海森药业：2023年净利润同比下降2.72% 拟10转4.8股派5元

中证智能财讯 海森药业（001367）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.97亿元，同比下降5.99%；归母净利润1.05亿元，同比下降2.72%；扣非净利润1.01亿元，同比下降0.14%；经营活动产生的现金流量净额为8061.54万元，同比增长7.56%；报告期内，海森药业基本每股收益为1.68元，加权平均净资产收益率为10.77%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4.8股派5元（含税）。

以4月22日收盘价计算，海森药业目前市盈率（TTM）约为21.19倍，市净率（LF）约为1.77倍，市销率（TTM）约为5.58倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，海森药业近三年营业总收入复合增长率为11.75%，在原料药行业已披露2023年数据的23家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为18.55%，排名5/23。

资料显示，公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，原料药业务收入3.52亿元，同比下降0.36%，占营业收入的88.52%；中间体业务收入0.35亿元，同比下降42.37%，占营业收入的8.70%；制剂业务收入0.08亿元，同比增长89.91%，占营业收入的2.01%。

2023年，公司毛利率为41.08%，同比上升3.72个百分点；净利率为26.33%，较上年同期上升0.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.58%，同比上升5.05个百分点，环比上升1.17个百分点；净利率为28.65%，较上年同期上升5.37个百分点，较上一季度下降0.43个百分点。

分产品看，原料药业务、中间体业务、制剂业务2023年毛利率分别为41.08%、42.73%、54.43%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.14亿元，占总销售金额比例为28.66%，公司前五名供应商合计采购金额1.05亿元，占年度采购总额比例为52.98%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.77%，较上年同期下降15.15个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.64%，较上年同期下降14.48个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8061.54万元，同比增长7.56%；筹资活动现金流净额6.73亿元，同比增加6.77亿元；投资活动现金流净额-5699.85万元，上年同期为-2117.8万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1024.27万元，相比上年同期下降72.60%。

2023年，公司营业收入现金比为81.92%，净现比为77.02%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.42次，上年同期为0.81次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业6/47）；固定资产周转率为4.89次，上年同期为5.29次（2022年行业平均值为2.03次，公司位居同行业3/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.34次、1.55次。

2023年，公司期间费用为3939.27万元，较上年同期增加243.58万元；期间费用率为9.91%，较上年同期上升1.17个百分点。其中，销售费用同比增长4.22%，管理费用同比增长14.53%，研发费用同比增长19.5%，财务费用由去年同期的-1157.86万元变为-1594.34万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加281.79%，占公司总资产比重上升26.68个百分点；存货较上年末增加11.68%，占公司总资产比重下降13.34个百分点；固定资产较上年末增加13.16%，占公司总资产比重下降7.05个百分点；应收账款较上年末增加18.78%，占公司总资产比重下降3.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应交税费较上年末减少67.00%，占公司总资产比重下降3.46个百分点；应付账款较上年末增加71.37%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；合同负债较上年末减少41.26%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；应付票据较上年末减少12.42%，占公司总资产比重下降1.77个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.59亿元，占净资产的12.75%，较上年末增加1666.16万元。其中，存货跌价准备为256.68万元，计提比例为1.59%。

2023年全年，公司研发投入金额为1884.16万元，同比增长19.50%；研发投入占营业收入比例为4.74%，相比上年同期上升1.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，截至报告期末，公司已取得的专利共计23项，其中发明专利21项，实用新型专利2项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为6.83%，相比上年末下降10.24个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降0.14个百分点。

2023年，公司流动比率为14.95，速动比率为12.93。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为吴奇润、中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、冯芳、袁明新、钭耀琦、伍翠珍，取代了三季度末的中信证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、陈巧隆、国泰君安证券股份有限公司、高盛公司有限责任公司、法国兴业银行。在具体持股比例上，唐文杰、吕良丰持股有所上升，文姝曦、华泰证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.21万户，较三季度末下降了5409户，降幅30.83%；户均持股市值由三季度末的17.79万元上升至24.63万元，增幅为38.45%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。