播恩集团：2023年净利润同比下降36.9% 拟10派1.2元

中证智能财讯 播恩集团（001366）4月29日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入14.36亿元，同比下降16.02%；归母净利润4870.64万元，同比下降36.9%；扣非净利润3355.82万元，同比下降48.09%；经营活动产生的现金流量净额为4594.45万元，同比增长5.07%；报告期内，播恩集团基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为6.13%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1514.83万元，其中计入当期损益的政府补助为1296.65万元。

以4月26日收盘价计算，播恩集团目前市盈率（TTM）约为38.37倍，市净率（LF）约为2.17倍，市销率（TTM）约为1.3倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，播恩集团近三年营业总收入复合增长率为-1.67%，在饲料行业已披露2023年数据的14家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-19.10%，排名6/14。

分产品来看，2023年公司主营业务中，饲料销售收入14.35亿元，同比下降14.76%，占营业收入的99.93%。

截至2023年末，公司员工总数为751人，人均创收191.15万元，人均创利6.49万元，人均薪酬15.45万元，较上年同期分别变化-7.97%、-30.85%、9.28%。

2023年，公司毛利率为14.22%，同比上升1.31个百分点；净利率为3.39%，较上年同期下降1.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.04%，同比上升1.42个百分点，环比上升0.83个百分点；净利率为4.44%，较上年同期下降0.85个百分点，较上一季度上升1.84个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.82亿元，占总销售金额比例为5.74%，公司前五名供应商合计采购金额3.68亿元，占年度采购总额比例为31.85%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.13%，较上年同期下降9.87个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.61%，较上年同期下降8.72个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4594.45万元，同比增长5.07%；筹资活动现金流净额2.79亿元，同比增加1.91亿元；投资活动现金流净额-1.25亿元，上年同期为-1.11亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7817.88万元，上年同期为-6747.24万元。

2023年，公司营业收入现金比为101.39%，净现比为94.33%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.61次，上年同期为2.62次（2022年行业平均值为1.26次，公司位居同行业1/17）；固定资产周转率为11.96次，上年同期为13.46次（2022年行业平均值为4.91次，公司位居同行业1/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为60.16次、7.74次。

2023年，公司期间费用为1.61亿元，较上年同期增加1755.20万元；期间费用率为11.23%，较上年同期上升2.83个百分点。其中，销售费用同比增长17.97%，管理费用同比增长19.42%，研发费用同比增长0.01%，财务费用由去年同期的-159.85万元变为-605.26万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加133.53%，占公司总资产比重上升13.24个百分点；在建工程较上年末增加139.51%，占公司总资产比重上升9.81个百分点；存货较上年末减少12.64%，占公司总资产比重下降8.82个百分点；固定资产较上年末减少10.18%，占公司总资产比重下降6.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少39.08%，占公司总资产比重下降6.47个百分点；长期借款较上年末减少18.11%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；短期借款较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加4115.66%，占公司总资产比重上升0.92个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.48亿元，占净资产的17.25%，较上年末减少2146.51万元。其中，存货跌价准备为28.5万元，计提比例为0.19%。

2023年全年，公司研发投入金额为2657.04万元，同比增长0.01%；研发投入占营业收入比例为1.85%，相比上年同期上升0.30个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.76%，相比上年末下降11.64个百分点；有息资产负债率为7.16%，相比上年末下降5.09个百分点。

2023年，公司流动比率为4.70，速动比率为3.47。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为胡志剑、裴红伟、国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、汐合AI策略2号私募证券投资基金、罗申、袁涛，取代了三季度末的J. P. Morgan Securities PLC-自有资金、BARCLAYS BANK PLC、UBS AG、张敏娜、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION、黄涛。在具体持股比例上，陈羲、高盛公司有限责任公司持股有所上升，陈剑华、华泰证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.2万户，较三季度末增长了4755户，增幅27.64%；户均持股市值由三季度末的14.33万元下降至12.05万元，降幅为15.91%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。