博菲电气：2024年上半年净利润87.39万元 同比下降97.10%

中证智能财讯 博菲电气（001255）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.41亿元，同比下降17.81%；归母净利润87.39万元，同比下降97.10%；扣非净利润亏损96.6万元，上年同期盈利2743.96万元；经营活动产生的现金流量净额为5159.12万元，上年同期为-1739.21万元；报告期内，博菲电气基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为0.12%。

报告期内，公司合计非经常性损益为183.99万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为214.27万元。

以8月27日收盘价计算，博菲电气目前市盈率（TTM）约为429.3倍，市净率（LF）约为2.18倍，市销率（TTM）约为5.66倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7030.73万元，同比下降7.65%，环比增长0.03%；归母净利润168.33万元，同比下降85.23%，环比增长307.95%；扣非净利润84.36万元，同比下降90.91%，环比增长146.62%。

半年报称，报告期内，公司的主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。

2024年上半年，公司毛利率为20.90%，同比下降16.54个百分点；净利率为0.97%，较上年同期下降17.52个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.05%，同比下降18.18个百分点，环比下降1.70个百分点；净利率为2.66%，较上年同期下降13.21个百分点，较上一季度上升3.39个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.12%，较上年同期下降3.92个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.23%，较上年同期下降3.57个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5159.12万元，同比增加6898.33万元，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额302.45万元，同比增加5390.37万元，主要系银行借款增加、分配股利支付的所致；投资活动现金流净额-8648.08万元，上年同期为-1976.23万元，主要系购买资产支付的现金增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2466.02万元，上年同期为-3499.35万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为177.08%，净现比为5903.89%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业12/13）；固定资产周转率为0.60次，上年同期为2.05次（2023年上半年行业平均值为1.94次，公司位居同行业6/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.79次、1.88次。

2024年上半年，公司期间费用为3152.46万元，较上年同期增加256.34万元；期间费用率为22.42%，较上年同期上升5.49个百分点。其中，销售费用同比下降19.2%，管理费用同比增长11.89%，研发费用同比下降4.19%，财务费用由去年同期的-161.04万元变为52.83万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加123.15%，占公司总资产比重上升9.82个百分点；应收款项融资较上年末减少48.55%，占公司总资产比重下降4.33个百分点；货币资金较上年末减少26.31%，占公司总资产比重下降4.02个百分点；应收账款较上年末增加19.89%，占公司总资产比重上升2.24个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加60.79%，占公司总资产比重上升4.00个百分点；短期借款较上年末增加181.78%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；长期递延收益较上年末增加66.28%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；其他流动负债较上年末减少19.90%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6124.32万元，占净资产的8.39%，较上年末增加431.22万元。其中，存货跌价准备为259.87万元，计提比例为4.07%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.51%，相比上年末上升6.53个百分点；有息资产负债率为3.77%，相比上年末上升1.96个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.26，速动比率为1.94。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、UBS AG、陈建棠、高盛公司有限责任公司、谢正益、李锦拥、陈斌、邱凯辉，取代了一季度末的淳婷、杜毅敏、章宇、中信里昂资产管理有限公司-客户资金、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金、章明演、淳泗甄、冯建霖。在具体持股比例上，陈维恩持股有所上升，BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8950户，较一季度末增长了525户，增幅6.23%；户均持股市值由一季度末的23.93万元下降至19.52万元，降幅为18.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。