招商蛇口：2023年净利润63.19亿元 同比增长48.2% 拟10派3.2元
中证智能财讯 招商蛇口（001979）3月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1750.08亿元，同比下降4.37%；归母净利润63.19亿元，同比增长48.20%；扣非净利润57.33亿元，同比增长69.23%；经营活动产生的现金流量净额为314.31亿元，同比增长41.75%；报告期内，招商蛇口基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为6.04%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.2元（含税）。
公告显示，公司全年营业收入变化主要由于2023年，公司实现营业收入1750.08亿元，同比减少4.37%，实现归属于上市公司股东的净利润63.19亿元，同比增加48.20%，基本每股收益0.65元/股，同比增加58.54%。
以3月18日收盘价计算，招商蛇口目前市盈率（TTM）约为13.65倍，市净率（LF）约为0.72倍，市销率（TTM）约为0.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，招商蛇口近三年营业总收入复合增长率为10.53%，近三年净利润复合年增长率为-19.81%。
年报显示，公司主要业务为开发业务、资产运营、城市服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，开发业务收入1539.57亿元，同比下降7.01%，占营业收入的87.97%；城市服务收入151.19亿元，同比增长14.37%，占营业收入的8.64%；资产运营收入59.32亿元，同比增长40.58%，占营业收入的3.39%。
2023年，公司毛利率为15.89%，同比下降3.36个百分点；净利率为5.20%，较上年同期上升0.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.08%，同比下降5.66个百分点，环比下降8.37个百分点；净利率为3.61%，较上年同期上升0.67个百分点，较上一季度下降3.46个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.06亿元，占总销售金额比例为1.26%，公司前五名供应商合计采购金额38.59亿元，占年度采购总额比例为5.23%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.04%，较上年同期增长2.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.89%，较上年同期下降0.20个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为314.31亿元，同比增长41.75%，主要系销售回款增加，房地产项目购地、基建支出减少所致；筹资活动现金流净额-173.53亿元，同比减少114.78亿元，主要系融资规模同比下降所致；投资活动现金流净额-122.41亿元，上年同期为-100.14亿元，主要系收到的联合营公司往来款同比减少，投资支付现金增加所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为14.58亿元，相比上年同期下降60.75%。
2023年，公司营业收入现金比为120.24%，净现比为497.37%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业4/10）；固定资产周转率为15.60次，上年同期为18.25次（2022年行业平均值为8.35次，公司位居同行业3/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为47.56次、0.36次。
2023年，公司期间费用为77.73亿元，较上年同期减少7.06亿元；期间费用率为4.44%，较上年同期下降0.19个百分点。其中，销售费用同比增长6.06%，管理费用同比增长2.64%，研发费用同比增长26.65%，财务费用同比下降53.45%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少6.58%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；存货较上年末增加1.25%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；预付款项较上年末增加126.68%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；其他流动资产较上年末增加21.83%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加11.46%，占公司总资产比重上升1.43个百分点，主要系销售回款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少11.73%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；应付债券较上年末增加29.13%，占公司总资产比重上升1.17个百分点，主要系发行公司债券及中期票据；应交税费较上年末减少41.86%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4167.02亿元，占净资产的348.05%，较上年末增加51.53亿元。其中，存货跌价准备为67.44亿元，计提比例为1.59%。
2023年全年，公司研发投入金额为4.06亿元，同比下降7.93%；研发投入占营业收入比例为0.23%，相比上年同期下降0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为61.04%。
资料显示，2023年，公司获得发明专利11项，申报中专利共25项，获得软著授权57项，招商城科通过了国家高新技术企业认证。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为67.34%，相比上年末下降0.57个百分点；有息资产负债率为23.20%，相比上年末上升0.48个百分点。
2023年，公司流动比率为1.56，速动比率为0.58。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为招商局集团有限公司，占比50.84%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、北京诚通金控投资有限公司、全国社保基金一一二组合持股有所上升，招商局集团有限公司、招商局轮船有限公司、香港中央结算有限公司、兴全趋势投资混合型证券投资基金、中国证券金融股份有限公司、国开金融有限责任公司、工银瑞信投资-工商银行-工银瑞信投资管理有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.88万户，较三季度末增长了1.3万户，增幅19.82%；户均持股市值由三季度末的157.10万元下降至109.56万元，降幅为30.26%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。