南矿集团：金属矿山是中长期增长核心

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯 4月27日晚，南矿集团发布的业绩说明会纪要显示，未来1-2年，后市场+海外业务是核心利润引擎，金属矿山是中长期增长核心。

后市场（利润弹性最高）：2025年订单2.9亿元，毛利率40%+，显著高于整机（约30%-33%）。回款快、黏性强，是短期提升净利率的关键。

海外业务（增速最快）：2025年海外收入1.46亿元，同比增长105.48%；在手订单占比约25%，毛利率35%-38%（含出口退税）。随着东南亚、非洲网点的完善，预计2026-2027年持续增长，成为收入与利润双增量极。

金属矿山（中长期主力）：2025年订单4.86亿元，占比首超骨料，毛利率32%-35%，高于传统骨料设备。2026年起进入大型矿企供应链放量期，预计2027年后成为第一大收入板块。

2026年靠后市场+海外拉动利润，2027年金属矿山+后市场双轮驱动，业绩弹性大。

南矿集团表示，目前行业需求稳步复苏，公司在手订单充足，截至一季度末，在手订单约12亿元，生产经营有序推进。依托主业优势与市场拓展，公司具备持续、稳健的业绩增长基础。（黄浦江）