大族激光拟10亿“卖子”中兴通讯领衔豪华接盘阵容

查股网  2024-01-18 23:08  大族激光(002008)个股分析

  每经记者 胥帅    每经编辑 杨夏    

  2023年11月,大族激光(SZ002008,股价18.43元,市值193.92亿元)拟10.46亿元出售深圳市大族思特科技有限公司(以下简称大族思特或标的公司)的控股权一事引发市场关注。不过,当时大族激光未公布交易对方。

  2024年1月17日晚间,大族激光就此事进展进行了公告,披露了16家交易对方,这些交易对方有不少是产业资本,背后股东阵容十分“豪华”,包括中兴通讯四川双马吉比特英科医疗等上市公司,还有一些股东是地方国资。

  据《每日经济新闻》记者观察,此次卖出大族思特后,将为大族激光带来9亿元收益,比大族激光2023年前三季度的净利润还要多。

大族激光在2021年3月举行的慕尼黑上海光博会上展示激光切割器产品 视觉中国图大族激光在2021年3月举行的慕尼黑上海光博会上展示激光切割器产品 视觉中国图

  16家投资主体签署协议

  2023年11月28日,大族激光披露了出售资产的公告,拟对外出售控股子公司大族思特的控股权,出售价格按照标的公司100%股权整体作价不低于16亿元。

  近日,大族激光与深圳市思如泉涌科技有限公司(实际控制人为大族思特总经理丁兵)、大族思特以及IDG资本投资顾问(北京)有限公司旗下投资平台珠海成荣管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称珠海成荣)、深圳市创新资本投资有限公司(以下简称深创投)、深圳前海红土并购基金合伙企业(有限合伙)(以下简称前海红土)等合计16家投资主体签署了《股权转让协议》及《股权转让及增资协议》,约定按照大族思特100%股权16亿元的估值,以10.46亿元的价格向思如泉涌以及珠海成荣等16家投资主体转让持有的大族思特65.375%股权;同时,横琴产业基金、兴业国信按照大族思特100%股权投前16亿元的估值向其增资5000万元。

  根据大族激光于2020年9月与大族思特及其管理团队签署的《股权激励协议》,大族激光向大族思特总经理丁兵及其管理团队授予8%的股权份额,该事项于2023年12月实施完成,大族激光持有大族思特股权比例由76.15630%降低至70.06383%。本次交易完成后,大族激光持有大族思特股权比例 由 70.06383% 降 低 至4.54676%,不再对大族思特拥有控制权,大族思特亦不再纳入公司合并报表范围。

  《每日经济新闻》记者注意到,这些交易方有很多产业资本,背后股东包括地方国资、上市公司、险资等。它们的直接或间接股东有阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、蔚来、银轮股份、英科医疗、四川双马、吉比特、中兴通讯等。另外还有国家中小企业发展基金有限公司、国家制造业转型升级基金股份有限公司等。

  标的公司究竟有何魅力?

  如此多著名的产业资本对大族思特青睐有加,标的公司究竟有何魅力?

  大族思特成立于2017年8月26日。公司主要业务为光学扫描振镜电机、音圈电机、微型电机等工业特种电机及驱动、控制系统的软硬件产品研发、生产和销售。其业务处于激光产业链中游光学元器件中的一个细分赛道。

  根据公告,大族思特目前在国内高端振镜市场占有率排名前列,主要与SCANLAB,CTI和Raylase三家公司竞争。在国内市场,大族思特是少数可以自主生产光栅编码器的振镜公司之一,并且已经基本实现核心部件全国产化,拥有关键技术自主研发的核心竞争力。

  以可比公司市盈率水平来看,本次交易大族思特市盈率倍数为42.11,与大族思特具备相似产品形态的可比上市企业平均PE倍数为53.26 倍,大族思特实际估值水平低于该平均水平。

  大族激光表示,大族思特具备相似产品形态的可比上市企业平均PE(市盈率)倍数为53.26倍,预计全年数据对应的本次交易市盈率低于该平均水平,处于相对合理范围,本次交易不会损害公司股东尤其是中小股东的利益。

  从财务数据看,标的公司2022年实现营收1.39亿元,净利润为3150.44万元,截至2022年末总资产为2.05亿元,净资产为1亿元;2023年前三季度,标的公司实现营收1.14亿元,净利润为2383.85万元,截至9月末总资产为2.23亿元,净资产为1.16亿元。

  大族激光2023年前三季度实现营收93.87亿元,同比下降11.12%;实现归母净利润6.33亿元,同比下降37.59%。此次卖出大族思特后,将为大族激光带来9亿元投资收益,比大族激光前三季度的净利润还要多。