小家电概念崛起，飞科电器、利仁科技涨停！行业或迎来低基数下反弹？

2月17日，小家电板块集体上涨，截至发稿，飞科电器、利仁科技涨停，北鼎股份、融捷健康涨超3%、石头科技、比依股份、小熊电器等跟涨。

昨日晚间，小熊电器发布了2022年度业绩快报，报告显示：2022年营业收入41.15亿元，同比增长14.12%；净利润3.72亿元，同比增长31.21%；基本每股收益约2.38元，同比增加31.2%。

小熊电器表示，报告期内公司营业总收入增长，主要系公司做强传统品类，做大新兴品类所致。净利润增长，主要系未分配利润增加所致。

此外，近期，还有多家家电行业上市公司披露的业绩预告，其中几家小家电公司业绩也出现分化趋势。

据此前披露，苏泊尔、万和电器、比依股份预计2022年净利分别同比增长2.88%-8.03%、55%-90%、41.82%-66.85%；而在预亏阵营中，北鼎股份、奥佳华、倍轻松预计净利润分别同比下降54%-58.38%、83.11%-74.69%、203.42%-230.63%。

社交电商及下沉市场是小家电行业重要增长点

回顾2022年，家电行业整体承压，根据奥维云网(AVC)数据，2022年中国整体家电市场零售额规模为7081亿元，同比下降7.4%，为近三年来最低。其中，厨房小家电零售额520.3亿元，同比下降6.7%，降幅收窄。

业内人士分析，从消费端看，在消费环境低迷背景下，并且随着消费者对品质的要求提高，企业做大品牌，加快产品更新迭代成为重要方面。与此同时，社交电商及下沉市场是小家电行业重要增长点，随着其发展将为小家电市场带来新机遇，但竞争也将加剧。

值得关注的是，相关调查显示，居家类智能小家电最受市场欢迎，41.6%消费者倾向于购买，其次是厨卫类，占比37.2%。美的、九阳、苏泊尔在行业内竞争实力居于前列，是中国消费者购买率最高的智能小家电品牌，比例分别达到51.7%、50.0%和45.1%，远高于其后的飞利浦、米家、小熊、格兰仕等品牌。

艾媒咨询分析师认为，近年如智能音箱等小家电产品兴起，以智能小家电作为智能家居入口的趋势开始显现。未来智能家居将接入更多小家电产品，形成智能生活生态，带动智能小家电行业的扩大。中国智能小家电市场规模呈持续发展趋势，2023年有望达到1924亿元。未来智能家居将接入更多小家电产品，形成智能生活生态，带动智能小家电行业的扩大。

此外，根据GfK中怡康预测，未来，小家电市场将从渠道上持续推进流量争夺，尤其社交电商规模将进一步扩充。社交电商平台持续扩充的小电品类，包括吸尘器、食品料理机、个护类等都是产品机会点。

另外一个机会点在下沉渠道。2022年，下沉渠道贡献了513亿元的销售额。农村居民平均收入增速高于全国居民平均收入的增速3.2%，为市场下沉提供的消费支撑。同时，小家电在一线城市几近饱和之后，小家电、尤其是新兴小家电品类将在三四线市场得到推进。

小家电或迎来低基数下反弹

2023年在疫情防控政策调整优化，以及消费刺激政策、房地产刺激政策进一步加强深化的大背景下，小家电行业或将迎来低基数下反弹。

政策鼓励培育自主品牌。近年来，中国小家电行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励小家电行业发展与创新，《进一步提高、工程和服务质量行动方案（2022-2025年）》《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》《为“专精特新”中小企业办实事清单》等产业政策为小家电行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。

消费升级带动小家电行业蓬勃发展。随着“千禧一代”和“Z时代”逐渐开始成为小家电消费的主力军，小家电恰好与新时代的消费者心理需求吻合度较高。未来小家电行业有望持续受益，蓬勃发展。

产业链配套完善利于发展。小家电零部件较多，产业链涉及产业广，配套完善，规模较大。而我国凭借小家电完整的产业链、规模和完善的基础设施等优势，逐渐成为全球小家电的制造基地，根据招商证券研究报告，我国集中了全球小家电约80%的产能。

华泰证券在研报中表示，小家电品类表现较为分化，前6周洗地机、养生壶品类线上表现更为积极。厨房小电在经历了1年多的景气弱周期，在22年四季度已经逐步恢复成长动能，但整体基数不高，23年一季度随着春节错期影响逐步消化，有望迎来需求修复。从盈利能力角度，汇兑收益叠加成本优化，盈利弹性明显。此外，清洁电器年度新品通常在3、4月发布，借助新品效应，需求景气度有望进一步回升。