永达股份营收大增140%，加码海上风电剑指高端制造 | 湘股直击
撰文：邱晓丨 出品：湘江财经工作室
风电行业高景气度叠加产业链整合提速，湘潭永达机械制造股份有限公司（简称永达股份）交出了“硬核”答卷。
4月17日，在永达股份2025年度股东大会现场，董事长沈培良的底气比往年更足。会议审议通过了年报、变更部分募资投向等11项议案，营收同比大增140%的年度成绩单刚刚落定，桌案上那份拟作价6.96亿元全资收购金源装备剩余49%股权的重组草案，更成为现场股东们热议的焦点。
“公司将深化核心领域市场布局，加快产业链整合落地，推动生产制造智能化、绿色化转型，成为具有全球竞争力的高端金属结构制造企业。”沈培良在会上表示。
从业绩暴增的引擎转换，到募投项目的战略转向，再到产业链垂直整合的最后拼图——这家昔日的区域性金属结构件厂商，正在“双碳”浪潮中，悄然完成向高端风电装备一体化解决方案服务商的跃迁。
01
风电业务爆发，营收大增140%
2025年，永达股份全年实现营收20.40亿元，同比增长140.13%。其中，风力发电业务贡献15.06亿元，同比激增261.52%，占营收比例高达73.85%，已然成为驱动公司业绩增长的核心引擎。与此同时，经营净现金流实现1.27亿元，同比大增545.71%，现金流状况大幅改善。
在风电业务上，永达股份已构建起全技术路线布局，产品功率覆盖5MW至18MW全型号规格，可匹配陆上与海上风电不同功率等级的配套需求。2025年12月，公司成功预中标明阳智慧能源集团2026年度“机舱平台”采购项目，订单总金额约3.5亿元，周期为1年，预计全年合作总量约2100台，其中陆上机型1700台、海上机型400台。这一大单的落地，为公司后续营收增长注入了持续动力。
值得注意的是，公司工程机械板块同样稳健增长，全年实现收入1.94亿元，同比增长19.25%，持续为中联重科超大型矿用液压挖掘机及全球首创最大风电动臂塔机提供核心结构件供应。在隧道掘进领域，作为铁建重工的重要合作伙伴，公司曾多次为“定海号”“梦想号”等超大直径盾构机提供盾体核心金属结构件供应。
这一跨越式增长的背后，是风电行业整体景气度的共振。据国信证券研报，预计2026年国内海上风电新增装机将提升至11—15GW区间，同比增幅超过40%。2026年也将迎来国管项目开发元年，“十五五”期间全国新增海风装机预计达到70—100GW。
02
6.96亿全资收购金源装备，估值提升16%
4月14日晚间，永达股份披露重大资产重组草案，拟以发行股份及支付现金的方式，以6.96亿元对价收购金源装备剩余49%股权，并募集配套资金不超过4.87亿元。
金源装备主营高速重载齿轮锻件的研产销，产品广泛应用于风电、工程机械、轨道交通、海洋工程等领域，客户包括南京高速齿轮制造有限公司、采埃孚、弗兰德等行业巨头。公司是国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军示范企业。
回溯历史，永达股份于2024年10月以6.12亿元现金收购金源装备51%股权。当时金源装备整体估值约为12.51亿元，本次交易100%股权评估值为14.49亿元，估值提升了约16%。两次收购合计对价约13.08亿元，最终实现全资控股。
支付方式上，现金支付约2.09亿元，发行股份支付约4.87亿元，发行价格为13.96元/股。交易完成后，发行对象葛艳明将持有永达股份12.69%的股权，实际控制人沈培良及其一致行动人持股比例将从52.50%稀释至45.84%。
去年不是已经51%控股了吗，剩下的一半干嘛急着花近7个亿全收？
翻看金源装备2025年的成绩单：营业收入15.43亿元，归母净利润2.21亿元，扣非净利润1.14亿元，盈利同比提升约55%，业绩增长迅猛。可以说，金源装备已成为永达股份最核心的业绩支柱。这次收购剩余49%股权，意味着那2.21亿利润将100%落入永达口袋。
03
募投项目变更，海上风电齿轮锻件产能再加码
除重组之外，本次股东大会还审议通过了变更部分募集资金投向的议案。公司终止了原智能制造基地项目，将3.61亿元募集资金转投两大技改项目——其中“高端重载齿轮智能生产线建造项目”由金源装备子公司羽沐精工实施，使用募集资金2.50亿元，旨在扩大海上风电齿轮锻件的智能化产能。
这一变更精准契合风电装备大型化、高可靠性、低成本制造的市场趋势。据公告披露，高端重载齿轮项目投产后预计年新增产值8亿元、净利润6692万元，直接提升风电及盾构机配套产能与盈利水平。
从产业大环境来看，永达股份正处在一个强劲的行业景气周期之中。相关专家指出，当前海上风电正处于大型化降本的关键期，对高精度、高强度的齿轮锻件需求呈井喷态势。永达此举无疑是利用资本手段，将金源装备的产能短板补齐，使其直接承接海上风电爆发带来的外溢红利。
湘江财评
展望2026年，永达股份的布局路线已经清晰：以风电为主引擎、以产业整合为抓手，加速打造“结构件+锻件”一体化产品体系。在“十五五”风电规划加码、海上风电招标放量的行业背景下，公司的产业链卡位确实具备战略价值。
短期来看，金源装备剩余49%股权的收购能否在4月30日的临时股东大会上顺利通过，将是影响公司短期走势的关键变量。若交易落地，2026年全年并表金源装备100%股权，归母净利润有望实现显著增厚。
中长期来看，永达股份需要在规模扩张与盈利质量之间找到更好的平衡点。大兆瓦海上风电核心零部件的技术突破、工程机械与隧道掘进领域的高端客户绑定、以及金源装备整合后协同效应的持续释放，将共同决定公司能否真正夯实核心竞争力，兑现“全球竞争力高端金属结构制造企业”的战略愿景。