盾安环境：2024年上半年净利润4.74亿元 同比增长44.02%

中证智能财讯 盾安环境（002011）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入63.46亿元，同比增长13.87%；归母净利润4.74亿元，同比增长44.02%；扣非净利润4.65亿元，同比增长10.23%；经营活动产生的现金流量净额为2.72亿元，上年同期为-1.74亿元；报告期内，盾安环境基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为10.18%。

以8月27日收盘价计算，盾安环境目前市盈率（TTM）约为12.0倍，市净率（LF）约为2.17倍，市销率（TTM）约为0.87倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入37.2亿元，同比增长19.00%，环比增长41.64%；归母净利润2.65亿元，同比增长58.65%，环比增长27.35%；扣非净利润2.66亿元，同比增长7.60%，环比增长33.00%。

资料显示，公司主要业务包括制冷配件、制冷空调设备、新能源汽车热管理核心零部件的研发、生产和销售。

2024年上半年，公司毛利率为18.00%，同比下降1.19个百分点；净利率为7.45%，较上年同期上升1.61个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.34%，同比下降0.65个百分点，环比上升0.81个百分点；净利率为7.11%，较上年同期上升1.82个百分点，较上一季度下降0.81个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为10.18%，较上年同期增长1.60个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.46%，较上年同期增长0.93个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.72亿元，同比增加4.46亿元；筹资活动现金流净额-1.11亿元，同比减少5.06亿元；投资活动现金流净额-2.43亿元，上年同期为7873.82万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.91亿元，上年同期为-2.89亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为53.70%，净现比为57.48%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.62次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业2/34）；固定资产周转率为6.11次，上年同期为6.10次（2023年上半年行业平均值为2.33次，公司位居同行业4/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.97次、3.95次。

2024年上半年，公司期间费用为5.77亿元，较上年同期增加1589.95万元；但期间费用率为9.09%，较上年同期下降0.97个百分点。其中，销售费用同比下降0.29%，管理费用同比增长13.46%，研发费用同比增长6.76%，财务费用由去年同期的931.41万元变为-1189.12万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少13.44%，占公司总资产比重下降5.35个百分点；应收款项融资较上年末增加40.24%，占公司总资产比重上升5.14个百分点；其他非流动资产较上年末增加107.81%，占公司总资产比重上升1.22个百分点；应收账款较上年末增加11.37%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少57.14%，占公司总资产比重下降3.90个百分点；应付账款较上年末增加13.82%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加50.99%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；应付票据较上年末增加14.87%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.54亿元，占净资产的27.69%，较上年末增加7558.42万元。其中，存货跌价准备为4506.3万元，计提比例为3.22%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为57.90%，相比上年末下降1.42个百分点；有息资产负债率为14.39%，相比上年末下降1.73个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.51，速动比率为1.30。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一三组合、基本养老保险基金八零二组合、招商核心竞争力混合型证券投资基金，取代了一季度末的鹏华汇智优选混合型证券投资基金、基本养老保险基金一二零三组合、景顺长城沪港深精选股票型证券投资基金。在具体持股比例上，兴证全球合瑞混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.35万户，较一季度末增长了2210户，增幅5.35%；户均持股市值由一季度末的32.52万元下降至24.08万元，降幅为25.95%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。