伟星股份：2024年上半年净利润同比增长37.79% 拟10派2元

中证智能财讯 伟星股份（002003）8月14日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入22.96亿元，同比增长25.57%；归母净利润4.16亿元，同比增长37.79%；扣非净利润4.01亿元，同比增长33.65%；经营活动产生的现金流量净额为3.89亿元，同比增长59.91%；报告期内，伟星股份基本每股收益为0.35元，加权平均净资产收益率为9.28%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

以8月13日收盘价计算，伟星股份目前市盈率（TTM）约为21.01倍，市净率（LF）约为3.3倍，市销率（TTM）约为3.23倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入14.96亿元，同比增长32.20%，环比增长86.86%；归母净利润3.38亿元，同比增长36.17%，环比增长333.77%；扣非净利润3.25亿元，同比增长31.06%，环比增长332.46%。

资料显示，公司专业从事各类中高档服饰及箱包辅料产品的研发、制造与销售，主营钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带和标牌等产品。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，拉链收入12.59亿元，同比增长24.02%，占营业收入的54.82%；钮扣收入9.27亿元，同比增长27.13%，占营业收入的40.39%。

2024年上半年，公司毛利率为41.80%，同比上升0.58个百分点；净利率为18.27%，较上年同期上升1.80个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为43.87%，同比上升0.49个百分点，环比上升5.94个百分点；净利率为22.77%，较上年同期上升0.84个百分点，较上一季度上升12.92个百分点。

分产品看，拉链、钮扣2024年上半年毛利率分别为42.89%、42.09%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.28%，较上年同期下降0.76个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.69%，较上年同期下降0.14个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.89亿元，同比增长59.91%，主要系报告期公司销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加所致；筹资活动现金流净额1.46亿元，同比增加2.54亿元，主要系报告期银行借款和还款净额较上年同期增加所致；投资活动现金流净额-3.40亿元，上年同期为-3.42亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-835.30万元，上年同期为-18097.42万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为102.64%，净现比为93.63%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业11/32）；固定资产周转率为1.06次，上年同期为1.06次（2023年上半年行业平均值为1.19次，公司位居同行业16/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.00次、1.93次。

2024年上半年，公司期间费用为4.61亿元，同比增长7656.36万元；但期间费用率为20.06%，同比下降0.95个百分点。其中，销售费用同比增长27.53%，管理费用同比增长16.85%，研发费用同比增长17.33%，财务费用-1348.36万元，去年同期-825.08万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为报告期利息收入较上年同期增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少62.01%，占公司总资产比重下降7.07个百分点；固定资产较上年末增加30.42%，占公司总资产比重上升5.03个百分点；应收账款较上年末增加46.62%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；存货较上年末增加28.76%，占公司总资产比重上升1.47个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加129.40%，占公司总资产比重上升9.36个百分点，主要系报告期销售规模扩大，日常经营活动资金需求增加，向银行借款增加；应付账款较上年末增加30.94%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.55%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应交税费较上年末增加95.22%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.78亿元，占净资产的18.19%，较上年末增加1.74亿元。其中，存货跌价准备为168.86万元，计提比例为0.22%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.24%，相比上年末上升8.92个百分点；有息资产负债率为20.11%，相比上年末上升9.18个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.49，速动比率为1.14。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发稳健增长证券投资基金、全国社保基金一一五组合、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金八零五组合，取代了一季度末的平安基金权益委托投资1号单一资产管理计划、平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划、大家人寿保险股份有限公司-万能产品、张三云。在具体持股比例上，伟星集团有限公司、中泰星河12号集合资产管理计划、基本养老保险基金二一零五组合、章卡鹏、广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年二季度末，公司股东总户数为1.46万户，较一季度末增长了184户，增幅1.28%；户均持股市值由一季度末的85.24万元上升至100.68万元，增幅为18.11%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。