国信证券-康冠科技-001308-发布AI眼镜、AI智能一体机等产品，自有品牌海外市场拓展顺利-250821

（来源：研报虎）

事项：

　　8月18日晚，公司自有品牌KTC发布AI眼镜、AI智能一体机、电竞显示器等产品。

　　国信电子观点：1)公司自有品牌KTC发布AI眼镜、AI智能一体机、电竞显示器等产品，进一步丰富公司自有品牌显示产品矩阵。公司自有品牌KTC与豆包大模型深入合作，将AI大模型赋能眼镜及移动智慧屏，公司产品拓展AI显示终端，是AI端侧应用的载体，在AI应用加速发展背景下有望受益。

　　2)我们认为，公司自有品牌持续推出创新类显示产品，扩充产品矩阵，同时公司自有品牌海外市场拓展顺利，“新消费+全球化”带领创新类显示产品成为公司新的增长引擎，维持盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入同比增长17.5%/13.2%/8.8%至183.21/207.37/225.52亿元，归母净利润同比增长24.1%/24.5%/12.7%至10.35/12.89/14.52亿元，当前股价对应PE分别为16.6/13.3/11.8倍，维持“优于大市”评级。

风险提示

　　需求不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动。