多利科技：2023年净利润同比增长11.05% 拟10转3股派8.2元

中证智能财讯 多利科技（001311）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入39.13亿元，同比增长16.62%；归母净利润4.97亿元，同比增长11.05%；扣非净利润4.77亿元，同比增长7.60%；经营活动产生的现金流量净额为5.11亿元，同比增长80.03%；报告期内，多利科技基本每股收益为2.79元，加权平均净资产收益率为13.27%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转3股派8.2元（含税）。

以4月18日收盘价计算，多利科技目前市盈率（TTM）约为12.95倍，市净率（LF）约为1.5倍，市销率（TTM）约为1.64倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，多利科技近三年营业总收入复合增长率为32.44%，在其他汽车零部件行业已披露2023年数据的18家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为47.23%，排名2/18。

年报称，公司主要从事汽车冲压零部件、一体化压铸零部件及冲压零部件相关模具的开发、生产、销售，具备较强的配套开发和生产制造能力。公司作为国内较早从事并持续专注于汽车冲压零部件生产的企业之一，经过数十年发展，公司在汽车冲压零部件、总成焊接生产、模具开发、一体化压铸零部件等方面掌握了丰富的技术储备，在国内汽车冲压零部件、一体化压铸零部件配套领域拥有一定的市场竞争优势。

分产品来看，2023年公司主营业务中，冲压和一体化压铸零部件收入34.98亿元，同比增长14.69%，占营业收入的89.42%；冲压模具收入1.95亿元，同比增长61.89%，占营业收入的4.99%。

截至2023年末，公司员工总数为1339人，人均创收292.20万元，人均创利37.09万元，人均薪酬14.03万元，较上年同期分别增长12.52%、7.15%、17.01%。

2023年，公司毛利率为23.21%，同比下降1.32个百分点；净利率为12.67%，较上年同期下降0.66个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.57%，同比下降6.89个百分点，环比下降3.12个百分点；净利率为9.35%，较上年同期下降4.37个百分点，较上一季度下降4.36个百分点。

分产品看，冲压和一体化压铸零部件、冲压模具2023年毛利率分别为19.26%、9.60%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额32.08亿元，占总销售金额比例为81.99%，公司前五名供应商合计采购金额14.42亿元，占年度采购总额比例为51.07%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.27%，较上年同期下降13.96个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.15%，较上年同期下降6.76个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.11亿元，同比增长80.03%；筹资活动现金流净额13.36亿元，同比增加11.27亿元；投资活动现金流净额-13.29亿元，上年同期为-4.91亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8.90亿元，上年同期为-1.60亿元。

2023年，公司营业收入现金比为77.98%，净现比为102.85%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.88次，上年同期为1.08次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业1/50）；固定资产周转率为3.10次，上年同期为3.78次（2022年行业平均值为2.82次，公司位居同行业14/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.20次、5.11次。

2023年，公司期间费用为2.32亿元，较上年同期增加284.89万元；但期间费用率为5.93%，较上年同期下降0.90个百分点。其中，销售费用同比增长13.63%，管理费用同比增长24.92%，研发费用同比增长4.17%，财务费用由去年同期的1360.24万元变为-1035.09万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加339.20%，占公司总资产比重上升8.03个百分点；交易性金融资产较上年末增加43599.80%，占公司总资产比重上升7.01个百分点；存货较上年末减少6.90%，占公司总资产比重下降6.77个百分点；应收账款较上年末增加26.30%，占公司总资产比重下降5.40个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少82.66%，占公司总资产比重下降5.80个百分点，主要系本期归还借款导致；应付账款较上年末增加9.26%，占公司总资产比重下降5.83个百分点；应付票据较上年末减少50.00%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；应交税费较上年末增加8.33%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.66亿元，占净资产的13.22%，较上年末减少4195.53万元。其中，存货跌价准备为2285.85万元，计提比例为3.88%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.29亿元，同比增长4.17%；研发投入占营业收入比例为3.31%，相比上年同期下降0.39个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为20.78%，相比上年末下降26.42个百分点；有息资产负债率为0.97%，相比上年末下降16.90个百分点。

2023年，公司流动比率为3.11，速动比率为2.55。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、华安宏利混合型证券投资基金、海富通收益增长证券投资基金、陈展辉，取代了三季度末的宝盈策略增长混合型证券投资基金、富国清洁能源产业灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、银华基金-中国人寿保险股份有限公司-万能A-银华基金国寿股份成长股票型组合万能A可供出售单一资产管理计划、中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，屠黎明持股有所上升，上投摩根动力精选混合型证券投资基金、宝盈成长精选混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2万户，较三季度末下降了3501户，降幅14.90%；户均持股市值由三季度末的40.59万元上升至45.49万元，增幅为12.07%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。