通达创智：关税影响可控，多元市场布局显效

4月11日，通达创智(001368)通过电话会议的形式，接受了来自国海证券研究所、交银施罗德基金、华宝基金、宏利基金、天治基金等多家机构的调研，公司董事会秘书陈雪峰参与接待并解答相关问题。此次调研围绕公司业务发展、关税影响、成本控制等多个方面展开。

关税影响可控，多元市场布局显效

针对美国近期升级的关税政策，公司明确表示直接出口美国业务占比约10%，且产品销售定价为出厂价，关税由客户承担，因此对公司收入影响较小。当前，公司已形成“欧洲为主、全球分散”的市场结构，出口覆盖超40个国家和地区，出口欧洲及国内内销的业务占比约为80%，核心客户包括迪卡侬、宜家、Wagner、YETI等国际知名企业，有效降低了对单一市场的依赖。此外，马来西亚生产基地的产能释放正进一步缓解美国客户的关税压力，预计未来对美出口收入将持续提升。

产能扩张加速，马来西亚基地扩大产能增长

公司于2022年起布局马来西亚生产基地，2024年该基地生产出货情况良好，产能利用率稳步提升。目前，公司正加大投入，新增厂房已于2025年初开工建设，预计8月完工，将进一步支持对美出口产能增长。董事会秘书陈雪峰指出，下半年马来西亚工厂订单有望保持稳定增长，产能利用率将进一步提升。

业绩稳健增长，精细化成本控制

2024年，公司实现营业收入9.71亿元，同比增长21.56%;归母净利润1.03亿元，同比增长1.89%;扣非净利润同比增长4.01%，双位数收入增长主要得益于核心客户订单稳健及新客户拓展。

原材料成本方面，塑料米、外购件等原材料占产品总成本比例较高，其价格波动直接影响毛利率。对此，公司每年设定明确的采购降本考核指标，通过优化供应商结构、开展长期战略合作、共同开发材料等措施，在保障品质的前提下实现降本增效，有效对冲原材料价格波动风险。

境外业务方面，公司产品出口以出厂价结算，海运费由客户承担，因此海运费波动对业绩影响较低。

汇率风险有效对冲，国内外市场并重发展

针对汇率波动，公司采取多重应对策略：报价时综合考虑汇率风险，动态监控汇率变动，如果变动幅度较大时会启动和客户的新的议价机制;马来西亚子公司以美元结算为主，但美元收入占比整体较低，且通过谨慎结汇及外汇掉期工具管理头寸，降低汇兑影响。在市场拓展上，公司坚持“双循环”战略，在巩固欧洲及“一带一路”市场的同时，加速开发国内优质客户，目标覆盖体育户外、家居生活等领域的品牌客户。

机构关注核心：全球化布局与风险应对能力

调研中，机构重点围绕关税常态化、原材料成本波动及汇率风险等问题展开交流。陈雪峰强调，公司已构建 “多市场分散 + 多区域产能 + 多工具对冲” 的风险应对体系;

市场端，欧洲及国内业务占比达 80%，避免依赖单一市场，同时通过马来西亚基地贴近美国市场，缓解客户关税压力;

成本端，通过供应商结构优化与长期合作，实现原材料采购的降本增效，保障盈利稳定性;

汇率端，结合报价机制、动态监控及外汇工具，降低美元结算带来的汇兑风险。

未来，公司将持续深耕全球优质客户，拓展体育户外、家居生活等领域的新客户群体，在巩固现有战略合作伙伴关系的基础上，进一步强化国内外市场协同发展。