阳光乳业:2023年净利同比增长4.45% 拟10派1.6元

查股网  2024-04-19 21:31  阳光乳业(001318)个股分析

中证智能财讯 阳光乳业(001318)4月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.70亿元,同比增长0.06%;归母净利润1.16亿元,同比增长4.45%;扣非净利润1.16亿元,同比增长13.07%;经营活动产生的现金流量净额为1.69亿元,同比增长5.30%;报告期内,阳光乳业基本每股收益为0.4098元,加权平均净资产收益率为8.90%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.6元(含税)。

以4月19日收盘价计算,阳光乳业目前市盈率(TTM)约为26.7倍,市净率(LF)约为2.31倍,市销率(TTM)约为5.43倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,阳光乳业近三年营业总收入复合增长率为2.93%,在乳品行业已披露2023年数据的8家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为3.35%,排名4/8。

年报显示,公司主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售,主要产品包括低温乳制品系列、低温乳饮料系列、常温乳制品系列、常温乳饮料系列等产品,其中低温产品是公司核心产品。产品包装形式主要有玻璃瓶装、盒装、杯装、袋装等多种包装形式,其中玻璃瓶为主要包装形式。产品按国标分类可分为巴氏杀菌乳、调制乳、发酵乳、灭菌乳、乳饮料等,产品用途为食用,属于快速消费品范畴。

分产品来看,2023年公司主营业务中,低温乳制品收入4.74亿元,同比增长0.61%,占营业收入的83.25%;常温乳制品收入0.44亿元,同比增长3.73%,占营业收入的7.80%;常温乳饮料收入0.35亿元,同比下降7.65%,占营业收入的6.10%。

截至2023年末,公司员工总数为1066人,人均创收53.46万元,人均创利10.87万元,人均薪酬9.94万元,较上年同期分别增长1.94%、6.41%、0.67%。

2023年,公司毛利率为36.36%,同比上升2.01个百分点;净利率为19.87%,较上年同期上升0.85个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为37.85%,同比上升4.18个百分点,环比上升1.53个百分点;净利率为13.90%,较上年同期上升1.98个百分点,较上一季度下降7.99个百分点。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.65亿元,占总销售金额比例为11.38%,公司前五名供应商合计采购金额1.43亿元,占年度采购总额比例为42.52%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为8.90%,较上年同期下降2.67个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.31%,较上年同期下降2.69个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为1.69亿元,同比增长5.30%;筹资活动现金流净额-4338.57万元,同比减少5.47亿元,主要系2022年公司上市收到募集资金所致;投资活动现金流净额-68.53万元,上年同期为-6.29亿元,主要系2022年公司实施现金管理额度较大所致。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.38亿元,上年同期为-3.83亿元。

2023年,公司营业收入现金比为114.14%,净现比为145.55%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.41次,上年同期为0.54次(2022年行业平均值为0.76次,公司位居同行业15/20);固定资产周转率为2.49次,上年同期为2.40次(2022年行业平均值为2.83次,公司位居同行业13/20);公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.47次、8.69次。

2023年,公司期间费用为7695.4万元,同比减少683.99万元;期间费用率为13.5%,同比下降1.21个百分点。其中,销售费用同比增长2.13%,管理费用同比下降1.41%,研发费用同比下降3.72%,财务费用-1850.92万元,去年同期-1200.49万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加34.27%,占公司总资产比重上升7.42个百分点;其他流动资产较上年末减少0.02%,占公司总资产比重下降1.62个百分点;存货较上年末减少35.52%,占公司总资产比重下降1.45个百分点;固定资产较上年末减少2.44%,占公司总资产比重下降1.23个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少21.80%,占公司总资产比重下降0.63个百分点;应交税费较上年末增加320.03%,占公司总资产比重上升0.31个百分点;租赁负债较上年末增加1938.70%,占公司总资产比重上升0.11个百分点;应付职工薪酬较上年末增加6.42%,占公司总资产比重上升0.02个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3271.82万元,占净资产的2.45%,较上年末减少1802.6万元。其中,存货跌价准备为140.21万元,计提比例为4.11%。

2023年全年,公司研发投入金额为1844.02万元,同比下降3.72%;研发投入占营业收入比例为3.24%,相比上年同期下降0.12个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为5.74%,相比上年末下降0.40个百分点;有息资产负债率为0.06%,相比上年末基本持平。

2023年,公司流动比率为14.46,速动比率为14.00。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为顾爱华、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、刘雪军、中国国际金融股份有限公司、徐惠扬、国泰君安证券股份有限公司、陶琦,取代了三季度末的刘伟、孙辉、翁逸亮、胡志、国信证券股份有限公司、俞兰美、天弘中证食品饮料交易型开放式指数证券投资基金、王宝云。在具体持股比例上,宋国飞持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.96万户,较三季度末增长了2978户,增幅11.19%;户均持股市值由三季度末的14.54万元下降至14.17万元,降幅为2.54%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。