兴欣新材：拟首发募资5.5亿元投建环保类溶剂及聚氨酯发泡剂等项目 12月12日申购
中证智能财讯 兴欣新材（001358）12月1日披露招股意向书。公司拟在深交所主板公开发行2200万股，募集资金5.5亿元，投建年产14000吨环保类溶剂产品及5250吨聚氨酯发泡剂项目，8800t/a哌嗪系列产品、74600t/a重金属螯合剂、1000t/a双吗啉基乙基醚项目，研发大楼建设项目，并补充流动资金。本次发行申购日期为12月12日。
根据招股书，兴欣新材主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为主要产品，占各期主营业务收入的85%左右，主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。经过多年的发展，公司已发展成为了行业领先的哌嗪衍生物生产商，打造了完整的哌嗪衍生物产业链，涵盖了N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺、N-甲基哌嗪、N-乙基哌嗪、脱硫脱碳剂等产品线，在哌嗪衍生物种类、产能及性能等方面均处于行业领先水平。
公司以哌嗪为中心，建立了循环经济产业链。公司既可以六八哌嗪为原料实现哌嗪系列所有产品的生产，同时公司也具备以乙二胺或羟乙基乙二胺为原料自行生产哌嗪的生产能力，使公司可以在六八哌嗪、乙二胺、羟乙基乙二胺三种原材料之间选择具有成本优势的原料进行生产，也可以根据下游市场供需情况灵活调整哌嗪系列不同产品之间的产量，使得公司可以在市场环境发生较大变动时始终保持竞争优势。
公司长期为东进、壳牌、诺力昂、默克等世界著名电子、化工、医药厂商以及京新药业、华海药业、华峰化学等国内重要医药、化工厂商提供产品和服务，是行业领先的哌嗪衍生物生产商。
招股书显示，2022年，公司实现营业收入7.74亿元，同比增长52.46%；归母净利润2.09亿元，同比增长80.81%；扣非净利润2.07亿元，同比增长81.22%；经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元，同比增长86.13%；基本每股收益为3.17元，加权平均净资产收益率为45.35%。
2023年前三季度，公司实现营业总收入5.02亿元，同比下降12.57%；归母净利润1.29亿元，同比下降26.89%；扣非净利润1.26亿元，同比下降27.85%。
2023年全年，公司预计实现营业收入6.8亿元至7.21亿元，同比下降6.90%至12.20%；归母净利润1.63亿元至1.83亿元，同比下降12.40%至21.97%；扣非净利润1.6亿元至1.8亿元，同比下降13.04%至22.07%。
招股书称，2020年-2022年，公司主要原材料六八哌嗪总体供不应求，其2021年和2022年的采购价格增长幅度分别为21.34%和96.68%，公司哌嗪系列产品的销售价格亦有明显提高，使得公司净利润、毛利率呈逐年上涨趋势。2023年1-6月，公司主要原材料六八哌嗪采购价格有所下降，公司哌嗪系列产品的销售价格亦有所下降，使得公司2023年1-6月净利润、毛利率有所下滑。
数据统计显示，截至2022年末，兴欣新材三年营业总收入复合增长率为35.54%，在其他化学制品行业已披露2022年数据的77家公司中排名第12。三年净利润复合年增长率为51.71%，排名8/77。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，哌嗪系列收入3.20亿元，同比下降11.50%，占营业收入的88.11%；酰胺系列收入0.14亿元，同比增长21.16%，占营业收入的3.92%。
截至2022年末，公司员工总数为305人，人均创收253.93万元，人均创利68.49万元，人均薪酬17.46万元，较上年同期分别增长37.96%、63.62%、12.54%。
2022年，公司毛利率为40.69%，同比上升2.56个百分点；净利率为26.97%，较上年同期上升4.23个百分点。
2023年前三季度，公司毛利率为36.08%，同比下降7.52个百分点；净利率为25.63%，较上年同期下降5.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为36.98%，同比下降1.27个百分点，环比上升1.24个百分点；净利率为24.85%，较上年同期上升0.74个百分点，较上一季度下降1.07个百分点。
分产品看，哌嗪系列、酰胺系列2023年上半年毛利率分别为36.83%、56.19%。
2022年，公司前五大客户合计销售金额3.41亿元，占总销售金额比例为44.03%，公司前五名供应商合计采购金额3.95亿元，占年度采购总额比例为78.84%。
数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为45.35%，较上年同期上升8.26个百分点。2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为20.48%。
公司2022年投入资本回报率为41.33%，较上年同期上升10.3个百分点。2023年前三季度投入资本回报率为19.26%，较上年同期下降64.73个百分点。
2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.00亿元，同比增长6.04%；筹资活动现金流净额1489.13万元，同比增加5382.79万元；投资活动现金流净额-3417.48万元，上年同期为-222.04万元。
进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为1.20亿元，相比上年同期下降62.24%。
2023年前三季度，公司营业收入现金比为71.20%，净现比为77.81%。
2023年前三季度，公司期间费用为3633.65万元，较上年同期减少918.17万元；期间费用率为7.24%，较上年同期下降0.68个百分点。其中，销售费用同比下降1.92%，管理费用同比下降25.22%，研发费用同比下降26.12%，财务费用由去年同期的-478.49万元变为-201.68万元。
资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司货币资金较上年末增加63.42%，占公司总资产比重上升7.54个百分点；存货较上年末减少12.64%，占公司总资产比重下降6.04个百分点；在建工程较上年末增加65.67%，占公司总资产比重上升4.68个百分点；固定资产较上年末增加3.33%，占公司总资产比重下降2.82个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加115099.99%，占公司总资产比重上升3.40个百分点；应付票据较上年末增加153.96%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；应付职工薪酬较上年末减少52.52%，占公司总资产比重下降1.60个百分点；其他流动负债较上年末减少17.93%，占公司总资产比重下降1.94个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2023年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为7211.17万元，较上年末增长1108.52万元，占应收账款总额比例为99.96%，较上年末下降0.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.58亿元，占净资产的23.94%，较上年末减少942.63万元。其中，存货跌价准备为26.28万元，计提比例为0.17%。
在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为21.59%，相比上年末下降2.06个百分点；有息资产负债率为4.97%，相比上年末上升1.18个百分点。
2023年前三季度，公司流动比率为2.96，速动比率为2.17。
招股意向书显示，本次发行前公司大股东包括叶汀、吕安春、绍兴上虞璟丰投资合伙企业(有限合伙)等。持股最多的为叶汀，占比49.26%。
