雪祺电气：拟首发募资5.9亿元投建嵌入式冰箱等项目 1月2日申购
中证智能财讯 雪祺电气（001387）12月22日披露招股意向书。公司拟在深交所主板公开发行3419万股，募集资金5.9亿元，投建年产100万台嵌入式冰箱等冰箱产品项目、冰箱零部件自制能力提升项目、研发中心建设项目，并补充流动资金。本次发行初步询价日期12月27日，申购日期1月2日。
根据招股书，雪祺电气主要从事冰箱和商用展示柜的研发、生产与销售业务，为国内外品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品。公司依托自主开发的多项核心技术，积极开拓业务领域，目前已形成产能超过100万台的三条高自动化生产线。
公司自成立以来坚持自主研发，凭借创始团队及核心人员在冰箱工程技术领域的多年技术积累及对相关技术产业化运用的深刻理解，实现了冰箱制造相关核心技术的持续优化升级。
公司采购的主要原材料及零部件包括压缩机、异氰酸酯、塑料粒子、组合聚醚、控制板和门壳等，重要供应商包括科思创集团、合肥禾盛新型材料有限公司、四川长虹电器股份有限公司、合肥盛邦电器有限公司等行业内知名材料及零部件供应商。
冰箱行业市场集中度较高，公司凭借卓越的产品设计研发能力和优秀的产品质量管理水平，历经多年的行业积累以及与国内外知名客户的常年合作，成为家用冰箱制造领域内知名的ODM供应商。经过多年经营拓展和业务布局，公司建立了辐射海内外的市场格局，产品销售区域已拓展至韩国、德国、美国等境外多个国家和地区，公司客户群体包括美的集团、小米集团、美菱集团、云米科技、伊莱克斯、海信集团、太古集团、中粮集团等全球知名企业和家电品牌商。
招股书显示，2022年，公司实现营业收入19.27亿元，同比下降6.98%；归母净利润1亿元，同比增长22.67%；扣非净利润9337.44万元，同比增长18.66%；经营活动产生的现金流量净额为2094.19万元，同比下降69.84%；基本每股收益为0.99元，加权平均净资产收益率为19.82%。
2023年前三季度，公司实现营业收入16.94亿元，同比增长20.5%；归母净利润9667.16万元，同比增长34.46%；扣非净利润9335.32万元，同比增长28.66%。
基于目前经营情况、在手订单及市场环境，经公司初步测算，预计2023年实现营业收入22亿元至26亿元，同比增长14.14%至34.89%；归母净利润1.4亿元至1.7亿元，同比增长39.52%至69.42%；扣非净利润1.35亿元至1.65亿元，同比增长44.58%至76.71%。
数据统计显示，截至2022年末，雪祺电气三年营业总收入复合增长率为5.82%，在制冷空调设备行业已披露2022年数据的14家公司中排名第13。三年净利润复合年增长率为19.4%，排名6/14。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，冰箱收入9.07亿元，占营业收入的85.07%。
截至2022年末，公司员工总数为1010人，人均创收190.84万元，人均创利9.93万元，人均薪酬12.06万元，较上年同期分别变化-1.00%、30.56%、4.77%。
2022年，公司毛利率为12.21%，同比上升1.25个百分点；净利率为5.33%，较上年同期上升1.33个百分点。
2023年前三季度，公司毛利率为13.25%，同比上升0.95个百分点；净利率为5.91%，较上年同期上升0.65个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为14.46%，同比上升2.16个百分点，环比上升1.92个百分点；净利率为7%，较上年同期上升1.74个百分点，较上一季度上升1.73个百分点。
2022年，公司前五大客户合计销售金额13.27亿元，占总销售金额比例为68.85%，公司前五名供应商合计采购金额5.10亿元，占年度采购总额比例为33.34%。
数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为15.64%，较上年同期增长0.90个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为15.34%，较上年同期增长1.16个百分点。
2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.87亿元，同比增长728.91%；筹资活动现金流净额-891.64万元，同比减少2044.72万元；投资活动现金流净额-4920.45万元，上年同期为-5650.69万元。
进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为1.62亿元，相比上年同期增长739.12%。
2023年前三季度，公司营业收入现金比为81.91%，净现比为193.51%。
2023年前三季度，公司期间费用为1.03亿元，较上年同期增加1756.37万元；期间费用率为6.07%，较上年同期上升0.01个百分点。其中，销售费用同比增长27.09%，管理费用同比下降0.32%，研发费用同比增长19.22%，财务费用由去年同期的-836.67万元变为-336.51万元。
资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收票据较上年末减少57.18%，占公司总资产比重下降14.04个百分点；应收账款较上年末增加51.65%，占公司总资产比重上升9.10个百分点；货币资金较上年末增加188.26%，占公司总资产比重上升7.46个百分点；应收款项融资较上年末减少28.14%，占公司总资产比重下降2.53个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应付账款较上年末增加26.60%，占公司总资产比重上升6.68个百分点；其他流动负债较上年末减少50.72%，占公司总资产比重下降9.46个百分点；应付票据较上年末减少14.22%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；递延所得税负债较上年末增加31.91%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2023年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为5.11亿元，较上年末增长1.63亿元，占应收账款总额比例为99.97%，较上年末上升0.01个百分点。
从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1.38亿元，占净资产的24.24%，较上年末增加1859.28万元。其中，存货跌价准备为97.22万元，计提比例为0.7%。
在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为58.75%，相比上年末下降3.93个百分点；有息资产负债率为0.75%，相比上年末下降0.06个百分点。
2023年前三季度，公司流动比率为1.19，速动比率为1.02。
招股意向书显示，本次发行前公司大股东包括顾维、安徽志道投资有限公司、时乾中等。持股最多的为顾维，占比39.46%。
