新和成（002001）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期新和成（002001）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入166.42亿元，同比上升5.45%，归母净利润53.21亿元，同比上升33.37%。按单季度数据看，第三季度营业总收入55.41亿元，同比下降6.66%，第三季度归母净利润17.17亿元，同比下降3.8%。本报告期新和成盈利能力上升，毛利率同比增幅15.21%，净利率同比增幅26.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.55%，同比增15.21%，净利率32.17%，同比增26.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.64亿元，三费占营收比2.79%，同比减38.47%，每股净资产10.48元，同比增17.94%，每股经营性现金流1.84元，同比增23.98%，每股收益1.73元，同比增34.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.59%，资本回报率强。去年的净利率为27.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.31%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为4.69%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在65.77亿元，每股收益均值在2.14元。

持有新和成最多的基金为兴全精选混合，目前规模为21.08亿元，最新净值3.1092（10月29日），较上一交易日上涨2.02%，近一年上涨26.49%。该基金现任基金经理为陈宇。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上半年取得较好业绩的原因？

答：2025年上半年，公司积极应对复杂多变的国内外环境，实现主要经营指标稳健增长。报告期内，实现营业收入 111亿元，同比增长 12.76%；实现归属于上市股东的净利润 36.03亿元，同比增长 63.46%；扣非净利润 36.79 亿元，同比增长 70.50%。其中公司营养品 /香精香料 /新材料收入同比分别增长 7.78%、9.35%、43.75%。这主要是得益于公司积极推动产销协同、拓展市场，实现主要产品销量提升，同时公司强化成本费用管控，多重举措下，各板块均实现增长，业绩取得较好增长。

2、公司液体蛋氨酸是否有检修计划？后续产能进展安排？

公司与中石化合资设立宁波镇海炼化新和成生物科技有限公司，合作投建 18万吨/年液体蛋氨酸（折纯）项目，目前已成功产出合格产品。液体蛋氨酸项目结合前期试产情况定于 9月初停产检修，检修时间预计 3-4周，后续具体进度将结合市场需求、试产情况等实际情况推进。

3、公司的天津尼龙新材料项目进展如何？

天津尼龙新材料项目目前尚在项目报批中，已取得海域权证、能评、主装置环评批复，待合法性报批手续完成后开工建设，计划 2027年建成。

4、公司新材料板块上半年表现较好，主要原因是什么？未来新材料板块有什么规划？

公司新材料板块上半年营业收入为 10.38亿元，较去年同期增长 43.75%，主要 PPS量价齐升、H项目共同影响所致。新材料板块市场前景广阔，在新能源、半导体、高端制造等领域的需求增长显著，未来公司会根据市场需求适时推进 PPS扩建项目和 H的规模化生产。

5、黑龙江基地拓展新产品主要聚焦于哪个方向？

黑龙江基地定位为生物发酵产品，积极践行公司“生物+”战略，目前已布局维生素 C、辅酶

Q10、维生素 B5、B12以及丝氨酸、胱氨酸、色氨酸等氨基酸类产品。黑龙江基地以生物发酵产品为核心发展领域，新产品坚持技术优先，通过系列化、规模化、高附加值化布局，紧密围绕现有业务板块的产业链延伸，着力与已有产业形成协同联动效应，推动技术与产品的深度融合。此外，公司建有生物发酵研究院，充分内联外合、开放合作，积极布局前沿生物科技，致力于打造公司“生物+”平台。

6、公司下半年及明年的增长点在哪里？

公司专注于营养品、香精香料、高分子新材料和原料药业务，坚持创新驱动，将继续深化产品矩阵建设，各板块都会有新产品规划，以提升营收规模。

7、公司近几年的资本开支计划？

公司坚持“化工+”“生物+”战略主航道，抢抓营养健康、新材料、香精香料和原料药等产业发展机遇。近年来推出丝氨酸、色氨酸、胱氨酸等新产品，天津尼龙新材料项目目前正在推进，另外储备千亩土地规划建设香料项目，后续将结合市场情况推进 H项目及 PPS扩产建设项目，储备项目丰富。

8、公司发布了 2025年半年度利润分配预案，这种半年度分红是否会常态化？

为积极响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》关于“增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红”等相关规定及政策精神，基于对公司未来发展的信心，为提升公司投资价值，与广大投资者共享公司经营发展成果，增强投资者获得感，公司拟定 2025 年半年度向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含税），合计拟派发现金 6.12亿元（尚需提交股东大会审议）。

未来将根据公司经营发展情况，结合未来发展规划，积极报股东和投资者，具体分红计划需经公司董事会、股东大会审议决定。9、公司如何看待行业格局的变化和市场竞争？

公司专注于精细化工，坚持创新驱动发展和在市场竞争中成长的理念，依托化工和生物两大核心平台，围绕营养品、香精香料、新材料、原料药发展各类功能性化学品，实现了维生素E、维生素 、PPS、蛋氨酸等产品的国产化，促进了产业转型升级。面对新形势新情况，公司坚持“创新、人和、竞成”的价值观，秉持“一体化、系列化、协同化”的发展思路，深耕精细化工，专注技术创新，加快发展新质生产力，实现公司的稳健经营和快速可持续发展。应对挑战，公司将重点做好产品的技术创新、全球化布局和数智化等工作，强化管理，不断提高综合竞争力。

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