【机构调研记录】富国基金调研箭牌家居、佩蒂股份等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月22日披露的机构调研信息，富国基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）箭牌家居 （富国基金参与公司线上会议）

调研纪要：箭牌家居计划通过零售渠道增长带动全渠道增长，产品和营销双轮驱动，提升产品规划和打造旗舰产品能力，积极把握国补政策机遇，优化产品销售结构，实现毛利率改善；深化内部管理变革，推进降本增效，在费用率上保持稳定，从而实现2025年收入及净利润的增长目标。从公司直营电商2024年第四季度参与国补政策的总体情况来看，第四季度直营电商渠道收入同比有较大增长，智能坐便器是卫浴品类补贴重点产品之一，2024年第四季度电商渠道智能坐便器的销售数量、销售均价同比均实现增长，国补政策的实施明显带动了智能坐便器的销售，同时也改善了产品销售结构。国补政策的实施促进了行业参与者的规范，有利于进一步提升行业集中度；国补政策也促进了智能坐便器渗透率的提升。目前行业内仍然存在一定的产品价格竞争，但我们也看到国补政策的实施对于产品销售结构的改善产生了积极的影响，公司将积极把握国补政策的机遇，同时也将通过打造旗舰产品，提升产品力，继续调整产品销售结构，打造更具竞争力的产品矩阵。

2）佩蒂股份 （富国基金参与公司业绩说明会&线上）

调研纪要：佩蒂股份在2024年度及2025年第一季度的经营计划中，重点拓展线下渠道如山姆、沃尔玛等，实施“货架占领计划”。自主品牌爵宴将在2025年深耕高端狗食品市场，特别是在主粮领域发力，对风干粮寄予厚望，并推出高端猫食品。公司已将美国客户的订单转移至东南亚工厂，以应对美国关税政策变化，但具体影响尚无法评估。东南亚工厂不承担美国市场关税，公司持续关注并保持与投资者的沟通。2025年一季度，爵宴在零食新品的增长点包括天然骨肉咀嚼零食、主食罐头、冻干零食和鲜粮，其中冻干产品增长迅速。公司还计划推出高端猫食品，先从现有忠实客户带动起步。好适嘉品牌定位性价比客户，新西兰主粮品牌 SmartBalance 即将国内上市。新西兰主粮预计2025年度将有20%～30%的产能释放，满足高端主粮品牌的多样化需求。

3）鸿路钢构 （富国基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：鸿路钢构表示，2025年将继续推进钢结构制造智能化技术改造，提高生产效率及产品质量，降低管理成本，利用现有产能提高生产效率。公司自主研发了一套可复制的信息化管理系统，确保产品质量和项目的按时履约，并加大了智能化改造技术投入，引进了多种先进设备。智能化改造虽然短期效益不明显，但长期来看能够提高产品质量，降低生产成本。公司已投入使用近2000台机器人，自主研发的焊接机器人已少量对外销售。公司目前订单饱和，生产经营正常，一季度经营状况良好，各项业务发展平稳有序。

4）蓝思科技 （富国基金参与公司电话会议&分析师会议）

调研纪要：蓝思科技通过全球化布局和多元化发展应对关税政策变化，实现供应链自主可控，抗风险能力增强。一季度营收增长10.10%，各板块全面增长，下半年消费电子旺季和PC组装业务放量将继续推动增长。一季度研发费用同比增长37.73%，主要因配合客户新品研发，提前布局新材料、新领域和新赛道。客户订单按计划推进，全年指引内短期有上调，二季度新机型量产按计划推进，对全年业绩保持乐观。公司在越南、泰国、墨西哥等地设有生产基地，全球化布局增强全球交付能力和服务客户的能力。公司计划在香港发行H股，募集资金用于全球业务扩展和智能穿戴设备等项目的开发。公司是智能眼镜外观结构件核心供应商，覆盖全链条生产，并在关键技术上取得突破。

5）德赛电池 （富国基金参与公司特定对象调研&电话交流会）

调研纪要：德赛电池在2025年的展望中提到，宏观经济存在较多不确定性，公司将继续开拓新市场和新业务，努力实现业绩增长。2024年智能手机类电池业务收入下降10.39%，量和价各影响约5%。2025年一季度，智能手机类电池业务收入同比增长8.97%，智能穿戴类设备电池业务收入同比增长15.79%，笔记本和平板电脑电池业务收入同比增长14.96%，电动工具、智能家居和出行类业务收入同比增长24.37%，而储能业务收入同比下降14.86%。客户拉货节奏没有明显提前。此外，公司计划持续扩大越南生产基地的产能，预计今年在越南实现的收入将比去年翻倍以上增长。2024年资本开支已显著下降，预计2025年将进一步减少。

富国基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10638.99亿元，排名6/210；资产管理规模(非货币公募基金)7257.06亿元，排名4/210；管理公募基金数730只，排名5/210；旗下公募基金经理96人，排名7/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为富国创新企业LOF，最新单位净值为1.95，近一年增长63.5%。旗下最新募集公募基金产品为富国红利质选混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2025年4月9日至2025年4月23日。

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