的道路：如果说美国执着于“大力出奇迹”的AI基础设施建设，中国这边则更多讨论的是“AI+”，用AI赋能其他产业、让AI创造新的社会需求。今年6、7月份，“AI+”的政策与落地明显提速，国家部门、地方省市、产业侧三股力量同时发力，主线是从“通用技术扶持”转向“垂直场景定向支持”，从“概念验证”转向“规模化商用”。
本月，有一家刚刚完成IPO的公司——深圳嘉立创科技集团股份有限公司，股票简称嘉立创（001232.SZ）。作为一家深圳本地的电子产业制造企业，在其发布的招股说明书中，21次提到了“AI”。
这当然不是在凑热闹、蹭热点，嘉立创这家看似传统的电子产业生产商，在物理AI产业浪潮扮演了至关重要的角色——如果说从“数字AI”到“物理AI”之间像两个平行宇宙，嘉立创的产业链，就是连接这两个宇宙之间的“虫洞”，让创意理念快速从数字AI这个“2D”世界转换到物理AI“3D”世界的真实产品。
在英伟达股东大会上，黄仁勋也提出，物理AI是继AIGC后的下一波增长浪潮。当人工智能正从数字信息处理走向感知环境、作出决策并控制真实设备的“物理AI”阶段，AI也正从数字算法，延伸至电路、传感、控制、电子装联和机械结构的协同验证。东吴证券也撰文提到，越来越多机构认为，纯数字模型难以单独形成稳健智能，需要借助物理AI和真实交互数据提升泛化能力。
如果认可物理AI是AI赋能制造的终极形态之一，那么嘉立创的服务链条就是这个闭环的“咽喉”，并且是站在这个“咽喉”处的代表性玩家。在招股说明书中，嘉立创也披露，在云技术、5G技术、大数据、集成电路、人工智能、信息技术、工业4.0及物联网等产业加速发展的背景下，全球PCB行业产值稳步增长；根据Prismark统计，2025年，全球PCB行业产值增长迅猛，达到851.52亿美元，增幅为15.75%，而嘉立创同期业务增速达到28.40%，盈利能力更是远超行业表现。
物理AI的竞赛，表面上看是模型能力的比拼，底层其实是迭代进化能力——在技术高速迭代的浪潮中，产品研发落地效率、迭代速度、试错成本，成为硬件企业之间竞争的关键，决定谁能赢得AI应用的市场先机。
业绩数据证明了一切，能够创造出明显优于行业大盘的成长性，这本身就指向了嘉立创自身的某种特质；而扒开嘉立创的细节数据，则能将这家公司的竞争力内核，缩圈为4个方面的特质：
1、快速验证效率
当前物理AI的落地形态，仍在持续探索过程中，对应AI硬件的产品形态尚未定型。因此，AI硬件的关键不是一次成型，而是特定时间内是否具有完成更多轮真实验证的能力。
根据最新披露的2026上半年财报，2026年上半年，公司付费用户数达到97.91万个，处理订单数量达到1163.94万笔，客户涵盖众多领域的知名企业、累计超千所国内外高校和科研机构，这就要求公司具备高频、多版本、小批量研发的连续服务能力，甚至“失败后尽快调试下一版”的快速纠错与迭代能力。
嘉立创在此前的招股书中就已披露，公司颠覆了传统工厂服务长尾需求的模式，开创了针对电子产业客户样品、小批量需求的创新型解决方案，以信息化和数字化技术为驱动，为“小批量、多样化、快交付”的长尾需求提供“一站式、定制化、高效率、高品质”的产品与服务。
同时，公司也在持续加大IT建设及数字化投入，注重以信息化及数字化手段持续加持自身业务，提升运营效率，着力构建“AI生成设计→系统检查→真实制造→结果反馈→下一版设计”的高效率循环业务流。
2、柔性生产能力
正如从“数字AI”到“物理AI”需要真实载体，嘉立创要实现为“小批量、多样化、快交付”的长尾需求提供高效循环，除了以信息化及数字化提升业务流效率，同样也需要柔性生产能力与之配套。
招股书也提到，针对“小批量、多样化、快交付”的订单特点，公司通过对算力、数据、算法等软件的合理使用赋能硬件设备，构筑了高度柔性化、智能化和自动化的工程管理及生产制造体系；可完成对日均数万份不同尺寸、要求各异的PCB订单拼板组合，平均订单面积小于1平方米，最快12小时即可完成出货。
这种柔性生产能力，则建立在全链条服务的基础上，从前端设计工具到PCB、元器件，从PCBA到机械制造，嘉立创为高校和科研机构交付的不是一件件简单的PCB产品，而是一整套低成本试错、高效率迭代的“开发者工具包”，让创新主体“上手更容易”、“小样做得出”，促成工程师红利向实业创新转化，这也正是嘉立创在物理AI时代的“卖铲人”卡位。
3、场景可复制能力
凭借低成本试错、高效率迭代的“开发者工具包”，嘉立创的服务让“高频、多版本、小批量研发”的过程凝聚成一次次“物理编译”：模型提供概率答案，真实工业系统负责把它收敛为可制造、可交付的结果。在嘉立创的官网上，将这一能力的成果总结为9个字：品质高、交期快、价格低。
这让嘉立创无需押注某一款终端，而有能力服务各类AI硬件的打样、验证、改版和小批量生产的全周期、全链条服务，对公司拓展产品SKU、扩大客户服务半径起到了至关重要的作用，2025年超2000万笔订单，就足以证明了来自客户的需求密度。
4、规模经济能力
有了场景可复制能力的充分保障，得以让嘉立创凭借庞大的服务客户数量基础和产品SKU，将海量小批量、多品种的“长尾订单”汇聚成订单密度，从而获得规模经济。这种规模经济能力，也正是中国企业参与国际竞争的核心“筹码”，是中国智造出海的大功率引擎。
嘉立创的出海征程，同样收获了丰硕成果：2026年上半年境外主营业务收入约15.16亿元，同比增长63.76%、增速快于公司整体营收，占主营业务收入的比重进一步提升到21.14%，现已覆盖全球180多个国家和地区，海外业务正在加速扩张。
写在最后：
嘉立创上市后的首份财报已经充分验证了公司正通过全产业链系统性优势，将效率革命在硬件创新领域发挥极致，承接来自各行各业的创新落地需求。上半年，公司实现营业收入71.73亿元，同比增长54.13%；净利润10.30亿元，同比增长73.54%。全线业务实现高速增长：PCB业务收入24.74亿元，同比增长35.90%；电子元器件业务收入28.20亿元，同比增长68.74%；电子装联（PCBA）业务收入12.02亿元，同比增长52.17%。机械产业链业务整体收入3.63亿元，同比增长97.66%。其中3D打印业务收入1.12亿元，同比增长65.33%；CNC业务收入1.38亿元，同比增长109.78%；FA业务收入9168万元，同比增长125.18%。
嘉立创所做的，其实只是顺着“概念→图纸→样机→小批量→量产”这条物理AI的诞生之路，围绕工程师用户需求打造完整的制造支持系统，把每一个环节压缩成工程师在电脑前的一次次调试、修正的细化场景。
因此，不能把嘉立创看做是一家PCB硬件制造商，而是一家为“物理AI”产业创新打造了高效率、低成本“开发工具包”的服务商，这也正是中国智造在AI时代最务实的浪漫：不是在追“物理AI”风口，而是成为风口的基座；不赌谁是“物理AI”赢家，而是成为物理AI世界所有可能赢家的服务商。