盾安环境拟购上海大创 标的业绩承诺存疑

近年来业绩亮眼的盾安环境（002011）抛出大手笔收购计划，公司拟购上海大创汽车技术有限公司（以下简称“上海大创”）控股权。

6月30日晚间，盾安环境披露公告称，公司拟现金收购贾维新、大创（天津）汽车科技合伙企业（有限合伙）等交易对方持有的上海大创62.95%股权，交易作价2.15亿元，并向上海大创增资3000万元。本次交易完成后，公司持有上海大创65.95%股权，上海大创纳入公司合并范围。

据了解，盾安环境主要业务包括制冷配件、制冷空调设备、新能源汽车热管理核心零部件的研发、生产和销售。此次拟购标的上海大创则主要从事汽车OBD智能电控产品、新能源车热管理产品等产品的研发、生产和销售。

盾安环境在公告中表示，公司实施本次交易旨在加快现有的新能源汽车热管理业务布局。本次交易能够快速补齐公司新能源汽车热管理水路阀件产品线、提升公司产品的单车价值量，加强系统集成角度对零部件研发的正向牵引并为拓展其他产品创造条件，同时，本次交易也能够帮助公司拓展节能车零部件赛道，强化公司新能源汽车热管理业务的人才队伍。

公告显示，盾安环境本次的收购并增资交易中设有业绩承诺，业绩承诺期为2024—2026年，业绩承诺期内上海大创的营业收入累计应不低于9.1亿元，且净利润累计应不低于7100万元。而值得一提的是，2023年以及2024年一季度，上海大创实现营业收入分别约为9154.3万元、2096.43万元；对应实现净利润分别约为-1252.64万元、-608.42万元，均为亏损状态。

不难看出，与公司实际业绩相比，上海大创业绩承诺较高，公司业绩承诺是否合理还要打个问号。针对相关问题，北京商报记者向盾安环境方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新对北京商报记者表示，上市公司并购事件中，标的业绩承诺是监管关注的重点方面，不做业绩承诺或者业绩承诺过高、过低，可能会被监管追问，这其中的原因可能需要企业说明。

盾安环境近年来业绩表现则较为喜人，数据显示，2021—2023年，盾安环境实现营业收入分别约为98.37亿元（调整后）、102.09亿元（调整后）、113.82亿元；对应实现归属净利润分别约为4.05亿元（调整后）、8.34亿元（调整后）、7.38亿元；对应实现扣非后净利分别约为3.79亿元（调整后）、4.61亿元（调整后）、8.21亿元。不难看出，虽2023年归属净利润略有减少，但公司近年来营收与扣非后净利均接连上涨。

2024年一季度，盾安环境营收、净利继续双双上涨。报告期内，公司实现营业收入约为26.26亿元，同比上涨7.31%；对应实现归属净利润约2.08亿元，同比上涨28.88%。

二级市场上，截至7月1日收盘，盾安环境股价报10.1元/股，总市值为107.6亿元。

资料显示，截至2023年12月31日，盾安环境的母公司、控股股东为格力电器，公司无实际控制人。

北京商报记者马换换实习生王蔓蕾