三柏硕（001300）2025年三季报简析：净利润同比下降122.24%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三柏硕（001300）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.51亿元，同比下降12.23%，归母净利润-460.02万元，同比下降122.24%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.05亿元，同比下降20.66%，第三季度归母净利润-1286.75万元，同比下降687.09%。本报告期三柏硕公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达385.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.49%，同比减22.24%，净利率-1.58%，同比减130.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计6609.78万元，三费占营收比18.83%，同比增18.16%，每股净资产4.25元，同比减1.83%，每股经营性现金流-0.06元，同比增54.42%，每股收益-0.02元，同比减122.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.28%，资本回报率不强。去年的净利率为4.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.57%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-4.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达385.22%）

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