德冠新材2025年归母净利润8258.05万元同比降11.25%，经营性现金流大增88.61%，扣非净利降21.74%

蓝鲸新闻4月15日讯，4月14日，德冠新材发布2025年年报。报告显示，公司2025年实现营业收入14.78亿元，同比下降2.83%；归母净利润8258.05万元，同比下降11.25%；扣非净利润6965.10万元，同比下降21.74%。

2025年第四季度单季实现营业收入3.73亿元，归母净利润2308.45万元，扣非净利润2028.34万元，三项指标均呈现环比改善趋势，表明经营节奏有所回暖。

经营活动产生的现金流量净额为2.09亿元，同比增长88.61%。该指标大幅增长与同期营业收入、归母净利润及扣非净利润均呈同比下降形成明显反差，主要系本期增加票据支付货款，相应减少现金支出所致，体现短期资金周转效率提升。

财务费用由2024年的负值927.46万元转为正向支出282.89万元，系货币资金规模下降导致利息收入减少，叠加短期债务2920.96万元与长期债务3705.94万元并存，虽资产负债率维持在20.72%的较低水平，流动性优势依然突出，但收益性资产缩水已实质性影响利润质量。

功能薄膜与功能母料构成公司绝对核心业务板块。其中，功能薄膜收入占比达87.17%，功能母料收入占比为8.82%，二者合计占营业收入比重进一步提升至95.99%，收入结构持续向功能性高分子材料主业集中。内销收入占比92.88%，外销收入占比7.12%，外销比例未见提升，市场布局仍高度依赖国内市场，业务集中度高且受下游消费电子、包装等行业景气度影响显著。行业整体呈现需求承压特征，公司营收下滑亦印证细分领域增长动能阶段性趋弱。

研发投入金额为5286.98万元，同比增长2.91%，占营业收入比重升至3.58%，研发人员数量为109人，较上年减少1.80%。投入强度提升与人力配置微幅收缩并存，体现技术投入结构性优化趋势，但尚未转化为当期业绩改善。销售费用为1073.39万元，同比增长1.49%，增幅低于营收降幅，销售费用率因此略有上升，显示销售端支出控制相对刚性。在营收同比下降背景下，费用管控能力面临考验。

分红方案显示，公司以13333.36万股为基数，每10股派发现金红利4.5元（含税），合计派发现金红利6000.01万元；同时每10股转增3股。